8月11日，市場分析師Muhammad Umair撰文稱，在強勁的技術指標和歷史價格形態的支撐下，白銀正接近關鍵底部。美元走軟和債券收益率下降為白銀上漲創造了有利環境。貨幣寬鬆的預期增加了白銀作為避險資產的吸引力。金銀比已達到關鍵阻力位，表明銀價可能會出現反彈。
白銀價格即將觸底
白銀達到了2024年強有力的支撐位，如下面的日線圖所示的關鍵支撐區域所示。圖表中的藍色通道線突出顯示了這一關鍵支撐。該通道下方的紅色虛線形成了一個下降的加寬楔形。
紅色趨勢線和藍色趨勢線的交叉點標志著這個交叉點是關鍵支撐區域。這一區域可能代表了銀價的長期底部，並可能引發強勁反彈。
黃金和白銀的比例已經達到了重要的阻力區域，表明白銀的底部正在接近。
當該比率達到峰值時，通常表明黃金的表現明顯優於白銀，從而導致白銀價格可能觸底。從歷史上看，這些峰值之後會出現反轉，白銀的表現開始優於黃金，導致白銀價格強勁反彈。因此，金銀比率的峰值可以被視為白銀準備反彈的信號，標志著潛在的底部和投資者利用白銀預期上漲的機會。
此外，貨幣寬鬆和美元疲軟對白銀也有影響。
當前金融環境的特點是市場流動性穩定，芝加哥聯儲金融狀況指數下降至-0.546，如下圖所示。
這表明貨幣寬鬆政策即將出台。這種情況有利於白銀，因為較低的利率和流動性的增加使貴金屬作為避險資產更具吸引力。 隨着貨幣環境的放鬆，投資者往往尋求對沖潛在的通脹壓力和貨幣貶值，從而推動了對白銀的需求。這種需求可能導致銀價上行壓力，尤其是在金融市場預計美聯儲將繼續實施寬鬆貨幣政策的環境下。
CME的美聯儲觀察工具顯示，9月降息50個基點的可能性很大，到年底前總共降息100個基點，這對銀價的整體影響可能是看漲的。較低的利率降低了持有白銀的機會成本，使其對尋找現金和債券替代品的投資者更具吸引力。
隨着美元走弱和債券收益率下降，以美元計價的白銀對外國投資者來說變得更便宜，這可能會增加全球需求。債券收益率的下降也降低了固定收益投資的吸引力，導致投資者轉向貴金屬。
白銀仍面臨風險
雖然銀價似乎即將觸底，但一些市場風險可能阻礙預期的反彈。其中一個主要風險是經濟的不確定性，全球經濟增長強於預期或突然出現的金融不穩定可能改變白銀的需求動態。
此外，如果美聯儲決定提高利率，而不是像預期的那樣降息，白銀的吸引力可能會減弱，從而給價格帶來下行壓力。此外，美元的突然反彈可能會使白銀對外國投資者來說變得更加昂貴，從而減少全球需求，並可能引發價格下跌。
另一個重大風險在於金銀比例可能出現逆轉。目前的預期是，該比率的阻力位將保持不變，這意味着銀價將觸底。然而，如果這一阻力位失敗，該比率繼續走高，白銀的預期反彈可能會推遲。此外，低於預期的通脹可能會減少白銀作為通脹對沖工具的需求，限制其上行勢頭，儘管技術指標有利。
最後，市場情緒和地緣政治因素也對白銀上漲構成風險。如果投資者情緒轉向風險資產，特別是如果美國股市表現良好，流向避險資產的投資可能會減少。地緣政治穩定的改善可能會進一步減少對白銀作為保護性資產的需求，可能會阻止預期的價格飆升。這些因素凸顯了密切關注整體市場狀況的重要性，因為儘管技術前景樂觀，但它們可能會顯著影響白銀的走勢。
總之，白銀正在從關鍵點轉向，多種因素一致表明，一個重要的底部正在形成。強大的技術支撐、歷史上看漲的價格模式和疲軟的美元的結合，為銀價的潛在反彈創造了有利的背景。
此外，更廣泛的經濟狀況，包括預期的貨幣寬鬆和債券收益率下降，可能會增強白銀作為避險資產的吸引力。隨着這些動力的發揮，白銀的定位可能會經歷持續的上漲勢頭，使其成為一個有吸引力的投資機會。現貨銀在26.90美元和25美元的水平有強勁支撐，對長期投資潛力具有吸引力。
現貨白銀日線圖
北京時間8月12日13:15，現貨白銀報27.50美元/盎司
