原糖價格飆升至10多年來未見的高水平,原因是惡劣天氣導致全球一些最大生產商的收成受損。與此同時,需求依然強勁,因為精製糖是烘焙食品、糖果和軟飲料的重要原料,而甘蔗被用來生產乙醇燃料。
最近幾周,5月份交割的國際基準生原糖期貨合約飆升至每磅27美分以上,為2011年10月以來的最高水平。周四,七月交割的期貨合約在紐約收盤時略高於每磅26美分。精製糖的價格也在上漲,這可能會推高雜貨店商品的零售價格。
專門從事糖、咖啡和可可交易的獨立經紀商JSG Commodities的總裁Frank Jenkins表示:「我們已經從今年預期的糖供應過剩,變成了沒有過剩。」
就在幾個月前,他還預計食糖產量將超過需求,預計過剩量在400萬到600萬噸之間。他說:「由於印度、歐盟、泰國和墨西哥的作物損失,這些估計已經下降到基本持平的水平,因此沒有真正的盈餘可言。」
去年,從北美到歐洲和亞洲,地球上的大片地區都因極端高溫和乾旱而焦渴。天氣影響了整個產糖地區的作物產量。
經紀公司Marex的分析師Robin Shaw表示:「惡劣天氣對包括糖在內的所有農產品來說都是一個更大的問題。糖的真正敵人是乾旱。糖會吸收大量水分,因此世界各地的乾旱越來越多。」
他還表示,未來三年,糖的需求可能會超過產量600萬至700萬噸。他此前預計今年的盈餘約為400萬噸。
雖然惡劣的天氣是一個因素,但另一個因素是俄羅斯入侵烏克蘭對化肥價格的影響。
大宗商品諮詢公司DNEXT Intelligence的高級糖業分析師John Stansfield表示:「這是世界各地天氣事件的完美風暴,再加上過去幾年化肥價格高企可能導致產量下降,這對食糖市場沒有幫助。」
甘蔗和甜菜種植在世界各地,並被加工成精製糖。根據國際糖業組織(ISO)的數據,全球約80%的糖產量來自甘蔗,20%來自甜菜。
ISO高級經濟學家Peter de Klerk表示,最大的食糖生產國是巴西和印度,其次是歐盟和泰國。
4月初,全印度食糖貿易協會將2022年10月至2023年9月這一作物年度的食糖產量預期下調了近3%。雖然降雨量過少是農作物生長的問題,但降雨量過多會妨礙收成。該協會提到了馬哈拉施特拉邦的非季節性降雨,該地區佔印度糖產量的三分之一以上。
巴西在糖生產方面的主導地位也為生物燃料帶來了福音:大約一半的甘蔗作物被加工成乙醇。印度也一直在大力發展其乙醇工業,並將更多的甘蔗用於生產乙醇而不是糖。斯坦斯菲爾德說:「這從根本上減少了糖的生產。
未來幾個月可能影響糖供應的一個因素是最大生產國巴西的產量,該國從4月份開始收割甘蔗。詹金斯說:「我們剛剛開始巴西的收穫,看起來非常棒。但市場對每一份來自巴西的作物報告都如履薄冰,尋找任何麻煩的跡象。」他說,巴西港口也很擁堵,糖出口與大豆競爭,這在市場上造成了一些額外的緊張。
另一個可能影響糖產量的因素是被稱為厄爾尼諾的全球天氣模式。最近的厄爾尼諾現象發生在2015年和2016年,給東南亞帶來了低於正常水平的降雨,給印度帶來了更乾燥的季風季節。