週一，UBS 將新加坡交易所 (SGX:SP) (OTC:SPXCY) 股票評級從中性下調至賣出，目標價定為 10.40 新加坡元。此舉是在該公司股價在過去一個半月內上漲 16% 之後做出的。
股價上漲歸因於幾個因素，包括新加坡金融管理局 (MAS) 成立股票市場審查小組、2024 財年盈利主要由於一次性因素而超出預期，以及 8 月份月度數據強於預期。
儘管有這些積極發展，UBS 對新加坡交易所股票目前的估值表示擔憂，其預期市盈率 (fP/E) 為 21.5 倍。這超過了過去兩年觀察到的 19-20 倍 fP/E 範圍。此外，預期股息收益率為 3.2%，比歷史平均水平低近兩個標準差。
UBS 分析師指出，目前的股票估值似乎已經考慮了對顯著更高的證券日均交易價值 (SDAV) 的預期，以及 8 月份月度數據所顯示的強勁表現將持續的預期。
然而，UBS 認為這些預期可能過於樂觀，特別是考慮到與 5-10 年前相比，新加坡交易所對較高證券交易量的盈利敏感度較低。
下調至賣出評級的同時，UBS 維持了 10.40 新加坡元的貼現股息模型目標價 (DDM-PT)，這意味著 2025 財年預估市盈率為 20 倍。UBS 分析師的評論表明，對新加坡交易所近期股票表現的可持續性持謹慎態度，並質疑股票市場持續走強影響新加坡交易所估值的可能性。
在其他近期新聞中，新加坡交易所 (SGX) 報告了 2024 財年的穩定表現，收入增長 3.1% 至 12.3 億新加坡元，盈利增長 4.5% 至 5.26 億新加坡元。這一增長得到了貨幣和商品業務強勁業績的支持。
公司還提議每股 0.09 新加坡元的最終季度股息，年化增長近 6%。在這些發展中，摩根大通最近將新加坡交易所從中性下調至減持，將股票的新目標價設定為 10.50 新加坡元。這一調整是在過去一個月股票大幅上漲 20% 之後做出的。
儘管下調評級，摩根大通仍維持對新加坡交易所的穩定基本面展望。另一方面，花旗將新加坡交易所的目標價從之前的 10.90 新加坡元上調至 12.70 新加坡元，同時保持對該股票的買入評級。
這一修正反映了基於預期盈利上調和衍生品交易量上升的積極前景。這些是新加坡交易所最近的一些發展。
InvestingPro 洞察
在投資者消化 UBS 對新加坡交易所 (SGX:SP) (OTC:SPXCY) 的降級時，考慮額外的指標和分析師趨勢是有洞察力的。根據 InvestingPro 的數據，該公司目前的市盈率為 19.77，這與 UBS 提出的估值擔憂非常接近。儘管相對於近期盈利增長而言市盈率較高，但該公司在過去三個月內表現強勁，總回報率為 23.09%，反映了投資者信心和市場表現。
新加坡交易所財務健康狀況的另一個關鍵方面是其管理債務和回報股東的能力。InvestingPro 提示顯示，該公司的現金流足以覆蓋利息支付，並且新加坡交易所已連續 24 年保持股息支付，表明其財務政策穩定。此外，新加坡交易所的流動資產超過其短期債務，為運營靈活性和潛在增長機會提供了緩衝。
對於考慮新加坡交易所長期投資潛力的人來說，值得注意的是 InvestingPro 在其平台上提供了額外的提示，為投資者提供更廣泛的分析。新加坡交易所市值 91.4 億美元，股息收益率為 2.74%，對於尋求亞洲股票市場和金融服務業投資機會的投資者來說是一個有趣的選擇。
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