「客戶正在勒緊褲腰帶」！在本應蓬勃發展季節，中國這一大宗卻陷入困境

「客戶正在勒緊褲腰帶」！在本應蓬勃發展季節，中國這一大宗卻陷入困境

FX168財經報社(香港)訊 在一年中銅需求通常會回升的時候，全球最大銅消費國的需求卻出現放緩跡象。

銅市場傳統上是經濟健康狀況的風向標，但目前正從能源轉型和中國政府重振經濟的努力中獲得一些支撐。但買家缺乏信心，由於利潤率受到抑制、利潤萎縮，工廠的看法依然謹慎。

「受宏觀經濟環境影響，消費落後於前幾年，」河南宇星銅業有限公司銷售主管Hai Jianxun說，該公司生產用於空調等產品的管道，「整個行業都覺得非常困難。」

在中國從疫情中復甦失去動力後，銅價幾個月來一直在窄幅波動。政府最近的措施幾乎穩定了經濟，但需求低迷的報告將讓投資者感到擔憂，因爲在中國高度季節性的經濟中，秋季通常是金屬製造商的繁忙時期。

銅的廣泛應用讓投資者可以全面瞭解政策制定者所面臨的形勢。他們正在努力恢復中國的經濟命運，同時將經濟增長從投資導向轉向消費導向，並加快從化石燃料轉型。

花旗集團的數據顯示，中國四分之一的銅需求來自建築行業，該行業受到房地產市場曠日持久危機的打擊。消費品佔16%，這是另一個受影響的行業，因爲中國家庭因經濟不確定性而儲蓄現金。

發電、輸電和儲能佔據20%的市場份額，隨着綠色經濟的努力取得成果，這一領域的大部分業務，尤其是圍繞可再生能源和電動汽車的業務蓬勃發展。

清潔能源

根據彭博資訊的數據，上半年精煉銅需求增長6.3%。這是一個不錯的增長，儘管基於大流行限制造成的低基數上。大部分增長來自清潔能源和空調等電器，隨着夏季變得越來越熱，空調變得越來越必要。

但下半年的前景就不那麼樂觀了。國泰君安期貨有限公司分析師Ji Xianfei說，隨着中國太陽能擴張放緩和家庭減少購買，需求增速可能降至3.9%。

這表明秋季繁忙季將令人失望。Shanghai Metals Market分析師Ye Jianhua引用了一項對工廠的調查稱，雖然爲其他製造商將金屬加工成各種形狀的製造商提高了產量，但產量的增長與訂單的增加無關。

「我們還沒有看到任何單一終端用戶需求見頂的跡象，」Ye說，「現貨交易勉強令人滿意。溢價正在下降。總體而言，消費滯後。」

ASK Resources Ltd.的交易主管Eric Liu說，中國政府更積極的刺激措施可能會改變局面，但從長期來看，中國經濟很可能會進入一個增長放緩的階段。

他說，中國沒有任何產業可以取代房地產業，而可再生能源的規模仍不足以產生巨大影響。

中國國家統計局的數據顯示，今年前7個月，中國基本金屬冶煉廠和加工商的盈利能力出現了10多年來最嚴重的累計降幅。河南宇星的Hai說，儘管公司通過推出新產品擴大客戶羣，成功提高銷售額，但公司的收費較前幾年有所下降。

國泰君安的Ji表示，問題在於客戶正在勒緊褲腰帶，尋找更便宜的選擇。因此，即使需求持續增長，價格也保持在低位，利潤率也被壓低。

他說:「到目前爲止，有彈性的需求主要是受到包括補貼在內的政府政策支持的刺激，而不是消費者自發的消費。」

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