24K99訊 週四（8月22日），黃金的漲勢降溫，市場焦點仍集中在美國降息上，並醞釀着對經濟衰退的擔憂，黃金價格從歷史高位回落。#黃金收評#
現貨黃金收跌1.10%，收報2484.74美元/盎司。全天交投於2514.74-2470.92美元/盎司區間，臨近美股開盤時出現一波顯著的下行，北京時間22:00發佈美國成屋銷售數據後刷新日低至2470.92美元/盎司。現貨白銀跌2.08%，報28.9855美元/盎司。COMEX黃金期貨跌1.08%，報2520.10美元/盎司；COMEX白銀期貨跌2.16%，報28.990美元/盎司。
（現貨黃金走勢圖，來源：FX168）
【市場消息分析】
在黃金連續多日創下歷史新高之際，美聯儲7月下旬的會議紀要顯示，在降低通脹方面取得進展的情況下，政策制定者在很大程度上支持降低利率。
CME Fedwatch顯示，會議紀要鞏固了對9月寬鬆政策的押注，儘管交易員對降息25或50個基點存在分歧。
7月美聯儲會議紀要偏鴿派，明確表示美聯儲將在9月降息。這是美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾週五在傑克遜霍爾講話中所能透露的最多信息，因爲美聯儲每次會議都會決定政策。這將使交易員對年底前四次降息的（過度）樂觀預期與美聯儲僅降息兩次或三次的可能性相矛盾。會議紀要的有趣之處在於，一些美聯儲官員認爲，如果美聯儲發出信號並且市場已經消化了降息預期，那麼勞動力市場數據已經惡化到足以讓他們支持降息的程度。絕大多數人認爲9月降息是有可能的，所以這是板上釘釘的事。但可以看到，截至12月，掉期定價顯示降息幅度約爲95個基點，這意味着美聯儲將在今年剩下的三次會議上每次都降息，而且其中一次將是大幅降息。
知名經濟學家Mohamed El-Erian表示，交易員誇大了年底前美聯儲大幅降息的可能性。「在我看來這是有問題的，市場預期的降息次數太多了，」劍橋大學皇后學院院長El-Erian週四表示。「他們的想法有點過頭」。 El-Erian認爲，更現實的做法是押注美聯儲到年底前總計降息75基點。
堪薩斯城聯儲主席傑弗裏施密德等人的評論非常樂觀。目前市場預測，美聯儲更有可能跳過11月的會議，以就降息達成一致，因此今年聯邦基金利率最終只會下調50個基點。不過，收益率的任何上升都是有吸引力的。對利率敏感的兩年期美國國債收益率回升至4%以上，這一水平可能會吸引投資者鎖定收益率，因爲當數據開始預示經濟衰退時，美聯儲緩慢降息的方法將會加快。
波士頓聯儲主席蘇珊·柯林斯也表達了部分觀點，她表示勞動力市場健康，並補充稱近期降息是合適的。最近，費城聯儲主席帕特里克·哈克贊同柯林斯關於寬鬆政策的觀點，但補充稱美聯儲應該有條不紊地降息。
儘管柯林斯和哈克的觀點暗示美聯儲將首次降息，但這種無收益金屬仍下跌。
美國 8 月標普全球製造業PMI再次收縮至48.0；服務業PMI升至55.2，超預期。PMI 數據公佈後，基準 10 年期美國國債收益率維持日內漲幅，迫使黃金/美元繼續處於弱勢。紐約尾盤，美國10年期基準國債收益率上漲5.87個基點，報3.8597%，盤中交投於3.7859%-3.8749%區間，在歐元區PMI、美國PMI、美國成屋銷售等數據發佈之際，日內整體震盪上行。3年期美債收益率漲7.51個基點，報4.0056%，盤中交投於3.9194%-4.0183%區間。美國債券收益率上升推動美元上漲。追蹤美元兌其他六種貨幣價值的美元指數(DXY) 上漲 0.39% 至 101.52。
儘管對經濟衰退的擔憂限制了金融市場更廣泛的風險偏好，但在一些獲利回吐的情況下，黃金仍然下跌，而美元也從近七個月的低點回升。
現在的焦點是美聯儲主席傑羅姆鮑威爾週五在傑克遜霍爾研討會上的講話。
較低的利率對黃金來說是個好兆頭，因爲它們降低了投資無收益資產的機會成本。其他貴金屬受此影響小幅上漲，但主要尾隨黃金。
道明高級大宗商品策略師Daniel Ghali指出，高赤字、增長放緩、通脹持續、貨幣貶值和即將到來的降息週期已經吸引資本涌入黃金市場，「我們基於流量的分析現在表明，下行風險更大。畢竟，宏觀基金的持倉目前處於疫情最嚴重時期以來的最高水平。從統計上看，這與美聯儲未來 12 個月降息 370 個基點更加一致。CTA 實際上是‘最大多頭’。中國黃金 ETF 的資金流出已經恢復。」「在貨幣、股票和房地產市場疲軟的情況下，黃金的吸引力。黃金市場的敘述一致看漲，幾乎一致認爲金價會上漲，但我們認爲與持倉相關的短期前景存在重大風險。」「傑克遜霍爾是第一個潛在催化劑，但下一次非農就業數據公佈可能是一個更重要的潛在催化劑。」
分析師表示，受地緣政治動盪揮之不去、美國總統大選以及美聯儲即將轉向降息的推動，今年似乎是黃金的豐收之年。雖然金價從歷史高點回落，但前景依然看漲。目前，一根重400金衡盎司的金條價值超過100萬美元，黃金現貨價格亦創下2,500美元/盎司以上的新高。全球央行增加了黃金儲備，投資者紛紛涌入貴金屬支持的ETF。期貨曲線顯示，近期金價前景依然看漲。歷史表明，在收益率下降時，黃金往往表現良好。
瑞銀策略師Joni Teves等人表示，支撐金價的因素包括人們越來越關注即將到來的美國大選及其對財政政策的相應影響，以及美聯儲鴿派預期、美元走軟和持續的地緣政治風險。金價與實際利率之間的反向關係「似乎正在趨於穩定」。實物需求將反彈，在印度關鍵的婚禮和節日期間，季節性需求將回升，尤其是在進口稅降低和經濟強勁的背景下。
【下週重點關注財經數據與事件】
① 07:01 英國8月Gfk消費者信心指數
② 07:30 日本7月核心CPI年率
③ 08:30 日本央行行長和財務大臣出席聽證會
④ 20:30 加拿大6月零售銷售月率
⑤ 22:00 美國7月新屋銷售總數年化
⑥ 22:00 美聯儲主席鮑威爾發表講話
⑦ 23:00 英國央行行長貝利發表講話
⑧ 次日00:30 美聯儲古爾斯比接受採訪
⑨ 次日01:00 美國至8月23日當週石油鑽井總數