股指期貨
上個交易日，上證綜指漲 0.74%，深證成指漲 2.27%，創業板指漲 4.6%，科創 50 漲 1.9%，滬深300 漲 1.25%，上證 50 漲 0.7%，中證 500 漲 1.71%，中證 1000 漲 1.79%。兩市成交額為10058.12 億元，較前一交易日增加約 1451 億元。北向資金凈流入 102.6 億元，前一交易日凈流入 60.0 億元。申萬一級行業中，表現最好的行業分別為：電力設備(6.16%)，美容護理(3.5%)，醫藥生物(2.57%)。表現最差的行業分別為： 銀行(-0.25%)，石油石化(-1.36%)，煤炭(-2.91%)。近期宏觀政策加快發力，同時基本面有溫和向好跡象，市場對經濟修復偏悲觀的預期已經有所改善，風險偏好再度修復。股指在持續上漲后，短線可能有一定資金止盈兌現壓力，但中期反彈行情依然值得期待。策略方面，短期偏向觀望為主，中期嘗試逢低做多。
股指期權
上個交易日，上證綜指漲 0.74%，深證成指漲 2.27%，創業板指漲 4.6%，科創 50 漲 1.9%，滬深300 漲 1.25%，上證 50 漲 0.7%，中證 500 漲 1.71%，中證 1000 漲 1.79%，深證 100ETF 漲2.71%。兩市成交額為 10058.12 億元，較前一交易日增加約 1451 億元。北向資金凈流入 102.6 億元，前一交易日凈流入 60.0 億元。申萬一級行業中，表現最好的行業
分別為：電力設備(6.16%)，美容護理(3.5%)，醫藥生物(2.57%)。表現最差的行業分別為： 銀行(-0.25%)，石油石化(-1.36%)，煤炭(-2.91%)。近期宏觀政策加快發力，同時基本面有溫和向好跡象，市場對經濟修復偏悲觀的預期已經有所改善，風險偏好再度修復。在持續上漲后，短線可能有一定資金止盈兌現壓力，但中期反彈行情依然值得期待。策略方面，當前指數波動率與期權隱波處於下行區間，可繼續持有期權雙賣策略。
國債期貨
周一，國債期貨震蕩收跌。單邊方面，按收盤價計算，30年期主力合約跌 0.55%，10年期主力合約跌 0.07%，5 年期主力合約跌 0.05%，2 年期主力合約持平前值；跨品種價差方面，4TS-T上漲0.054 元，2TF-T 上漲 0.01 元，3T-TL 上漲 0.42 元；跨期價差方面，TS 近遠月價差上漲0.056元，TF 近遠月價差下跌 0.015 元，T近遠月價差下跌 0.005，TL近遠月價差下跌 0.01 元。總體而言，期債單邊普跌，短期限合約弱於長期限的局勢進一步和緩，近遠月價差多數收斂。
貴金屬
昨日消息面總體清淡，貴金屬震蕩偏強運行，市場逐漸消化上周非農就業報告帶來的利多影響，美元及美債收益率亦趨於平穩，市場等待美國 2 月 CPI 數據的指引。當前市場對美聯儲降息預期逐漸趨於平穩，6 月開啟降息逐步成為市場共識，此次通脹數據將進一步為市場降息預期進行確認。不過，考慮到前期貴金屬上漲較快，若通脹數據出現超預期的情況，市場提前交易貨幣寬鬆或有風險暴露可能。操作上，金銀可逢低布局多單。滬金 2406 參考區間 500-520 元/克，滬銀 2406 參考區間 6050-6250 元/千克。
工業硅
工業硅期貨延續偏弱運行狀態，現貨報價亦小幅下調，下游採購觀望心態濃厚，市場成交熱度較低。從供需來看，需求端多晶硅需求保持平穩增長，有機硅在前期漲價后價格趨穩，開工亦有提升空間，需求總體向好發展；供應端，由於行情低迷，硅廠開工意願減弱，部分硅爐提前開啟檢修，後續供應增量或不及預期。總體來看，工業硅價格已處於底部區域，儘管尚有較高庫存仍待消化，但下方成本支撐也較為堅挺，後市行情宜以偏樂觀心態對待。操作上，可考慮少量布局多單，SI2405 合約參考區間 13100-13700 元/噸。
螺紋鋼
市場焦點：本周鋼銀電商口徑建築鋼材庫存總量為 788.32 萬噸，周環比增 16.97 萬噸。成本方面，3 月 11 日唐山地區、邯鄲地區部分鋼廠計劃對濕熄焦炭價格提降 100 元/噸、干熄焦提降 110 元/噸，2024 年 3 月 12 日 0 時起執行。3 月 11 日 12 時 10 分許，安徽省淮南礦業（集團）有限責任公司謝橋煤礦發生一起瓦斯事故，煤炭生產端可能受到影響。焦炭經過多輪提降，鐵水成本繼續下移，但下游終端需求低迷，鋼廠生產意願不強，不少鋼廠自主停產檢修。當前焦企虧損更加嚴重，讓利空間有限，提降能否落地需看焦企態度。短期內鋼材價格或將偏弱運行，需注意成本端消息擾動。操作策略：RB2405 合約短期偏空為主。
熱卷
市場焦點：美國勞工統計局周五公布的數據顯示，美國 2 月非農就業人數增加 27.5 萬人，為 2023年 11 月來新低，預估為增加 20 萬人，前值增加 35.3 萬人修正為 22.9 萬人。美國 2 月失業率為 3.9%，為 2022 年 1 月來新高，預估為 3.7%，前值為 3.7%。本周鋼銀電商口徑熱卷庫存總量為 329.59 萬噸，周環比減 7.97 萬噸。出口方面，海關總署公布 1-2 月出口數據，其中家電、汽車、船舶和鋼材等出口表現亮眼，同比大增，對板材需求形成了一定的支撐作用。現貨方面，市場情緒依然以觀望為主，終端低價拿貨。預計熱卷短期內將偏弱運行。操作策略：HC2405 合約偏空為主，關注 3800 能否止跌。
鋅
隔夜滬鋅偏強震蕩。宏觀面看非農報告並未大幅偏離市場降息計價，情緒回落空間有限，關注今晚公布的美國 CPI 數據。基本面看，供應端國內多數礦企將於 3月中旬至 4 月復產，礦緊傳導至冶鍊端，部分煉廠中旬停產檢修，預計 3 月產量同比下滑 9%左右。需求端，北方鍍鋅企業限產尚未結束，消費復蘇尚不及預期，市場成交並無改善。終端消費地產基建開工恢復偏緩，復蘇成色仍待評估。庫存方面，進口鋅錠持續流入，周末鋅錠延續累增。總體來看，弱現實強預期格局形成，宏觀情緒暫穩，降息交易過後鋅價高位能否延續仍需關注消費預期兌現情況。
鉛
隔夜滬鉛沖高回落。再生鉛方面，主流地區廢電瓶價格穩中有降，安徽煉企反饋降價到貨尚可，前期缺失原料庫存已回補。3 月中旬后再生鉛廠仍有復產預期，且當前煉廠庫存累積幅度超季節性均值，供應壓力仍存；原生鉛方面，當前煉廠開工超往年同期，因此部分冶鍊廠減產預期實際影響有限。需求端，近期鉛蓄電池開工爬坡臨近尾聲，但目前成品庫存相對偏高，企業畏高慎采。庫存方面，周末社會庫存延續累庫，顯性庫存高於季節性均值，臨近交割仍有交倉壓力。總體來看，近期因下游開工爬坡帶來的補庫需求推動鉛價回升，不過受累庫預期限制，疊加臨近傳統淡季消費轉弱空間較大，鉛價面臨上行壓力。
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