周一，瑞銀調整了周大福珠寶集團有限公司 (1929:HK) (OTC: CJEWF) 的目標價，將其從之前的12.30港元下調至7.80港元。儘管目標價下調，該公司仍維持對周大福股票的買入評級。
目標價下調是因為周大福正在進行戰略轉型，專注於通過推出新的標誌性產品系列和優化現有銷售渠道來進行品牌轉型。
這一戰略預計將鞏固公司作為市場份額領導者的地位。瑞銀分析師認為，公司的財務表現不會受到新世界發展任何損失的影響，指出兩家公司並無交叉持股，且董事會是獨立的。
瑞銀預測，周大福的核心營業利潤率將在2024至2027財年期間擴大1.3個百分點。這一預測得到了更多固定價格產品的推出和金價上漲的支持，預計這將抵消近期銷售去槓桿化的影響。
目前，周大福的交易價格為12個月遠期調整後市盈率的8倍，基於2025至2027財年每股收益(EPS)12%的複合年增長率(CAGR)。瑞銀認為，這一估值處於公司首次公開募股(IPO)以來的歷史低點，較該行業估值折價約10%。
瑞銀認為周大福被低估，特別是考慮到公司在2026財年預計30%的強勁股本回報率(ROE)，相比同行11%的平均水平，以及10%的股息收益率。該公司還指出了可能推動公司股價上漲的潛在因素，包括新產品發布、新概念店開業以及海外擴張加速。
InvestingPro 洞察
根據瑞銀最近對周大福珠寶集團有限公司(CJEWF)的分析，InvestingPro數據進一步豐富了對公司財務健康和市場地位的看法。周大福市值76.4億美元，市盈率較低，為9.17，表明其交易估值反映了強勁的盈利潛力。截至2024年第四季度的過去十二個月，公司收入增長顯著，達14.82%，加上20.5%的健康毛利率，凸顯了其運營效率和從核心業務活動中獲利的能力。
InvestingPro提示指出，周大福不僅連續三年提高股息，而且已連續13年保持股息支付，表明其對股東回報的承諾。此外，該公司目前的交易價格接近52週低點，這可能為價值投資者提供買入機會。這些來自InvestingPro的洞察表明，周大福目前的市場表現和未來前景可能對尋求利用公司強勁基本面和可靠股息的投資者具有吸引力。對於那些有興趣深入了解的人，在https://hk.investing.com/pro/CJEWF 可以找到超過10個額外的InvestingPro提示。
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