《中國新債預測》兩年和五年續發國債加權收益率均值3.63%和3.89%

* 招標品種：財政部2/5年續發國債
* 招標金額：兩年280億元人民幣；五年320億元
* 招標時間: 周三(11月8日)10:35-11:35
* 受訪人數: 12位(銀行、券商)
* 預測區間：兩年：3.57%-3.68%(加權)/3.60%-3.75%(邊際)
* 五年：3.86%-3.92%(加權)/3.88%-3.97%(邊際)
* 預測均值: 兩年：加權3.63%/邊際3.69%(按各家機構預測值平均)
* 五年：加權3.89%/邊際3.92%(按各家機構預測值平均)

路透上海11月7日 - 中國財政部周三將招標續發兩年和五年期固息國債。路透調查顯示，債市在短期企穩後再度走弱，市場信心仍較為脆弱，儘管目前利率水平已處高位，但配置戶對利率債的需求也一直不慍不火，料明日新債也難有亮點，兩期債加權收益率預測均值分別為3.63%和3.89%。

“現在大家止損都很小的，3-4個（基）點就開始止損了。這種市況兩年這種期限的（中標結果）估計要飛，”上海一銀行交易員稱。

中債國債到期收益率曲線 0#IFTBYBMK= 顯示，五年期最新收益率為3.8871%。

另一上海的銀行交易員透露，因對明日招標結果預期不佳，二級市場上，明日續發的五年標的券170021券收益率盤中震盪上行，最新成交在3.92%附近。而兩年品種因為是非主流品種，今日並無成交。

北京一券商交易員談到，兩年國債交易活躍度雖然很低，不過二級市場中有一些剩餘期限相近的個券可以參考，比如170002券，剩餘期限在2.2年左右，目前成交在3.65%-3.70%區間附近。

國開行上午招標增發的1-10年五期債中，三年和五年稍偏低，其餘三個品種與預期相近。

明日招標的兩期債為今年第十九期國債 CN170019=CFXS 第二次續發及第二十一期國債 CN170021=CFXS 第一次續發。

兩期債均採用混合式招標方式，標的為價格，全部為競爭性招標，進行甲類成員追加投標。具體招標時間為11月8日上午10:35-11:35。招標當日，之前發行的兩期國債當日停止交易一天，招標結束至11月9日進行分銷；11月13日起與之前發行的同期國債合併上市交易。

兩期續發國債的起息日、兌付安排、票面利率、交易及托管方式等與之前發行的同期國債相同。兩年期自9月14日開始計息，票面利率3.50%，按年付息，發行手續費為承銷面值的0.05%；五年期自10月19日開始計息，票面利率3.73%，按年付息，發行手續費為承銷面值的0.1%。

標位限定上，兩年期投標標位變動幅度為0.02元，投標剔除、中標剔除和每一承銷團成員投標標位差分別為50個、15個和25個標位；五年期投標標位變動幅度為0.05元，投標剔除、中標剔除和每一承銷團成員投標標位差分別為65個、15個和30個標位。(完)

(發稿 邊競； 審校 喬艷紅)