週三，高盛修正了對30年期合規房貸利率的預測，將2024年的預期下調至6%，2025年的預期下調至6.05%。這一修正從之前預測的分別為6.5%和6.1%下調。此次調整是在美聯儲9月18日決定降息50點子之後做出的，這導致2024年底10年期美國國債收益率預測從4.25%下調至3.85%。
該公司分析師表示，修正後的房貸利率預測意味著進一步下降的空間有限，因為目前Freddie Mac主要房貸市場調查利率為6.08%。預計基礎收益率組成部分的未來走勢將主要影響房貸利率。分析師還預計，經濟增長數據的逐步積累和依賴數據的美聯儲，加上財政整合範圍有限，最終將導致市場重新定價終端聯邦基金利率上升，從而推高中期收益率。
儘管收益率可能上升，但包括房貸基差和一級二級利差在內的利差組成部分的收緊可能會抵消這種上升。高盛預計，到2024年底和2025年底，房貸基差和一級二級利差將會收緊。預計房貸基差將從目前的129點子收窄至2024年底的120點子，2025年底進一步收窄至111點子。一級二級利差預計在今年年底前收緊10點子，明年再收緊2點子。
該公司還指出，雖然較低的房貸利率使其住房可負擔性指數從去年10月的歷史低點改善了17%，但該指數仍比100的均衡水平低約20%。根據高盛的說法，房貸利率、房價和收入增長的基準預測表明，住房可負擔性的恢復將是漸進的，除非供應方面有顯著改善。
在其他近期新聞中，擔保隔夜融資利率（SOFR）最近經歷了自COVID-19大流行以來最大的單日上漲，同時SOFR交易量大幅增加。這種融資利率的飆升伴隨著美聯儲回購便利設施使用的異常模式，表明短期融資市場趨緊。同樣，摩根士丹利和富國銀行分析了美聯儲大幅降息50點子的情況，預測儘管經濟健康且勞動力市場強勁，仍會進一步降息。
同時，中東局勢升級促使投資者轉向避險資產，可能影響油價和市場穩定性，Tellimer和LPL Financial正在密切關注這一情況。投資者也在等待一份關鍵的勞動力市場報告，此前一系列就業增長低於預期。
在國際發展方面，摩根士丹利預計美聯儲和歐洲央行將進一步降息，而日本銀行則可能加息。該公司還預測英格蘭銀行將降息，理由是經濟數據軟化和通脹穩定的混合因素。
InvestingPro 洞察
為了補充對房貸利率和住房可負擔性的分析，讓我們來看看SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY)的一些關鍵指標，它作為美國股市表現的廣泛指標。
根據InvestingPro數據，SPY過去一年的價格總回報率強勁，達到34.87%，目前交易價格接近52週高點的98.83%。這種強勁表現與整體市場樂觀情緒一致，儘管存在利率和住房可負擔性的擔憂。
InvestingPro提示強調，SPY已連續14年提高股息，並連續32年保持股息支付，表明穩定性和一致的投資者回報。在潛在具有挑戰性的房地產市場背景下，這可能特別具有吸引力。
該ETF目前的股息收益率為1.23%，雖然適中，但為那些可能因可負擔性擔憂而猶豫進入房地產市場的投資者提供了額外的收入來源。
值得注意的是，InvestingPro為SPY提供了5個額外的提示，為投資者提供更全面的分析，以應對當前的經濟形勢。
此文章由人工智能協助翻譯。更多資訊，請參閱我們的使用條款。