週一，摩根士丹利調整了對摩根大通(NYSE:JPM)的立場，將該股評級從增持下調至中性，儘管目標價略微上調至224美元，此前為220美元。這一決定基於對該銀行在利率下降環境下淨息差(NIM)前景的詳細分析。
研究報告強調，雖然摩根大通2025年每股盈利(EPS)預測上調了2%，但與摩根士丹利覆蓋的其他銀行相比，2025年淨息差正面驚喜的潛力較低。
這部分原因是摩根大通管理層一直表示，該銀行對資產敏感，目前的淨利息收入(NII)收益可能高於可持續水平。
摩根士丹利的估計顯示，按金重新定價可能會使摩根大通的淨息差提高約53點子，低於大型銀行61點子的中位數。
此外，該公司預計，隨著美聯儲降息，摩根大通的淨息差將在2024年第二季度至2025年第四季度期間下降13點子，這是摩根士丹利覆蓋的大型銀行中降幅最大的。
分析承認，關於摩根大通如何對沖其利率風險存在潛在盲點。該公司承認，如果摩根大通的對沖活動（在公開披露中並未完全可見）比預期更有效，可能會帶來正面驚喜。
在其他近期新聞中，摩根大通更新了其股息再投資計劃，為股東提供將現金股息再投資於摩根大通普通股的機會。這一舉措是公司例行更新，以確保其股東服務的合規性和透明度。
在醫療保健板塊，在摩根大通旗下Morgan Health的支持下，Centivo獲得了7500萬美元的融資。這筆資金將用於增強Centivo的產品技術並建立新的合作夥伴關係。
摩根大通還宣布對其醫療保健和科技投資銀行部門進行人事調整。該銀行任命Ben Carpenter和Jeremy Meilman為全球醫療保健投資銀行業務聯席主管，Chris Grose和Greg Mendelson將擔任科技板塊的全球聯席主管。
該銀行亞太區首席執行官Sjoerd Leenart對印度和日本的市場前景表示樂觀。他預計該銀行在印度的商業銀行業務將大幅增長，並看到由於正利率而在日本重新引起客戶興趣。
這些是突顯摩根大通在不同板塊和市場戰略舉措的近期發展。
InvestingPro 洞察
摩根大通的財務指標和近期表現為摩根士丹利的降級提供了額外背景。根據InvestingPro數據，摩根大通的市盈率為11.75，截至2024年第二季度的過去十二個月調整後市盈率為10.91。這種相對較低的估值與InvestingPro提示相一致，表明"JPM相對於短期盈利增長而言，交易價格較低"。
儘管被降級，摩根大通的財務實力在其收入增長中得到體現。該公司報告過去十二個月收入增長19.08%，2024年第二季度季度收入增長31.75%，表現令人印象深刻。這一強勁表現反映在該股票截至最新數據的年初至今總回報率為25.93%。
InvestingPro提示還強調了摩根大通的持續股息歷史，指出該公司"已連續14年提高股息"和"已連續54年保持股息支付"。這一股東回報的良好記錄可能會在最近降級的背景下為投資者提供一些保證。
對於有興趣進行更全面分析的讀者，InvestingPro為摩根大通提供了6個額外的提示，提供了對公司財務狀況和市場表現更深入的理解。
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