Deutsche Bank已調整Neste Oyj (NESTE: FH) (OTC: NTOIY)的股票目標價，將其從€20.00下調至€18.00，同時維持對該股票的持有評級。
該公司預計2024年第三季度可再生能源的可比銷售利潤率將下降，這受到柴油價格持續走低所帶來的利潤率壓力影響。
儘管碳價格（如D4 RINs和LCFS）預計會出現小幅回升，但原料價格仍居高不下。
Neste的Martinez煉油廠預計在本季度將達到約75%的使用率，這可能也會稀釋可再生能源的利潤率。
因此，Deutsche Bank估計2024年第三季度可再生產品的可比銷售利潤率為每噸323美元，低於2024年第二季度的每噸382美元，且遠低於2023年第三季度的每噸912美元。
分析表明，根據對沖的影響程度，實際數字可能會更為保守。
可再生能源產量預計將略低於上一季度，主要是由於新加坡和鹿特丹的計劃維護工作。
然而，由於之前的庫存積累，預計銷售量將比上一季度略有增加，2024年第三季度達到985千噸，相比之下，第二季度為965千噸。這包括約114千噸的可持續航空燃料（SAF），高於上一季度的65千噸。
基於這些預測，Deutsche Bank預計Neste的可再生產品可比EBITDA在2024年第三季度將為5.92億歐元，比該年第二季度報告的15.2億歐元下降39%。
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