周二(10月1日)，市場聚焦昨日（9月30日）發佈的持倉數據，大宗商品基金加碼玉米、大豆、小麥等農產品的凈多頭頭寸，反映出投資者對後市的看漲情緒。與此同時，河流運輸條件改善、出口需求變化等因素也對現貨和期貨價格產生了顯著影響。本文將通過最新的期貨收盤價、基差以及市場消息，深入分析各品種的行情變化及未來走勢。
根據匯通財經觀察，海外交易商估算的結果顯示：
2024年9月30日當日，大宗商品基金：
增加CBOT玉米投機性凈多頭；增加CBOT大豆投機性凈多頭；增加CBOT小麥投機性凈多頭；增加CBOT豆粕投機性凈多頭；增加CBOT豆油投機性凈多頭。
最新30個交易日，大宗商品基金：
增加CBOT玉米投機性凈多頭；增加CBOT大豆投機性凈多頭；增加CBOT小麥投機性凈多頭；增加CBOT豆粕投機性凈多頭；增加CBOT豆油投機性凈多頭。
具體變動數據見圖表。
玉米市場動態
期貨與現貨價格
2024年12月交割的CBOT玉米期貨收盤上漲6 ?美分，至每蒲式耳4.24 ?美元，3月2025年的玉米期貨也上漲6 ?美分至4.41 ?美元。與此同時，玉米的現貨價格小幅上漲，cmdtyView報告全國平均現貨玉米價格上升5美分，至3.90 ?美元/蒲式耳。
基差與駁船運輸
由於密西西比河的水位有所回升，玉米的基差報價有所波動。9月裝載的玉米駁船基差較CBOT 12月期貨低2美分，報72美分，10月駁船基差也下跌2美分至76美分。墨西哥灣FOB玉米出口的基差報價為112美分，較前一日下跌3美分。
市場消息與分析
美國農業部最新的穀物庫存報告顯示，截至9月1日，全美玉米庫存達到17.6億蒲式耳，雖然比去年高出400百萬蒲式耳，但比預期低84百萬蒲式耳。這一數據引發了市場的看漲情緒，推動了玉米期貨價格的上漲。此外，玉米的收割進展較快，已經完成了21%，較五年平均快了3個百分點。出口方面，截至9月26日，美國共出口玉米1.14百萬噸，年同比增長了70.13%。
南美方面，巴西的第一季玉米種植進度報告顯示，巴西中南部地區的玉米種植完成了30%，為國際市場玉米供應增添了變數。
大豆市場動態
期貨與現貨價格
CBOT大豆市場在周一出現普遍下跌，11月大豆期貨收跌8 ?美分至每蒲式耳10.57美元，1月2025年期貨合約下跌7 ?美分至10.75 ?美元。美國現貨價格也下跌9 ?美分至9.95 ?美元/蒲式耳。豆粕價格表現較為分化，10月豆粕期貨上漲60美分，報344.30美元/短噸，而12月合約下跌2.50美元，收於341.60美元/短噸。豆油期貨則表現強勁，漲幅達到24至133點。
基差與駁船運輸
隨着密西西比河水位改善，大豆駁船的基差報價有所回升。9月交割的大豆駁船基差上漲1美分至76美分，10月駁船基差也同樣報76美分。FOB出口大豆的基差報價在11月前半月報125美分，後半月報120美分，均較上一交易日下跌5美分。
市場消息與分析
美國農業部的報告確認，私人出口商向中國買家出售了11.6萬噸2024/25年度的大豆，這為未來的大豆出口提供了支撐。不過，截至9月1日的季度大豆庫存為342百萬蒲式耳，略低於分析師預期，但仍較去年同期增加78百萬蒲式耳。
在生產方面，最新作物進展報告顯示，美國大豆收割已完成26%，較五年平均水平快了8個百分點。天氣因素繼續對南美大豆種植造成影響，巴西目前僅完成了2%的大豆種植，遠低於去年同期的5.2%。
小麥市場動態
期貨與現貨價格
CBOT小麥期貨在周一收盤普遍上漲，12月期貨價格上漲4美分，至每蒲式耳5.84美元，3月期貨價格報6.04 ?美元。KCBT硬紅冬小麥期貨同樣表現強勁，12月合約上漲7美分至5.83 ?美元，而MPLS春小麥12月期貨則錄得更大漲幅，上漲13 ?美分至6.21 ?美元。
基差與駁船運輸
小麥現貨市場的基差變化較小，硬紅冬小麥的基差在堪薩斯城保持平穩，出口駁船的運費也沒有顯著變化。種植方面，美國冬小麥播種已經完成了39%，快於五年平均水平。
市場消息與分析
根據美國農業部的年終小麥總結報告，美國2024年小麥總產量預計為19.71億蒲式耳，較8月下降11百萬蒲式耳。季度庫存數據顯示，截至9月1日的小麥庫存為19.85億蒲式耳，創下四年新高，比去年同期高出218百萬蒲式耳。這些數據在一定程度上支撐了小麥期貨價格的上漲。
國際市場方面，約旦國家糧食採購商發佈了採購12萬噸制粉小麥的招標，進一步提振了全球小麥需求預期。
豆粕市場動態
期貨與現貨價格
豆粕市場呈現出漲跌互現的格局，10月豆粕期貨上漲60美分至344.30美元/短噸，而12月期貨則下跌2.50美元至341.60美元。現貨基差報價同樣波動較大，墨西哥灣駁船豆粕基差上漲10美元至90美元，而中西部鐵路樞紐的基差則因新作大豆收穫而下跌15美元/噸。
市場消息與分析
美國農業部的最新報告顯示，美國豆粕生產受到大豆收割進展的推動，供應逐步充足。不過，美國中西部的豆粕基差因鐵路運輸問題有所回落。天氣方面，颶風「海倫」在美國東南部的洪水和風暴影響了物流，特別是對生豬和家禽養殖業的供應鏈造成了壓力。
分析師預計，9月份美國大豆壓榨量可能為1.676億蒲式耳，創下2021年9月以來的最低壓榨記錄。
豆油市場動態
期貨與現貨價格
豆油期貨表現強勁，12月期貨上漲133點，報53.34美分/磅。豆油價格的上漲得益於全球食用油市場的緊張供應狀況，尤其是美國國內需求的增長。
市場消息與分析
豆油市場的上漲與全球植物油供應問題密切相關。美國國內的生物燃料需求增加，加上南美作物種植進度緩慢，進一步推動了豆油價格的上漲。市場預期豆油的需求將在未來幾個月內繼續增加。
整體來看，10月1日的農產品市場表現出一定的波動性，尤其是隨着季節性收割進展的推動以及全球天氣和物流條件的變化。玉米和小麥的期貨市場由於供應數據的變化而表現強勁，而大豆和豆粕則受庫存和壓榨進展的影響出現分化。未來，天氣因素、國際貿易動向以及全球物流狀況將繼續對市場產生重要影響。市場參与者應密切關注這些因素，以應對潛在的價格波動。
