10月8日，CBOT穀物期貨市場表現分化。小麥價格受乾旱天氣支撐連續上漲，顯示出供應緊張的擔憂，而大豆和玉米則在豐收預期下承壓。大宗商品基金持倉顯示，基金對豆類作物的凈空頭頭寸增加，反映出對未來價格走勢的謹慎態度。本文將從基本面、技術面和持倉角度出發，分析大豆、豆粕、豆油、小麥和玉米市場的最新變化，揭示市場情緒及未來可能的價格走勢。
根據匯通財經觀察，海外交易商估算的結果顯示：
2024年10月8日當日，大宗商品基金：
增加CBOT玉米投機性凈空頭；增加CBOT大豆投機性凈空頭；增加CBOT小麥投機性凈多頭；增加CBOT豆粕投機性凈空頭；增加CBOT豆油投機性凈空頭。
最新30個交易日，大宗商品基金：
增加CBOT玉米投機性凈多頭；增加CBOT大豆投機性凈多頭；增加CBOT小麥投機性凈多頭；增加CBOT豆粕投機性凈多頭；增加CBOT豆油投機性凈多頭。
具體變動數據見圖表。
大豆
基本面變化
根據最新行情，芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆主力合約在10月9日小幅下跌0.1%，報每蒲式耳10.15-3/4美元。這一走勢與市場對美國創紀錄產量的預期相符，進一步增加了全球本已充裕的供應。隨着美國大豆收割逐步完成，市場參与者正在消化最新的產量預測。與此同時，巴西的降雨預期緩解了早前因乾旱而推遲種植的擔憂，促使市場對巴西大豆供應的預期也有所改善。
分析師指出，全球供應的不斷增加，尤其是美國和巴西的豐收壓力，使得大豆價格承壓。市場目前關注即將發佈的美國政府月度作物預測報告，該報告可能會對產量和庫存進行進一步調整。
CBOT持倉變化
大宗商品基金在大豆市場的投機性凈空頭頭寸有所增加，這反映了市場對未來大豆價格下行的擔憂。持倉數據顯示，在過去30個交易日中，基金持有的投機性凈多頭有所增加，但近期的凈空頭頭寸變動表明市場情緒發生轉變，投資者對短期價格表現並不樂觀。
豆粕
基本面變化
豆粕價格在全球大豆產量預期增加的背景下繼續承壓。10月8日，CBOT豆粕期貨市場的主力合約略微下跌0.1%。市場預期，美國大豆的豐收將帶動豆粕供應的增加，從而壓制價格。此外，巴西種植進度的改善也削弱了全球供應緊張的預期。
雖然需求端的變化較為溫和，但分析師指出，如果美國大豆供應過剩，豆粕價格將進一步受到下行壓力。然而，全球畜牧業對豆粕的需求穩定，可能會在短期內為價格提供一些支撐。
CBOT持倉變化
持倉數據顯示，大宗商品基金在豆粕市場也增加了投機性凈空頭頭寸。這表明投資者對豆粕市場的看空情緒正在加劇，尤其是在全球大豆供應預期不斷增加的情況下。這一持倉變動值得持續關注，因為它表明市場對未來豆粕價格的預期已經開始轉向悲觀。
豆油
基本面變化
與大豆和豆粕類似，豆油市場同樣受到供應增加的壓力。根據最新的市場數據，CBOT豆油主力合約在10月8日繼續走低。市場預期，隨着美國和巴西大豆產量增加，豆油的供應將同樣上升，從而對價格構成壓力。
在需求方面，雖然生物柴油的需求對豆油價格有一定支撐，但全球經濟的不確定性和石油市場的波動性限制了豆油價格的上漲空間。分析師指出，未來的市場走勢將取決於美國政府的供需報告以及能源市場的變化。
CBOT持倉變化
大宗商品基金在豆油市場同樣增加了投機性凈空頭頭寸。持倉數據顯示，過去30個交易日基金的持倉以凈多頭為主，但近期凈空頭的增加反映出市場對於豆油的短期走勢也不再樂觀。這可能與全球油脂市場整體疲軟的表現有關，特別是在植物油的供應增多且需求增長有限的情況下。
小麥
基本面變化
小麥市場表現則與豆類作物相對不同。10月9日，芝加哥期貨交易所小麥期貨上漲了0.3%，報每蒲式耳5.96-1/4美元。這是小麥連續第三個交易日上漲，主要受到乾旱天氣的支撐，尤其是澳大利亞、俄羅斯和美國等主要出口國的乾旱問題使得市場擔心產量減少。
俄羅斯農業部的數據顯示，今年俄羅斯的小麥收成約為8500萬噸，比2023年下降了11%。此外，歐盟的軟小麥出口也出現了顯著下滑，自7月開始的新季出口量同比減少了29%。這些因素都對小麥價格形成了支撐。
分析師認為，儘管美國冬小麥的種植進展順利，但全球其他地區的供應風險依舊對市場形成了利好，小麥價格在短期內可能會繼續保持堅挺。
CBOT持倉變化
大宗商品基金在小麥市場增加了投機性凈多頭頭寸。與豆類市場的悲觀情緒不同，小麥市場的看多情緒反映出投資者對於未來全球供應減少的預期。基金持倉變化表明，市場看漲小麥的熱情正在升溫，尤其是在全球天氣問題頻發的背景下。
玉米
基本面變化
玉米市場10月8日微幅下跌0.1%，報每蒲式耳4.20-1/2美元。與大豆類似，市場預期美國玉米的創紀錄產量將增加全球供應，令價格承壓。不過，與大豆不同，玉米的全球供應仍存在一定的不確定性。俄羅斯的玉米產量數據尚未明確，而巴西的天氣狀況也對南美玉米種植帶來了挑戰。
美國玉米的收割進度順利，市場預期即將發佈的美國農業部報告將進一步確認玉米的豐產預期。分析師指出，未來價格可能會受到全球需求變化的影響，尤其是中國和墨西哥等主要進口國的採購動向。
CBOT持倉變化
大宗商品基金在玉米市場也增加了投機性凈空頭頭寸，這反映了市場對全球供應充裕的擔憂。儘管在過去30個交易日中，基金在玉米市場持有凈多頭頭寸，但近期的空頭增加顯示出投資者對短期價格走勢並不看好，尤其是在供應增加的預期下。
整體來看，CBOT穀物市場的持倉變動顯示出明顯的市場情緒轉變。豆類市場普遍受到供應增加預期的打壓，導致大宗商品基金加大了空頭頭寸。而小麥則因全球乾旱問題看漲情緒升溫，持倉數據顯示多頭頭寸有所增加。
未來市場的關鍵因素在於美國農業部即將發佈的供需報告，該報告可能會對全球供應格局產生進一步的影響。市場參与者需要密切關注天氣變化和主要產區的種植進度，同時也要留意全球貿易政策的動向。
