24K99訊 週五(5月5日)，投資者將迎來備受矚目的美國非農就業報告，預計將引發金融市場波動。FXStreet分析師Eren Sengezer最新撰文，對黃金價格對於非農報告的反應進行分析。
Sengezer指出，美國4月份非農就業人數預計將增加17.9萬人。相比樂觀的就業報告，令人失望的就業報告對黃金的影響可能會稍強一些。
美國4月非農就業報告定於香港時間週五20:30出爐。權威媒體調查顯示，美國3月非農就業人數料增加17.9萬，此前3月爲增加23.6萬。美國4月失業率料爲3.6%，此前3月爲3.5%。
投資者還關注薪資數據。調查顯示，美國4月平均每小時工資月率料上升0.3%，年率料攀升4.2%。
值得注意的是，週三ADP公佈的美國「小非農」數據遠超預期。受休閒與飯店餐飲業的強勁需求支撐，美國4月私營部門新增就業29.6萬人，高於上月向下修正的14.2萬人，遠高於道瓊斯預計的13.3萬人，這是自2022年7月以來的最高月度漲幅，也與人們對就業市場降溫的預期相反。
FXStreet分析師Anil Panchal表示，根據早期信號，美國非農就業報告可能有所改善，這可能會對黃金的上行空間構成挑戰。
FXStreet分析師Haresh Menghani指出，眼下交易員可能會避免大舉押注，現在關注備受關注的美國月度就業數據，即週五公佈的非農就業報告。這將在影響近期美元動態方面發揮關鍵作用，併爲美元計價的大宗商品提供一些有意義的推動力。
在非農報告後，定於下週公佈的消費者物價指數(CPI)將繼續爲美國通脹狀態提供新的線索。
ForexLive首席外匯策略師Adam Button表示，現在重點在於觀察經濟數據，從中找出美國經濟究竟是強勁還是疲軟。
以下是Eren Sengezer所撰文章的主要內容：
從歷史上看，美國就業報告對黃金價格有多大影響？在本文中，我們介紹了一項研究的結果，在該研究中，我們分析了金價對之前32次非農數據的反應。(注：我們省略了2021年3月的和2023年3月非農數據，該數據在4月的第一個星期五發布，因爲復活節而波動較小。)
我們在美國勞工統計局(BLS)準備於5月5日(週五)發佈4月份就業報告之際提出了我們的調查結果。繼3月份非農就業人數增加23.6萬人(高於預期)之後，預計4月份非農就業人數將增加17.9萬人。
分析方法
我們繪製了非農數據發佈後的15分鐘、1小時和4小時內的黃金價格反應。然後，我們將黃金價格的反應與實際非農結果與預期結果之間的偏差進行了比較。
我們使用FXStreet經濟日曆來計算偏差數據，因爲它爲每個宏觀經濟數據發佈分配了一個偏差點，以顯示實際數據與市場共識之間的差異有多大。例如，8月(2021年)非農就業數據遠低於市場預期的75萬，偏差爲-1.49。另一方面，2月(2021年)非農就業數據爲53.6萬，高於市場預期的18.2萬，這是一個正面驚喜(positive surprise)，該數據的偏差爲1.76。美國非農就業數據好於預期被視爲對美元有利，反之亦然。
最後，我們計算了相關係數(r)，以找出哪個時間段黃金與非農意外情況的相關性最強。當r值趨於-1時，表明存在顯著的負相關關係，當r值趨於1時，表明存在顯著的正相關關係。由於黃金以美元計價，樂觀的非農數據應該會導致金價小幅走低，並指向負相關性。
(圖片來源：FXStreet)
分析結果
在此前32次發佈的非農數據中，有12份數據不及預期，20份數據優於預期。平均而言，在令人失望的數據方面，偏差爲-0.86，強勁數據爲1.35。數據發佈15分鐘後，如果非農就業數據低於市場共識，金價平均上升3.97美元。另一方面，若數據優於預期，金價平均下跌3.09美元。這一發現表明，投資者對令人失望的非農數據的即時反應可能要略微明顯一些。
我們爲上面提到的不同時間框架計算的相關係數沒有接近到被認爲是顯著的水平-1。最強的負相關性出現在發佈後15分鐘和1小時，r值分別爲-0.56和-0.55。發佈4小時後，r值上升至-0.43。
(圖片來源：FXStreet)
有幾個因素可能會削弱黃金與非農數據意外的相關性。週五非農就業數據公佈幾小時後，投資者可能在接近倫敦定盤價尋求獲利了結，導致金價在最初反應後逆轉走勢。
(圖片來源：FXStreet)
更重要的是，非農就業報告的潛在細節，如以平均時薪衡量的工資通脹和勞動力參與率，可能會對市場反應產生影響。美聯儲堅持其依賴數據的方法，總體非農就業數據，再加上這些其他數據，可能會推動市場對美聯儲下一步政策行動的定價。