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美國經濟恐驚爆意外?大多頭來了:今年底前黃金將飆升至2100美元

發布 2023-8-3 上午06:13
美國經濟恐驚爆意外?大多頭來了:今年底前黃金將飆升至2100美元

24K99訊 由於持續的通貨膨脹和強勁的經濟活動支持美聯儲激進的貨幣政策,黃金市場面臨強勁的逆風。不過,一家銀行仍認爲,金價有可能在今年年底前觸及歷史高點。

道明證券(TD Securities)大宗商品策略主管Bart Melek在其最新的黃金報告中說,他預計金價將在年底前升至2100美元/盎司,創下歷史新高。

Melek指出,由於經濟數據意外上揚,金價一直在掙扎。不過,他預計,隨着利率上升開始產生影響,經濟活動開始放緩,市場將出現均值迴歸。

他在報告中表示:「經濟數據意外的週期性和均值迴歸性質,加上美聯儲的限制性利率政策,應該會共同促成美國經濟意外指數的下行。」「如果美聯儲基金期貨的反應保持不變,即在負面數據出乎意料的情況下下跌,而在正面數據出乎意料的情況下上漲,那麼由此導致的遠期收益率下降應該會推動黃金上漲。」

TDS對黃金持樂觀看法之際,美聯儲已表示,將保留多種選擇,其9月份的貨幣政策決定將取決於即將公佈的數據。市場預計,央行將在兩個月內維持利率不變,今年再加息一次的可能性只有60%。

分析師表示,美聯儲的鷹派傾向抑制了金價;與此同時,市場的不確定性和經濟衰退的威脅支撐了價格。週三(8月2日),COMEX 12月黃金期貨收報1975.0美元,當日下跌0.19%。

Melek指出,他預計不會花太多時間來改變鷹派偏見,因爲即將公佈的經濟數據只會讓市場失望。他補充稱,市場樂觀情緒可能接近見頂。

「當數據相對於共識有利時,就像我們最近看到的那樣,適應性行爲傾向於將市場預期調整到越來越高的水平。這通常體現在經濟意外指數上,由於最近一系列強於預期的數據,經濟意外指數已躍升至2021年3月以來的最高水平。但這些向上調整通常會在2-3個月內完成,然後達到峯值,因爲交易員傾向於根據他們看到的數據進行調整,」他表示。

「他們通常也會根據過去的數據高估未來的活動,讓他們感到驚訝變得越來越難。意外指數將達到峯值,然後最終呈下降趨勢。」

Melek指出,鑑於美聯儲升息力度之大,經濟數據應會很快走弱,推低美債收益率和美元。

「當數據開始低於預期時,隨着時間的推移,市場可能會迅速適應負面的意外。這應會推低遠期市場的名義和實際利率,提振金價。」

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