最新的CBOT持倉數據顯示，穀物期貨市場再掀波瀾。豆粕、豆油持倉大幅增加，小麥則轉向凈空頭，市場情緒複雜多變。同時，美國大豆、玉米報價紛紛上調，受到出口需求和供應緊張的推動。而在全球範圍內，從南美到亞洲，國際招標活動頻繁，玉米和小麥採購需求高漲。隨着市場不斷消化新一輪供需數據，穀物期貨未來價格走勢充滿不確定性。
根據匯通財經觀察，海外交易商估算的結果顯示：
2024年11月8日當日，大宗商品基金：
增加CBOT玉米投機性凈多頭；增加CBOT大豆投機性凈多頭；增加CBOT小麥投機性凈空頭；增加CBOT豆粕投機性凈多頭；增加CBOT豆油投機性凈多頭。
最近5個交易日，大宗商品基金：
增加CBOT玉米投機性凈多頭；增加CBOT大豆投機性凈多頭；增加CBOT小麥投機性凈空頭；增加CBOT豆粕投機性凈多頭；增加CBOT豆油投機性凈多頭；
最新30個交易日，大宗商品基金：
增加CBOT玉米投機性凈多頭；增加CBOT大豆投機性凈多頭；增加CBOT小麥投機性凈多頭；增加CBOT豆粕投機性凈空頭；增加CBOT豆油投機性凈多頭。
具體變動數據見圖表。
全球穀物、油籽和食用油出口市場招標、採購概況：
大豆市場
近期大豆市場上，基差報價出現了一定波動。美國農業部（USDA）在最新報告中確認向中國出口了107,000噸大豆，另有132,000噸出口至未指定目的地。這些交易顯示出中國對美國大豆的持續需求。基差方面，11月交付的CIF大豆駁船基差報價為比CBOT 11月大豆期貨高100美分，12月和1月裝船則分別為比CBOT 1月大豆期貨高84和85美分。
持倉與價格走勢
據最新統計，大宗商品基金增加了CBOT大豆的投機性凈多頭持倉，這反映出市場對大豆價格的看漲情緒。本周五CBOT大豆期貨價格達到近一個月來的高點，因USDA下調了美國大豆產量預期。USDA預計2024年美國大豆產量為44.61億蒲式耳，平均單產為51.7蒲式耳/英畝，低於10月預估的53.1蒲式耳/英畝。報告公布后，市場普遍對未來大豆價格繼續上漲抱有信心。
國際招標與基差影響
在國際市場上，基差動態不僅影響到進口成本，也對出口利潤構成直接影響。當前，大豆出口基差報在138美分/蒲式耳，這一基差為大豆貿易商提供了市場風險評估的參考，也有助於出口商優化定價策略。然而隨着大豆收割臨近完成，供應增加，導致基差報價在局部市場有所走軟。
豆粕市場
豆粕市場表現較為分化，現貨報價在上周持續下滑至300美元/短噸以下。CBOT 12月豆粕期貨本周五收跌2.3美元，報296.2美元/短噸，中期內豆粕期貨依舊受到加工利潤的支撐。由於豆粕價格下滑，堪薩斯城鐵路市場和明尼蘇達州卡車市場的豆粕基差報價下跌5美元/短噸，部分經銷商預計豆粕需求將進一步提升，特別是飼料配方調整帶來的需求增長有望在未來幾周逐步顯現。
持倉與市場情緒
值得注意的是，最新數據顯示基金增加了CBOT豆粕的投機性凈多頭，這與市場對未來豆粕需求的看漲預期一致。儘管近期價格出現回調，但基差和國際需求的增長有望使豆粕價格在未來繼續維持強勢。
豆油市場
豆油價格近期出現明顯上漲，受到出口需求的支撐，當前CBOT油脂比率（OILSHRMc1）已達45%，為一年多來的新高。市場普遍預期豆油價格將在未來幾周內繼續走高，一方面因為美國大選后的政策不確定性，可能會對與中國競爭的北美植物油市場帶來利好。當前CBOT 12月豆油合約價格受到了較強的國際需求支撐。
市場基差與價格動態
在現貨市場上，豆油基差價格有所回升，尤其是在墨西哥灣地區的FOB基差報價普遍上調。豆油出口溢價與國際需求的變化密切相關，豆油市場價格受國際政策因素和季節性供需波動影響較大。
小麥市場
小麥市場則表現出較強的波動性。根據USDA報告，全球小麥期末庫存預計增加至2.5757億噸，高於市場預期的2.5679億噸。儘管全球庫存增加，受美國大平原地區降水緩解乾旱的利好影響，現貨小麥基差在部分地區走強。周五CBOT小麥期貨收盤小幅下跌，12月K.C.硬紅冬小麥合約報5.64美元/蒲式耳，受國際競標需求的支撐，小麥價格依舊存在一定的上漲空間。
持倉與價格影響
當前基金持倉顯示，小麥投機性凈空頭增多。儘管如此，基差的波動性為進口商提供了更靈活的選擇。隨着美國主要小麥產區降水增多，小麥供應量或將繼續改善，從而為基差的進一步收緊創造條件。
玉米市場
玉米基差報價整體維持堅挺。當前CIF 11月駁船基差報價為比CBOT 12月玉米期貨高86美分，略高於上周報價。CBOT玉米期貨價格周五觸及四個月高點，部分原因在於USDA下調了美國玉米產量預期。美國玉米產量預計為151.43億蒲式耳，平均單產為183.1蒲式耳/英畝，相比之下，10月估值為183.8蒲式耳/英畝。市場對玉米價格看漲情緒增加。
持倉動態與市場前景
最新數據顯示，基金增加了CBOT玉米的投機性凈多頭。美灣地區FOB基差報價為113美分/蒲式耳，表明市場需求依舊強勁，尤其是面對近期國際競標需求的推動。
