FX168財經報社(亞太)訊 2024年，比特幣和黃金均創下歷史新高，這一年它們共享不少共同點。然而，正是兩者的差異，可以幫助投資者在2025年更好地平衡投資組合。
美國貴金屬經銷商U.S. Money Reserve的資深IRA策略師Edmund Moy表示，表面上，比特幣可以看作是黃金的競爭對手，因爲它們都是替代資產，可以幫助傳統投資組合降低風險。
加密貨幣支持者長期以來將比特幣稱爲「數字黃金」，而美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾最近也表示，比特幣「就像黃金一樣」。
但Moy指出，「它們之間的差異遠大於相似之處」。「黃金和比特幣之間的相關性不強。」這可能是2025年投資者持有兩者的最有力理由，尤其是在未來充滿不確定性的情況下。
不過，Moy提醒投資者，即使投資組合多樣化也不能完全消除風險，特別是考慮到比特幣的高波動性。
對投資組合的意義
Nationwide投資研究主管Mark Hackett表示，除了爲傳統投資組合增加潛在的多樣性，這兩種資產還能對衝美元貶值的風險。
「對股票估值、地緣政治不確定性、財政債務和利率壓力感到擔憂的投資者，可以從黃金持倉中受益，」Hackett在接受MarketWatch採訪時表示。然而，由於黃金接近歷史高點，他建議黃金的配置應適度。
相比之下，比特幣的回報率令人印象深刻，但它的走勢很大程度上與股市，特別是科技股同步。Hackett補充道，「風險承受能力較高且投資期限較長的投資者可能會從比特幣的配置中獲益。」
投資組合配置建議
管理iShares Bitcoin Trust ETF的貝萊德建議，在傳統多資產投資組合中，配置比特幣的比例在2%左右是「合理範圍」。
Globalt Investments的資深投資組合經理Thomas Martin表示，他目前將其模型組合的10%配置爲黃金，並可能考慮增加比特幣的配置，但比例將低於5%。
他可能還會在投資組合中保留5%的現金，其餘資金用於股票和債券配置，具體比例取決於投資者的風險偏好。對於他爲客戶管理的一些激進型策略，股票的比例可能高達投資組合的90%。
「黃金與股票、債券和現金的相關性較低，在某些時候可以作爲價值存儲，」馬丁補充道。
「年輕」與「古老」的資產
Moy指出，黃金和比特幣的歷史截然不同——黃金有5000年的歷史，而比特幣只有15年。它們對市場條件的反應也各不相同。
Martin說道，比特幣較短的歷史讓它成爲「值得考慮的資產」，但只適合作爲投資組合中你可以承受「完全損失」的部分。
「風險在於你可能失去100%的資金，但也有可能隨着時間的推移獲得指數級的增長，如果它確實在未來10到20年內實現了其預期目標，」Martin表示。
黃金與比特幣：缺乏相關性
State Street Global Advisors的首席黃金策略師George Milling-Stanley表示，黃金價格與股票市場的相關性極低，自1971年以來，黃金與標普500指數的相關性僅爲0.03%。
根據Dow Jones Market Data的數據，自1975年以來，黃金與標普500指數的滾動相關性爲0.00。而自2014年11月以來，比特幣與標普500的相關性爲0.21，與黃金的相關性爲0.09。
黃金歷史上提供了顯著的保護——應對持續高通脹、股票潛在疲軟以及貨幣貶值的可能性。這種保護對投資者而言是非常有力的信息。
儘管如此，比特幣在其短暫歷史中的回報率不容忽視。
「我們理解投資者追逐回報的原因，」Milling-Stanley說道。但他警告，投資者在尋求回報的過程中，也會在投資組合中增加顯著的風險，因爲比特幣在過去15年的波動性遠高於黃金。