24K99訊 貴金屬專家、Ahead of the Herd作者Richard Mills表示，市場出現罕見一幕，黃金和白銀繼續走高，與此同時，通常朝相反方向交易的變量，即政府債券和美元，卻同步上漲。他指出，中國成爲黃金主要買家，印度是最大白銀買家。在去美元化議程推動下，貴金屬需求量正在激增。
金價在2023年10月份開始走高，當時市場情緒開始消化2024年降息三個季度的影響。這一點在美聯儲去年12月會議上得到了證實，並在今年3月19至20日的會議上更加明確。
機構投資者的「動量購買」和央行強勁購買推動了需求，特別是發展中國家儲備了黃金，以防止其外匯儲備被凍結。地緣局勢不穩定，俄烏衝突與中東戰爭仍在發生，紅海的商業航運繼續受到胡塞叛軍的攻擊。
(來源:GoldSeek)
人們似乎已經達成共識，即黃金的主要買家是央行，儘管金價創下歷史新高，但它們仍在搶購黃金。散戶投資者，尤其是西方散戶投資者，迄今爲止一直沒有參與黃金上漲。我們之所以知道這一點，是因爲黃金ETF出現了淨流出，而黃金ETF是散戶參與黃金市場的主要方式。如果涉及零售業，流入黃金ETF的資金將多於流出。
根據世界黃金協會(WGC)的數據，2月份央行黃金儲備連續第九個月增加19噸。然而，2月份的淨購買量比1月份的45噸總量慢58%。
中國人民銀行(中國央行)是最大的買家，其儲備增加12噸，達到2257噸。世界黃金協會指出，中國人民銀行的外匯儲備已連續16個月增長。現有數據顯示，本月只有兩個著名賣家，分別是烏茲別克斯坦和約旦央行。
淨買家包括哈薩克斯坦6噸、印度6噸、新加坡2噸、捷克共和國2噸、卡塔爾近2噸和吉爾吉斯共和國1噸。
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兩個觀察結果，首先，所有購買黃金的央行要麼屬於金磚國家聯盟(BRICS)，要麼位於亞洲和中東。
「你沒有看到北美或西歐的任何央行購買黃金，」Mills續稱。「從東到西的黃金遷移，這種趨勢並不新鮮，但它已經加速發展。」
Mill指出：「我們已經指出，中國在2月份購買了最多的黃金。事實上，去年中國人民銀行購買的黃金比所有其他央行都多，爲225噸，約佔總量的25%。」
世界黃金協會首席市場策略師約翰·裏德(John Reade)上個月對彭博電視臺表示：「從今年年初開始，我們看到了中國散戶的大量購買，上海黃金交易所的購買量創歷史新高。」
世界黃金協會指出，現貨金價與黃金ETF資金流出之間出現了「前所未有的脫節」， 如下圖所示。
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那誰買了所有的白銀？第一個答案是印度，第二個答案是白銀ETF。
印度2月份購買了大量銀條，白銀進口量猛增260%。該國購買了2295噸，而1月份僅爲637噸，創下月度新紀錄。
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從這個角度來看，這大約是7000萬盎司，比過去三年美國造幣廠生產的美國鷹鷹銀幣的總和還要多。
Mills提到，購買的原因有兩個，一個是事實，另一個是推測。印度買家從阿聯酋購買了939噸，此舉顯然是爲了從較低的關稅中受益。
SD Bullion報道稱， 這些白銀可能會用於印度一家新超級工廠的鋰離子電池生產。Mills強調：「再說一遍，這只是猜測。據美國CNBC本月早些時候，印度是特斯拉正在尋找價值高達30億美元的新電動汽車工廠的地點之一。」
大多數投資者都知道，白銀既是像黃金一樣的貨幣金屬，也是工業金屬。它越來越多地用於可再生能源應用，以及電動汽車和數十種其他用途。
根據etf.com數據，白銀和銀礦ETF是上週表現最好的ETF。
(來源:GoldSeek)
Mills總結道：「這個消息對黃金和白銀來說都是利好。我們仍然面臨高利率，美聯儲降息的預期從6月推遲至9月，刺激美元走強，債券收益率接近5%，實際利率爲負，但黃金年初至今已上漲14%，白銀也上漲18%。」
「部分答案在於央行的黃金購買量，黃金購買量在2022年創下歷史新高，幾乎與去年持平，並且到2024年迄今仍保持強勁。中國和俄羅斯等正在推行去美元化議程的金磚國家認爲，需要拋售美元，轉而投資黃金等硬資產，因爲這些資產不能輕易被西方國家沒收。」
「富人首次購買黃金或增加實物金屬儲備的說法可能有一定道理。特別是在中國，黃金已經流行了數百年，公民將其視爲不受經濟影響的避風港。」
ETF，尤其是西方人持有的ETF，在不斷聚集的牛市中保持觀望，這實際上是個好消息。
「事實上，ETF，尤其是西方人持有的ETF，在不斷聚集的牛市中保持觀望，這實際上是個好消息，」他展望道。