周二(9月10日)，截至周一收盤數據顯示，CBOT（芝加哥期貨交易所）的各類穀物期貨品種出現了持倉顯著變化，大宗商品基金普遍增加了對主要農產品的投機性凈多頭。這一持倉的轉變反映了市場情緒的變動，交易者對未來價格波動的預期出現了新的調整。具體來說，玉米、大豆、小麥、豆粕和豆油的投機性凈多頭均有不同程度的增加。
然而，值得注意的是，在過去30個交易日中，這些基金的持倉策略表現出了一定的分化。雖然CBOT小麥和豆油保持了多頭趨勢，但玉米和大豆的投機性凈空頭卻有所增加。豆粕的凈空頭持倉尤其明顯，這或許意味着市場對豆粕需求預期存在一定的下行壓力。
大豆市場：價格回調，持倉變化反映預期分歧
截至北京時間2024年9月10日08:24，CBOT大豆期貨合約價格下跌0.3%，報每蒲式耳10.15-1/2美元。與前一交易日的1.3%漲幅相比，大豆市場迅速回吐了部分漲幅，顯示出投資者對價格回升的持續性存疑。
儘管美國農業部（USDA）的最新報告顯示大豆作物狀況保持穩定，65%的作物狀況為良好至優秀，這超出了市場的悲觀預期。然而，持續的乾旱天氣仍對晚播大豆構成壓力，尤其是在美國中西部的種植區。與此同時，巴西新一季大豆種植進度緩慢，AgRural報告指出，由於土壤濕度不足，巴西的大豆種植尚未真正展開。
國際需求方面，美國向中國出口了13.2萬噸大豆，顯示出中國對美豆的需求依然旺盛，特別是在中美貿易關係相對穩定的背景下。這對大豆價格的支撐作用可能在未來幾周內繼續顯現。
在持倉方面，雖然大宗商品基金在短期內增加了CBOT大豆的投機性凈多頭，但從過去30個交易日的情況看，凈空頭的持續累積顯示出部分基金仍對中長期大豆價格走勢持謹慎態度。這種分化的持倉策略反映了市場對未來價格走勢的不同預期，可能與對全球大豆供需不確定性的認知差異有關。
豆粕市場：空頭壓力加大，價格前景存疑
豆粕期貨市場同樣受到了基金持倉的影響。雖然豆粕的投機性凈多頭有所增加，但在過去的30個交易日里，豆粕凈空頭呈現持續增長的態勢，反映出市場對未來豆粕需求持悲觀態度。
全球範圍內的畜牧業需求波動是豆粕市場的重要驅動力之一。雖然美國農業部的報告顯示大豆作物狀況較好，但這一利好可能並未完全傳導至豆粕市場。中國作為全球最大的豆粕消費國，其需求走勢對豆粕價格有重大影響。目前中國經濟增長放緩，可能影響了豆粕的進口需求，從而為市場增加了不確定性。
豆粕期貨的短期價格走勢受到多空雙方的激烈爭奪。技術面上，市場的支撐位和阻力位正在重新定義，基金的大量凈空頭持倉加劇了價格下行的風險。未來幾周，豆粕價格可能面臨進一步下行壓力，尤其是在國際需求疲軟的背景下。
豆油市場：多頭保持強勁，價格趨勢向好
豆油市場的價格在近期表現相對穩健，投機性凈多頭持倉的增加反映了投資者對豆油需求預期的看好。截至最新數據，市場對豆油的需求主要來自於食用油及生物燃料領域，尤其是在生物燃料產業政策的推動下，豆油需求有望繼續增長。
儘管國際市場對於植物油類產品的整體需求略顯疲軟，但豆油作為主要的生物燃料原料之一，其長期需求預期較為樂觀。美國政府對可再生能源的政策支持為豆油價格提供了強力支撐，市場對未來幾個月豆油價格的上漲預期較為一致。
，豆油期貨的價格走勢處於穩步上行的通道中，短期內可能會遇到一些技術性阻力位，但總體趨勢向好。基金的多頭持倉也表明，市場對豆油價格上漲的信心較為充足。
玉米市場：需求擔憂壓制價格反彈
截至北京時間9月10日，CBOT玉米期貨價格下跌0.4%，報每蒲式耳4.05-3/4美元。這一回調反映了市場對全球玉米需求的擔憂，尤其是來自中國和其他主要進口國的需求放緩。
儘管美國玉米收割進度已超過五年平均水平，達到5%，但全球市場的需求疲軟依然對價格構成壓力。中國作為全球主要玉米進口國，其經濟復蘇緩慢可能抑制對美國玉米的進口需求。此外，巴西玉米的種植進度相對緩慢，這對全球供給產生了不小的影響，未來幾個月可能導致市場供需緊張。
玉米期貨價格在近期呈現下行趨勢，市場的支撐位已經下移。大宗商品基金在短期內增加了玉米的投機性凈多頭，顯示出部分投資者對玉米價格反彈的預期。但過去30個交易日的持倉數據顯示，凈空頭的持續增加反映了市場整體對玉米價格仍持較為謹慎的態度。
小麥市場：供給預期減弱，價格下行壓力增加
小麥市場在近期也未能擺脫下行壓力，截至北京時間9月10日，小麥期貨價格下跌0.4%，報每蒲式耳5.66-1/2美元。儘管小麥在前一交易日有所反彈，但全球供需前景依然令市場感到擔憂。
俄羅斯小麥產量的下調是近期市場關注的焦點。諮詢公司IKAR將2024年俄羅斯小麥的產量預期從8380萬噸下調至8220萬噸，主要原因是該國部分地區天氣惡劣。此外，小麥出口量的下調也表明全球小麥供應可能趨緊，未來幾個月小麥價格有可能會出現反彈。
小麥市場的多空爭奪較為激烈，持倉數據顯示，商品基金在過去30個交易日中增加了小麥的凈多頭持倉。雖然短期內價格面臨一定壓力，但未來小麥價格的走勢依然存在較大的不確定性，需繼續關注全球天氣情況及出口國的政策變化。
綜合來看，CBOT穀物期貨市場在2024年9月9日的持倉變化反映了交易者對不同品種未來走勢的分歧。大豆和豆粕市場的多空博弈尤為激烈，豆油則在需求驅動下表現穩健。玉米和小麥市場受全球供需狀況的影響，價格短期內或面臨下行壓力。
