FX168財經報社(北美)訊 上週，可可價格達到自1977年以來的歷史新高，這一記錄的打破得益於全球需求持續超出產量，使可可成爲全球最熱門的投資資產之一。價格上漲的主要原因是最大種植區的氣候變化和環保要求的加強，以及巧克力市場需求的增長。
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值得注意的是，可可價格在過去一年中大漲超過240%，並且在週二(4月2日)全球最大可可生產國科特迪瓦公佈了糟糕的交貨數據後，可可期貨價格短時間內觸及每噸10324美元的歷史新高。
這一價格的大幅上漲，再次凸顯了今年可可市場的強勁勢頭。市場分析師預計，考慮到可可收成短期內難以反彈，其價格可能還未達到峯值。
西非可可豆產量的下降是導致價格上漲的另一個關鍵因素。紐約洲際交易所(ICE)的數據顯示，可可期貨在過去一年中的價格上漲超過了243%，並且這一價格上漲現象已經影響到了消費鏈。
在這個背景下，著名的石油交易商Pierre Andurand和他的對衝基金在可可價格大幅上漲之前，就已經押注於可可價格的上漲，從而進入了動盪的巧克力原料市場。
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據悉，該基金在3月初已經持有了少量的多頭頭寸，並且在上個月價格飆升超過60%的情況下受益匪淺。
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天氣模式的變化和作物病害的流行正在損害全球可可供應，預計下一季的產量將持續低迷。同時，隨着價格的上漲，歐盟的新森林砍伐法規進一步加劇了農場擴張的難度。
Andurand在一封電子郵件中表示，他相信今年晚些時候可可價格可能會突破20000美元。對他而言，這次可可價格的飆升是一個值得慶幸的喘息機會，因爲他主要從事石油市場的交易，並且正從去年對衝基金創紀錄的虧損中恢復過來。
Andurand預計，全球可可豆產量每年將至少下降18%，而這一數字遠高於大多數分析師的10-11%的預期。他補充道：「這意味着我們今年將以有史以來最低的庫存與研磨比率結束，可能會在今年晚些時候耗盡庫存。」
根據該公司的預測，在基本情況下，2023-24季度結束時，庫存相對於年度需求的比率將約爲16%。這一比率的降低將推動價格跌破20世紀70年代中期創下的歷史位置，當時的價格爲每噸5000美元，按照通貨膨脹調整後相當於約26000美元。
然而，隨着未平倉合約的減少和追加保證金的增加，可可貿易商面臨的交易風險日益增大，這導致了市場走勢的不穩定，並引發了對公司倒閉的擔憂。政府數據顯示，基金經理們整體持有的期貨和期權淨多頭頭寸是一年來最少的。
與此同時，Andurand Commodities Discretionary Enhanced對衝基金，在經歷了2023年55%的下跌之後，第一季度已經實現了25.6%的上漲。這一波動時期的表現與過去三年的輝煌收益形成鮮明對比，當時Andurand成功地推動了投資者資本的七倍增長。