花旗週一將法國房地產投資公司Icade (ICAD:FP) (OTC: CDMGF)的股票評級從賣出上調至買入，並將目標價從之前的22.80歐元調整至40.50歐元。這一變化表明該股票有顯著的上行潛力，同時預期股息率高達約20%。
此次上調基於多項因素，包括修正後估值已觸底、預期將重回週期性增長，以及股息增加。預期的股息包括出售Icade醫療保健房地產組合的收益，預計在未來三年內將以現金形式向投資者返還超過當前股價50%的資金。
花旗的分析顯示，調整後的目標價反映了每股約12歐元的「淨」投資成本。這一估值相當於約4倍市盈率（PE），較2014年至2019年間觀察到的約15倍市盈率有顯著下降。
此外，該目標價相對於淨資產值（NAV）的折讓為-79%，而2014年至2019年間的折讓約為-16%，這是基於2026年不包括醫療保健部門的預測。
Icade股票的當前市場價格反映了投資者對完成醫療保健業務交易的擔憂，以及公司是否會保留由此籌集的任何現金。然而，花旗指出，隨著利率下降和Icade最近承諾2023財年的股息，市場活動可能會增加。
該公司還提到，保留現金可能有利於Icade改善債務指標，並為支持未來增長策略提供更強勁的資產負債表，以迎接預計從2026年開始的房地產上升週期。
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