花旗銀行調整了Adobe (NASDAQ: ADBE)的股價目標，將其從之前的621美元下調至616美元，同時維持對該股票的中性評級。
這次調整是在Adobe公布第三季度財報後做出的。財報顯示，在大額交易時機有利的情況下，公司表現強勁。
然而，這一表現被第四季度預期低於往常的淨新增年度經常性收入（NNARR）以及全年收入預測的輕微下調所抵消。新的展望部分歸因於年度經常性收入（ARR）轉化為實際收入的效率降低，這可能受到客戶流失率增加的影響。
值得注意的是，Adobe股價在盤後交易中下跌約8%，這被認為是一個顯著的跌幅。但分析認為，這更多是由於投資者預期過高所導致的反應，而非公司基本面分析的變化。
報告指出，目前的股價仍高於上一季度財報公布後的水平。分析師認為，本季度的業績並未改變整體投資論點，Creative Cloud的NNARR增長（不包括價格上漲因素）仍然有限。
這一情況預計將繼續引發關於生成式人工智能（GenAI）背景下誰是贏家、誰是輸家的討論。
儘管對價格目標進行了調整，花旗對Adobe的預測大體保持不變。該公司預計在即將舉行的Adobe MAX大會上會有新產品發布，但不期待在該活動中會有重大財務更新。
根據花旗的看法，Adobe對2025財年的初步指引可能會較為保守，而他們的估計略低於市場共識預期。
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