後市觀點
油價收了一根長長的上影線，夜盤沖高回落的表現再一次讓多頭沉默，原油全天的表現背後是投資者對油價預期的波動。亞歐時段油價在短線超跌修復需求下日內上演了非常複雜的震蕩走勢，顯然投資者仍對歐佩克+減產及EIA降庫數據等利多提振下能走出超跌反彈行情抱有期待。油價創年內新低即將擊破歐佩克+減產底的危機，迫使歐佩克+方面做出了改變，迅速在周四做出了決定減產協議延長兩個月，退出自願減產行動延遲到12月開始，油價在此消息后短線應激反彈1.5美元（這個數字有點熟悉？沒錯就值這個錢）。但再稍晚EIA公布周度數據之後，雖然原油大幅降庫，但油價並未進一步回暖，而是開始了持續回吐日內漲幅走勢，直到盤中在此刷新了年內新低。
投資者對利多消息麻木，沒有追漲意願，充分反映了對原油市場後市的悲觀預期，雖然歐佩克+成員國同意將其額外的自願減產220萬桶/日延長兩個月，也強調了他們確保完全遵守自願生產調整的集體決心，超產國家也重申了其承諾，即在2025年9月之前對全部超產量進行全額補償。但還是難修復市場信心。減產只推遲二個月是低於投資者預期的，這樣的決定是不夠的，歐佩克+當前減產合作對石油市場穩定效果似乎已經接近了極限。後期供需層面惡化或歐佩克+產量控制不住的增長都可能成為壓垮市場的最後一根稻草，而讓歐佩克+繼續加大減產力度難度太大，這個可能性幾乎為零。當然也有可能在宏觀層面引發的擔憂下提前擊穿歐佩克+減產底。
原油市場月差繼續快速回落，成品油裂解差繼續弱勢，尤其是美國汽油連續快速下行，高頻指標均在指向油價延續下跌的方向，雖然過去一段時間多空因素交織，給投資者判斷後市帶來挑戰，但油最終還是自然按照阻力最小的方向運行，這就是答案，節奏上或仍有反覆，但大勢已經非常清晰，注意節奏把握。
每日動態
【1】WTI主力原油期貨收跌0.05美元，跌幅0.07%,報69.15美元/桶；布倫特主力原油期貨收跌0.01美元，跌幅0.01%，報72.69美元/桶；INE原油期貨收跌0.96%，報518.2元。
【2】美元指數跌幅0.22%,報101.06；港交所美元兌人民幣跌幅0.27%,報7.09；美國十年期國債漲幅0.1%,報114.77；道瓊斯工業指數跌幅0.54%,報40755.75。
近期要聞
【1】EIA報告：：08月30日當周美國除卻戰略儲備的商業原油庫存減少687.3萬桶至4.18億桶，降幅1.62%。戰略石油儲備（SPR）庫存增加176.4萬桶至3.797億桶，增幅0.47%。俄克拉荷馬州庫欣原油庫存-114.2萬桶，前值-66.8萬桶。汽油庫存 84.8萬桶，預期-73萬桶，前值-220.3萬桶。精鍊油庫存 -37.1萬桶，預期48.1萬桶，前值27.5萬桶。美國至8月30日當周EIA原油庫存降幅錄得2024年6月28日當周以來最大；EIA戰略石油儲備庫存為2022年12月9日當周以來最高。
EIA報告：08月30日當周美國國內原油產量維持在1330.0萬桶/日不變。美國原油產品四周平均供應量為2077.0萬桶/日，較去年同期減少1.63%。08月30日當周美國除卻戰略儲備的商業原油進口579.2萬桶/日，較前一周減少76.8萬桶/日。當周美國原油出口增加8.5萬桶/日至375.6萬桶/日。
【2】尼日利亞丹戈特煉油廠已於9月初開始生產汽油,但其殘餘流體催化裂化裝置的啟動似乎推遲到今年年底。尼日利亞國家石油公司目前面臨嚴重的財政壓力,與尼日利亞政府的長期爭端加劇了這種壓力。NNPC進口汽油的成本很高,但政府要求它以進口價的一半在國內銷售。由於現金流量和資金有限,這種不可持續的模式導致汽油進口減少。船上裝載的汽油在岸外拋錨,由於NNPC的財政困難而無法卸貨,使情況進一步複雜化。因此,尼日利亞國內的汽油庫存仍然極低。
尼日利亞2024年的汽油需求量預計為24萬桶/天,而一旦皇家公平競爭委員會的設備于明年初投入使用,丹戈特公司預計將每天生產120,000至140,000桶/天的汽油。在滿負荷運行時,丹戈特預計將每天生產310,000至330,000桶汽油。傳統上,尼日利亞的原油一直出口到歐洲,作為交換,尼日利亞在2024年每天從歐洲進口近20萬桶汽油。隨着尼日利亞的汽油進口下降,歐洲將需要探索其他市場,可能將煉油需求轉向美國wti原油,並增加對美國的汽油出口。
【3】歐佩克+減產協議延長兩個月 將從12月開始逐步取消
9月6日，此前在2023年4月和11月宣布額外自願減產的歐佩克+國家，包括沙特、俄羅斯、伊拉克、阿聯酋、科威特、哈薩克斯坦、阿爾及利亞和阿曼，於2024年9月5日舉行了一次虛擬會議，會上八個成員國強調了他們確保完全遵守自願生產調整的集體決心。八個成員國已同意將其額外的自願減產220萬桶/日延長兩個月，直到2024年11月底，之後這些減產將根據附表從2024年12月1日開始逐步取消，並可根據需要靈活地暫停或逆轉調整。超產國家還重申了其承諾，即在2025年9月之前對全部超產量進行全額補償。
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油價收了一根長長的上影線，夜盤沖高回落的表現再一次讓多頭沉默，原油全天的表現背後是投資者對油價預期的波動。亞歐時段油價在短線超跌修復需求下日內上演了非常複雜的震蕩走勢，顯然投資者仍對歐佩克+減產及EIA降庫數據等利多提振下能走出超跌反彈行情抱有期待。油價創年內新低即將擊破歐佩克+減產底的危機，迫使歐佩克+方面做出了改變，迅速在周四做出了決定減產協議延長兩個月，退出自願減產行動延遲到12月開始，油價在此消息后短線應激反彈1.5美元（這個數字有點熟悉？沒錯就值這個錢）。但再稍晚EIA公布周度數據之後，雖然原油大幅降庫，但油價並未進一步回暖，而是開始了持續回吐日內漲幅走勢，直到盤中在此刷新了年內新低。
投資者對利多消息麻木，沒有追漲意願，充分反映了對原油市場後市的悲觀預期，雖然歐佩克+成員國同意將其額外的自願減產220萬桶/日延長兩個月，也強調了他們確保完全遵守自願生產調整的集體決心，超產國家也重申了其承諾，即在2025年9月之前對全部超產量進行全額補償。但還是難修復市場信心。減產只推遲二個月是低於投資者預期的，這樣的決定是不夠的，歐佩克+當前減產合作對石油市場穩定效果似乎已經接近了極限。後期供需層面惡化或歐佩克+產量控制不住的增長都可能成為壓垮市場的最後一根稻草，而讓歐佩克+繼續加大減產力度難度太大，這個可能性幾乎為零。當然也有可能在宏觀層面引發的擔憂下提前擊穿歐佩克+減產底。
原油市場月差繼續快速回落，成品油裂解差繼續弱勢，尤其是美國汽油連續快速下行，高頻指標均在指向油價延續下跌的方向，雖然過去一段時間多空因素交織，給投資者判斷後市帶來挑戰，但油最終還是自然按照阻力最小的方向運行，這就是答案，節奏上或仍有反覆，但大勢已經非常清晰，注意節奏把握。
每日動態
【1】WTI主力原油期貨收跌0.05美元，跌幅0.07%,報69.15美元/桶；布倫特主力原油期貨收跌0.01美元，跌幅0.01%，報72.69美元/桶；INE原油期貨收跌0.96%，報518.2元。
【2】美元指數跌幅0.22%,報101.06；港交所美元兌人民幣跌幅0.27%,報7.09；美國十年期國債漲幅0.1%,報114.77；道瓊斯工業指數跌幅0.54%,報40755.75。
近期要聞
【1】EIA報告：：08月30日當周美國除卻戰略儲備的商業原油庫存減少687.3萬桶至4.18億桶，降幅1.62%。戰略石油儲備（SPR）庫存增加176.4萬桶至3.797億桶，增幅0.47%。俄克拉荷馬州庫欣原油庫存-114.2萬桶，前值-66.8萬桶。汽油庫存 84.8萬桶，預期-73萬桶，前值-220.3萬桶。精鍊油庫存 -37.1萬桶，預期48.1萬桶，前值27.5萬桶。美國至8月30日當周EIA原油庫存降幅錄得2024年6月28日當周以來最大；EIA戰略石油儲備庫存為2022年12月9日當周以來最高。
EIA報告：08月30日當周美國國內原油產量維持在1330.0萬桶/日不變。美國原油產品四周平均供應量為2077.0萬桶/日，較去年同期減少1.63%。08月30日當周美國除卻戰略儲備的商業原油進口579.2萬桶/日，較前一周減少76.8萬桶/日。當周美國原油出口增加8.5萬桶/日至375.6萬桶/日。
【2】尼日利亞丹戈特煉油廠已於9月初開始生產汽油,但其殘餘流體催化裂化裝置的啟動似乎推遲到今年年底。尼日利亞國家石油公司目前面臨嚴重的財政壓力,與尼日利亞政府的長期爭端加劇了這種壓力。NNPC進口汽油的成本很高,但政府要求它以進口價的一半在國內銷售。由於現金流量和資金有限,這種不可持續的模式導致汽油進口減少。船上裝載的汽油在岸外拋錨,由於NNPC的財政困難而無法卸貨,使情況進一步複雜化。因此,尼日利亞國內的汽油庫存仍然極低。
尼日利亞2024年的汽油需求量預計為24萬桶/天,而一旦皇家公平競爭委員會的設備于明年初投入使用,丹戈特公司預計將每天生產120,000至140,000桶/天的汽油。在滿負荷運行時,丹戈特預計將每天生產310,000至330,000桶汽油。傳統上,尼日利亞的原油一直出口到歐洲,作為交換,尼日利亞在2024年每天從歐洲進口近20萬桶汽油。隨着尼日利亞的汽油進口下降,歐洲將需要探索其他市場,可能將煉油需求轉向美國wti原油,並增加對美國的汽油出口。
【3】歐佩克+減產協議延長兩個月 將從12月開始逐步取消
9月6日，此前在2023年4月和11月宣布額外自願減產的歐佩克+國家，包括沙特、俄羅斯、伊拉克、阿聯酋、科威特、哈薩克斯坦、阿爾及利亞和阿曼，於2024年9月5日舉行了一次虛擬會議，會上八個成員國強調了他們確保完全遵守自願生產調整的集體決心。八個成員國已同意將其額外的自願減產220萬桶/日延長兩個月，直到2024年11月底，之後這些減產將根據附表從2024年12月1日開始逐步取消，並可根據需要靈活地暫停或逆轉調整。超產國家還重申了其承諾，即在2025年9月之前對全部超產量進行全額補償。
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