週一，德意志銀行更新了對Sandoz Group AG (SDZ:SW)股票的評估，將目標價從之前的CHF33.00上調至CHF36.00。該銀行維持對該股票的"持有"評級。
此次調整是基於Sandoz在2024年10月30日報告的強勁第三季度銷售業績，顯示出一致的執行路徑，並略微上調了2024全年收入指引。
德意志銀行的分析師指出，更新後的預測包括將2024年收入預期上調1%，並略微調整EBITDA利潤率，以更接近公司約20%的指引。這一預期變化是在今年早些時候的表述不太明確之後做出的。
近期和中期的息稅折舊及攤銷前利潤（EBITDA）估計已上調了中個位數百分比，導致目標價的提升。
Sandoz的目標價現在基於2024年預期盈利的15倍市盈率（P/E）設定。這一估值被認為較高，但與美國仿製藥同行回歸的平均倍數一致，後者的市盈率範圍從中到高個位數，企業價值與EBITDA比率（EV/EBITDA）為10倍。
儘管業績表現積極且股票目標價上調，德意志銀行的立場仍保持謹慎，原因是公司財務可見度有限，產品組合以仿製藥為主，以及核心每股收益（EPS）與國際財務報告準則（IFRS）每股收益之間存在顯著差異。
這些因素促使該銀行決定維持對Sandoz Group AG股票的"持有"評級。
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