近期美國穀物市場波動明顯，玉米、大豆、小麥、豆粕、豆油價格受天氣、供應鏈和地緣政治因素影響。本文分析期現貨基差、駁船市場及出口數據，探討各品種價格變動原因及未來趨勢，重點關注美國與巴西的天氣預報和全球需求前景。
根據匯通財經觀察，海外交易商估算的結果顯示：
2024年10月3日當日，大宗商品基金：
增加CBOT玉米投機性凈空頭；增加CBOT大豆投機性凈空頭；增加CBOT小麥投機性凈空頭；增加CBOT豆粕投機性凈空頭；增加CBOT豆油投機性凈多頭。
最新30個交易日，大宗商品基金：
增加CBOT玉米投機性凈多頭；增加CBOT大豆投機性凈多頭；增加CBOT小麥投機性凈多頭；增加CBOT豆粕投機性凈多頭；增加CBOT豆油投機性凈多頭。
具體變動數據見圖表。
全球穀物、油籽和食用油出口市場招標、採購概況：
玉米市場
截至10月3日，美國玉米市場呈現出期貨與現貨基差持平的情況。芝加哥期貨交易所（CBOT）12月玉米期貨（CZ24）收盤下跌4-1/4美分，報每蒲式耳4.28-1/4美元。雖然近期全球穀物需求有上升趨勢，但玉米價格在突破三個月高點后因獲利回吐而回落。
現貨市場上，來自墨西哥灣的駁船競標相對疲軟。10月裝載的玉米CIF駁船期貨報價比CBOT 12月玉米期貨價格僅下跌1美分，至71美分，表明現貨市場對玉米的需求略有疲軟。儘管如此，11月上半月發貨的玉米出口離岸價仍保持在期貨價格上方110美分左右，暗示國際市場仍對未來幾個月的供應持謹慎態度。
分析師指出，近期天氣條件的改善使得美國中部地區的玉米收割進展順利，進一步加大了市場的供應壓力。與此同時，中東地緣政治風險對原油市場的影響，使玉米價格在10月初短暫走高，但後續的技術交易拖累了價格回調。
大豆市場
大豆市場受到多重因素的影響，其價格在10月3日出現小幅回落。CBOT 11月大豆期貨（SX24）下跌10美分，收報每蒲式耳10.46美元。巴西的天氣預報顯示，北部有望迎來降雨，這一消息直接打壓了市場對供應緊張的預期。
然而，美國中部的乾旱天氣對大豆市場仍具有支撐作用，特別是部分地區的收穫進度明顯加快。儘管如此，駁船市場的大豆基差呈現堅挺趨勢，墨西哥灣沿岸的CIF大豆基準出價在10月保持在75至79美分之間。出口市場表現出強勁需求，尤其是在近期全球供應鏈中斷的背景下，大豆的需求仍然旺盛。
美國農業部數據顯示，截至9月26日當周，美國2024/25年度大豆出口銷量為1,443,500噸，符合市場預期。未來的供應鏈動向，如美國與巴西的天氣變化，將對大豆價格產生重大影響。
小麥市場
小麥市場近期走勢波動較大，受到全球供應不確定性和地緣政治因素的雙重影響。10月3日，CBOT 12月小麥期貨（Wv1）下跌11-3/4美分，收于每蒲式耳6.03-1/2美元。此前，小麥價格曾因俄羅斯乾旱和出口限制的擔憂攀升至三個月高點。俄羅斯作為全球最大的小麥出口國，其農業生產的任何變動都將直接影響全球小麥價格。
美國硬紅冬小麥市場基差基本持穩，但堪薩斯城的期貨價格飆升至每蒲式耳6.11-1/2美元。美國農業部數據顯示，截至9月26日當周，硬紅冬小麥的出口銷量為57,308公噸，儘管基差沒有太大變化，但全球市場對小麥供應的擔憂仍在持續發酵。
此外，埃及削減小麥進口的計劃也引起了市場的廣泛關注。根據消息人士透露，埃及計劃通過在麵包中添加玉米或高粱，減少對小麥的依賴，預計此舉將節省100萬公噸小麥。這一消息對全球小麥需求前景產生了不小的影響。
豆粕市場
豆粕市場近期價格波動明顯，10月3日CBOT 12月豆粕期貨（SMZ24）收盤下跌7.90美元，報每短噸332.50美元。巴西預期的降雨對豆粕價格形成了下行壓力，因大豆作為豆粕的原材料，其供應預期影響了豆粕的市場情緒。
墨西哥灣的CIF豆粕駁船報價表現出漲跌不一的走勢，10月的報價每短噸下跌10美元，反映出國際市場對豆粕的需求有所放緩。不過，12月下半月裝運的豆粕離岸價出現小幅上漲，顯示出年底供應可能面臨一定壓力。
在美國中西部地區，豆粕現貨報價保持相對穩定，市場參与者仍在等待更多關於東南部大豆壓榨情況的消息。此外，美國農業部報告顯示，截至9月26日當周，美國2024/25年度豆粕出口銷量略有下滑，進一步壓制了豆粕期貨價格的表現。
豆油市場
豆油市場則呈現出與豆粕截然不同的走勢。10月3日，CBOT 12月豆油期貨（BOZ24）收盤上漲0.89美分，報每磅44.53美分。雖然整體油籽類產品的價格受到巴西降雨預報的影響，但豆油市場由於生物燃料需求的支撐，價格仍然穩步走高。
墨西哥灣的豆油出口報價與期貨價格保持一致，11月上半月與下半月的豆油離岸價溢價均保持在114美分左右。分析師認為，儘管短期內大豆供應的增加可能壓制豆油價格，但全球能源市場的不穩定性將繼續支撐豆油的需求。
綜合來看，近期的全球氣候變化、地緣政治局勢以及供應鏈中斷等因素對農產品市場產生了複雜的影響。玉米、大豆、小麥、豆粕和豆油市場的價格波動反映了當前全球糧食供應鏈的緊張局勢。未來市場走向仍需緊密關注美國與巴西的天氣動態、地緣政治風險以及國際市場需求的變化。
