周六(10月5日)，海外交易商估算的結果顯示10月4日，大宗商品市場顯示出顯著的波動，尤其是在玉米、大豆、小麥、豆粕和豆油五個主要農產品品種上。儘管收割季節正在展開，市場消息與技術性因素共同推動了期貨與現貨價格的變化。以下是對這些品種的詳細市場分析，包括最新報價、基差、駁船運輸情況及背後的市場因素。
根據匯通財經觀察，海外交易商估算的結果顯示：
2024年10月4日當日，大宗商品基金：
增加CBOT玉米投機性凈空頭；增加CBOT大豆投機性凈空頭；增加CBOT小麥投機性凈空頭；增加CBOT豆粕投機性凈空頭；增加CBOT豆油投機性凈空頭。
最新30個交易日，大宗商品基金：
增加CBOT玉米投機性凈多頭；增加CBOT大豆投機性凈多頭；增加CBOT小麥投機性凈多頭；增加CBOT豆粕投機性凈多頭；增加CBOT豆油投機性凈多頭。
具體變動數據見圖表。
玉米市場分析
期貨與現貨報價
截至10月4日，芝加哥期貨交易所(CBOT) 12月玉米期貨（CZ24）收盤下跌3.5美分，報每蒲式耳4.24-3/4美元。這一跌幅主要受到美元走強及技術性賣盤的壓制。美元指數的上漲削弱了美國玉米的出口競爭力，導致市場出現賣壓。
現貨方面，美國中西部和平原地區的玉米現貨價格表現漲跌互現。俄亥俄州哥倫布鐵路終點站的玉米基差每蒲式耳下跌6美分，內布拉斯加州布萊爾加工廠基差下跌5美分，但芝加哥地區加工廠的基差上漲了10美分。
基差與駁船運輸
美國墨西哥灣駁船運輸的玉米基差略有緩解，10月份裝載的CIF玉米駁船價格比CBOT 12月期貨價格低1美分，至70美分，受港口重新開放影響，積壓的貨物開始逐步清理。不過，未來幾周的市場供需仍需觀察。
市場消息與基本面
收割季已經全面展開，截至9月29日，美國玉米收穫進度達到21%。天氣預報顯示未來兩周美國中部地區降水量將遠低於正常水平，這有助於進一步加快田間作業，預示着玉米供應短期內將維持穩定。然而，出口方面的消息喜憂參半。美國農業部(USDA)確認向未知買家出售了19.8萬噸玉米，交貨時間為2024/25營銷年度的開始。
從基本面看，收割進展順利，美元走強的外部壓力可能在短期內持續影響玉米價格。分析師指出，未來幾周，如果美元持續走強且出口需求未能快速回升，玉米期貨價格或將繼續承壓。
大豆市場分析
期貨與現貨報價
10月4日，CBOT 11月大豆期貨（SX24）收盤下跌8-1/4美分，報每蒲式耳10.37-3/4美元。大豆價格的下跌主要由於交易商預計巴西北部下周將出現有利於作物生長的降雨，而美國出口需求的疲軟也加重了跌勢。美元的上漲使美國大豆在國際市場上的競爭力下降。
現貨市場方面，大豆基差表現持穩。愛荷華州康瑟爾布拉夫斯倉庫的基差下跌1美分，而位於密西西比河畔的愛荷華州達文波特倉庫的基差上漲了4美分。
基差與駁船運輸
墨西哥灣駁船運輸大豆的基差亦有所回落。CIF十月大豆駁船報價比芝加哥期貨交易所11月大豆期貨低1美分，至74美分。而11月上半月大豆離岸價出口溢價下跌1美分，至比期貨高出113美分。
市場消息與基本面
截至9月29日，美國大豆的收割進度已完成26%，這一進度略高於市場預期。此外，美國農業部證實已向中國私人銷售11.6萬噸大豆，交貨時間為2024/25營銷年度的開始。然而，隨着巴西降雨的預期以及全球供應的恢復，市場情緒趨於謹慎。
技術面看，大豆期貨已跌至兩周低點，反映出市場對巴西即將到來的豐收季的擔憂。美元走強同樣抑制了大豆的出口預期，短期內大豆價格可能繼續面臨下行壓力。
小麥市場分析
期貨與現貨報價
美國平原地區硬紅冬小麥（HRW）現貨價格在10月4日保持穩定，雖然堪薩斯城硬紅冬小麥期貨（KWZ24）自前一日創下的三個月高點回落，收盤下跌13-1/2美分至每蒲式耳5.98美元。儘管如此，本周該合約累計上漲了21-1/4美分，漲幅為3.7%。
基差與駁船運輸
堪薩斯城12月硬紅冬小麥期貨價格的回落抑制了農民的穀物銷售，而鐵路運輸到堪薩斯城的小麥基差則出現分化，蛋白質含量在11.4%至11.6%之間的小麥基差下降5美分，但蛋白質含量為12.8%至13.6%的小麥基差則上漲2美分，顯示出不同等級小麥在市場中的需求差異。
市場消息與基本面
目前，美國南部平原地區乾旱天氣仍在持續，冬小麥的播種和發芽受到阻礙。美國氣候預測中心的預報顯示，未來兩周的降雨量將繼續低於正常水平，特別是在堪薩斯州和俄克拉荷馬州，分別有50%和37%的地區處於乾旱狀態。這種不利的天氣條件導致農民對遠期銷售持觀望態度，市場的未來前景存在不確定性。
分析師指出，乾旱天氣的持續可能進一步支撐小麥價格，但市場仍需觀察未來幾周的降雨情況。
豆粕市場分析
期貨與現貨報價
截至10月4日，CBOT 12月豆粕期貨（SMZ24）收盤下跌2美元，報每短噸330.50美元。由於市場預期巴西將迎來降雨，抑制了豆粕的出口需求。
現貨市場方面，墨西哥灣和中西部的豆粕基差保持穩定，雖然墨西哥灣地區在本周初因出口需求激增導致價格一度飆升至十年高點，但隨着收割進展和供應恢復，價格逐漸回落。
市場消息與基本面
美國農業部確認阿徹丹尼爾斯米德蘭公司位於愛荷華州的唯一一家大豆加工廠將在10月中旬停工維護，這可能會影響豆粕的短期供應。此外，颶風海倫過後的洪水也對東南部地區的豆粕壓榨工廠和養殖業造成了一定影響，短期內供應可能緊張。
分析師指出，隨着大豆收割進度的推進，市場供應壓力將逐步緩解，但短期內豆粕價格仍可能受到壓榨能力的限制。
豆油市場分析
期貨與現貨報價
CBOT 12月豆油期貨（BOZ24）在10月4日收盤下跌0.56美分，報每磅43.97美分。本周豆油期貨累計下跌2.6%。美元走強和巴西降雨的預期進一步加重了豆油的下行壓力。
市場消息與基本面
全球油脂市場的供應較為充裕，特別是隨着巴西大豆產量的恢復，豆油的供應量將大幅增加。此外，歐盟推遲實施新的反森林砍伐規則，這降低了對豆粕和豆油的需求。
未來幾周，市場將密切關注巴西的降雨情況及全球油脂市場的供需變化，豆油價格可能在短期內維持弱勢。
整體來看，玉米、大豆、小麥、豆粕和豆油市場在美元走強、收割季和全球供需動態的共同作用下呈現出複雜的波動。短期內，天氣條件、出口需求和技術性交易將繼續主導市場走勢，特別是在全球經濟增長前景和貨幣波動性增強的背景下，市場參与者需密切關注即將公布的農業和經濟數據，以捕捉價格波動中的機會。
