本周，國際原油市場收盤持穩，布倫特原油期貨上漲0.08%，至每桶72.94美元，而WTI原油期貨上漲0.12%，報69.46美元/桶。本周，兩大指標原油期貨累計下跌約2.5%。市場在權衡美國降息預期與需求前景的同時，美元回調為原油市場提供了一定支撐。
美國通脹降溫，帶動美元走軟，理論上利好原油價格。然而，美聯儲在年末會議后釋放的鷹派信號，削弱了市場對2025年大幅降息的預期。美元雖然從兩年高點回落，但仍有望連續第三周上漲，顯示出市場對美聯儲政策緊縮的持續擔憂。美聯儲官員明確表示，2025年暫停降息的可能性正在上升，進一步抑制了市場風險偏好。通脹放緩和市場對貨幣政策的雙重關注，使得原油市場陷入震蕩。
市場對需求前景的擔憂進一步加劇。中石化在其年度能源展望中指出，預計2025年中國原油進口將達到峰值，石油消費將在2027年觸頂。這一表態強化了市場對全球原油需求放緩的預期。疊加OPEC+連續第五個月下調2024年全球石油需求增長預測，市場普遍預期未來供需將趨於寬鬆。
特朗普的關稅言論亦為市場增添不確定性。他警告稱，如果歐盟不增加自美國進口石油和天然氣，可能面臨新的關稅政策。這一表態使得市場情緒更為複雜，在全球經濟復蘇緩慢的背景下，貿易摩擦可能加劇原油市場波動。
在供應方面，摩根大通預計2025年石油市場將出現120萬桶/日的供應過剩，主要由於非OPEC+國家產量的持續增加。該行預測非OPEC+產量將增加180萬桶/日，而OPEC維持當前產量不變。供應過剩的預期進一步壓制油價上行空間。
技術層面，油價在周五未能突破70美元關口，短期內上行受阻。布倫特原油72美元附近成為關鍵阻力位，若能有效突破，將進一步挑戰100日均線70.82美元以及75.27美元水平。但考慮到年末臨近，市場獲利回吐壓力較大，油價反彈空間有限。下方支撐位關注67.12美元，一旦跌破，則2024年低點64.75美元將成為重要考驗。
展望未來，原油市場短期內或將維持區間震蕩，投資者需持續關注美聯儲貨幣政策走向及中國經濟數據。此外，全球地緣政治局勢和OPEC+政策動態亦將對油市產生重要影響。
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