周五（12月6日）亞洲時段，現貨黃金探底回升，早些時候一度跌至2613.55美元/盎司，基本面沒有明顯的觸發因素，可能是因為市場預計美國11月份非農新增就業崗位將大幅反彈，但金價很快受到逢低買盤的支撐，扭轉了全部跌勢，一度回升至2644.35美元/盎司附近，目前交投於2638.26美元/盎司附近。市場焦點轉向當天晚些時候公布的美國非農就業數據。
美國11月非農就業崗位料大幅增長，因颶風和罷工影響結束
市場普遍預期，美國就業增長在受到颶風和罷工的嚴重製約后，11月份可能出現大幅增長，但這可能並不意味着正在放緩的勞動力市場狀況出現了實質性轉變，這應該會讓美聯儲本月再次降息。
經濟學家建議，將11月非農就業崗位增幅與10 月份的數據進行平均，以便更清楚地了解就業增長趨勢。勞工部周五將發佈這份備受關注的就業報告。由於颶風海倫和米爾頓以及波音西海岸工廠大規模罷工，10月就業增長几乎停滯。
道明證券首席美國宏觀策略師Oscar Munoz表示：「我們認為，11 月就業崗位激增並不意味着招聘突然復蘇，而只是數據受到暫時衝擊后回歸正常。綜合10月和11月的數據來分析近期的就業市場表現會更加客觀。」
路透對經濟學家的調查顯示，11月非農就業崗位可能增加20 萬個。預期範圍在 15.5 萬至 27.5 萬個就業崗位之間。10 月份，非農就業崗位僅增加1.2萬個，這是自 2020 年 12 月以來的最小增幅。根據11月份的預估增幅，過去三個月就業增長趨勢為每月14.5萬個左右，經濟學家表示，這與健康但放緩的勞動力市場狀況相一致。
10月份就業增長數據也可能受到對工資單來源機構調查回復收集期縮短的影響。機構調查的回復率為 47.4%，為 1991 年 1 月以來的最低水平，遠低於過去五年 10 月份 69.2% 的平均水平。回復收集期僅為 10 天，低於正常的 10-16 天。經濟學家認為，10月份非農就業數據將會被上修。
波音工廠工人和另一家小型航空公司工人結束罷工預計將使11 月份就業崗位增加約 3.8萬個。颶風結束預計將使就業崗位增加約 6萬-6.5萬 個。
法國巴黎銀行證券公司高級經濟學家Andrew Husby表示，「歷史還表明，初步估計可能會誇大風暴帶來的負面影響。」
預計11月失業率將升至 4.2%，此前連續兩個月保持在4.1%。失業率預計將上升，原因是勞動力供應在10月份下降之後迅速回升，而10月下降的原因歸咎於颶風導致人們流離失所。
工資增長在 10 月份穩步增長后11月預計有所降溫，可能是因為風暴導致小時工待在家中。預計11月平均時薪繼10 月份上漲 0.4% 之後將上漲 0.3%。這將使平均時薪同比升幅從 10 月份的 4.0% 降至 3.9%
桑坦德美國資本市場首席美國經濟學家Stephen Stanley表示：「考慮到過去幾個月勞動力市場數據的各種雜音，美聯儲官員不太可能僅憑表面來看待過去兩個月的非農數據。過去幾周，多位政策制定者都發表了講話，他們幾乎一致認為勞動力市場正在降溫，但仍然健康」
芝商所的FedWatch tool顯示，金融市場預計美聯儲在12 月 17 日至 18 日政策會議上降息 25 個基點的可能性約為 70%。
美聯儲自9 月啟動寬鬆周期以來已將利率下調了 75 個基點。目前其政策利率處於 4.50%-4.75% 之間。美聯儲在2022 年 3 月至 2023 年 7 月期間累計加息 5.25 個百分點。
隨着經濟繼續穩健增長，通脹率仍高於美聯儲2% 的目標，以及當選總統特朗普即將上任的政府帶來的政策不確定性，2025 年降息前景尚不明朗。
特朗普勝選后，對監管減少的希望帶動企業信心回升，但他承諾提高進口關稅並大規模驅逐移民，引發了人們對物價上漲和勞動力市場混亂的擔憂。
EY-Parthenon高級經濟學家 Lydia Boussour 表示：「考慮到選舉結果，我們現在假設 2025 年每隔一次會議降息一次，總計降息 100 個基點，低於之前預計的 150 個基點。」
相對而言，除非晚間的非農就業報告強於市場預期，否則可能無法進一步打壓金價。而如果非農數據弱於市場預期，則可能會強化美聯儲12月降息預期，這將有望給金價提供進一步上漲動能。而如果非農數據表現的比預期更強，則需要提防金價的向下破位風險。
關注地緣局勢動態消息
以色列和黎巴嫩已經停火，以色列和加沙也有望停火，美國方面似乎也在為調停俄烏衝突做準備，特朗普也傾向於結束戰爭，這方面來看，黃金的避險買需或將進一步減弱，偏向利空金價。
主要變數在於敘利亞局勢，因為最近敘利亞戰火重啟，令市場擔憂情緒揮之不去。
技術分析
日線級別，金價目前仍在近兩周的震蕩區間，繼續關注2605-2666區域突破情況。鑒於上周一金價大跌后，布林線中軌持續壓制金價，在頂破布林線中軌2647.74前，金價後市偏向震蕩下行。如果意外頂破布林線中軌阻力，則有望幫助金價打開新的上漲通道。
阻力：2647.80；2657.00；2666.41；2680.00；
支撐：2631.25；2620.83；2613.55；2600.00；
結論：短線走勢變數依然較大，關注非農數據和地緣局勢，警惕技術面破位風險。
