FX168財經報社(北美)訊 黃金走勢成爲本週金融市場上最大的亮點。因美元走軟，加之投資者對美國經濟衰退的擔憂揮之不去。儘管金價在本週下半周從2030美元上方的一年高位回落，但成功結束了兩週的連跌，且周線上首次收於2000美元上方。此外，受OPEC意外減產這一重磅因素影響，本週原油期貨價格大幅上升。
當週要聞盤點
黃金VS比特幣：哪個是更好的選擇？全球最大對衝基金創始人如是說
週二(4月4日)，今年3月，在硅谷銀行(Silicon Valley Bank)引領了一系列銀行倒閉和流動性危機之後，比特幣和黃金的價格飆升。很少有分析師對這種價格波動感到驚訝，因爲這兩種資產都被用來規避銀行和其他中央金融機構。問題是，在當前的經濟環境下，哪個是更好的選擇?
全球最大對衝基金橋水聯合基金(Bridgewater Associates)的創始人達利歐(Ray Dalio)就比特幣與黃金或數字黃金與真實黃金的大爭論發表了看法。很少有人對他的觀點感到驚訝，因爲他以看漲黃金的立場而聞名。在接受福克斯商業頻道Maria Bartiromo的採訪時，達利歐表示，他更喜歡黃金而不是比特幣，儘管他說他持有少量比特幣。
自從接受採訪以來，達利歐對比特幣的態度進一步惡化，他說比特幣「與任何事物都沒有關係」，而且它受到了不成比例的關注。達利歐認爲，比特幣作爲一種數字黃金的地位仍未得到證實，他擔心比特幣的波動性太大，無法成爲貨幣或價值儲存手段。他承認區塊鏈技術的潛力;他只是不認爲比特幣會勝出。
相比之下，黃金之所以穩定，是因爲數千年來它一直是一種可靠的價值儲存和交換媒介。黃金的穩定性、稀缺性和內在價值使其成爲保存財富的可靠資產。
達利歐強調，他並不反對加密貨幣，但對其取代黃金的能力仍持懷疑態度。他此前曾表示，他擁有「一些比特幣」，但與他持有的黃金相比，他在數字資產上的個人投資有限。
「非農」前美國全天休市！黃金遇三大重磅聯袂支撐 「不接受見頂」看漲2075美元歷史高點
談到最新的美國就業數據，截至3月31日的一週，美國首次申請失業救濟人數增加至22.8萬人，而預期爲20萬人，此前向上修正爲24.6萬人。值得注意的是，上述月份的挑戰者裁員人數從之前的77.77K上升至89.703K。
此前，美國JOLTS職位空缺在2月份跌至19個月低點，而3月份的ADP就業變化也以145K的數據令市場失望。此外，美國3月份ISM服務業PMI也加劇了悲觀情緒，因爲它從預期的54.5和之前的55.1跌至51.2。
由於美國JOLTS職位空缺和工廠訂單均低於預期，美元大幅下跌。該數據引發了對經濟衰退的擔憂，從而降低了美聯儲進一步收緊政策的可能性。市場認爲，石油輸出國組織及其盟友(OPEC )大幅削減原油供應將進一步大幅推高油價，從而給世界經濟帶來新的通脹衝擊。
但需要注意的是，並非所有市場分析都認爲，經濟衰退利好金價走勢。他們提出的觀點是，由於美國數據連續疲軟和美國國債收益率低迷，引發了人們對全球最大經濟體經濟衰退的擔憂，儘管美元難以復甦，但金價結束連續三天錄得升幅的趨勢，並創下近兩週以來的最大單日跌幅。
路透社最近引用美聯儲主席鮑威爾(Jerome Powell)首選的債券市場指標暴跌來表達對經濟衰退的擔憂。「美聯儲的研究認爲，將18個月後國庫券的遠期利率與3個月期國庫券的當前收益率進行比較的近期遠期利差，是債券市場即將出現經濟收縮的最可靠信號，」消息稱。
在這些交易中，華爾街正在撫平傷口，而美國10年期和2年期國債收益率也繼續承壓，最近在3.30%和3.83%左右盤整。
鑑於對經濟衰退的擔憂迫在眉睫，黃金交易員將不得不密切關注即將發佈的美國就業數據，以便更好地進行交易。
金融媒體公司MoneyShow評論稱：「出於經濟衰退的想法，我們在非農報告發布前，無法看見黃金和白銀創下今年新高，也沒有看到英鎊/美元突破1.25關口。但讓我們看看未來幾天油價還會上升多少，以及市場的看法是否會發生變化。」
「目前，市場正在對美元施加壓力，這應該有助於維持貴金屬在下跌時的支撐。」
「恐慌纔剛開始」！《貨幣戰爭》作者重磅警告：這一幕會讓美元崩潰 黃金是唯一解決辦法
著名投資銀行家、《貨幣戰爭》作者James Rickards最新撰文警告稱，以史爲鑑，當前的銀行業危機遠未結束，恐慌纔剛剛開始。這可能是一場恐慌從銀行轉移到美元自身的危機。如果儲蓄者對美聯儲失去信心，不僅銀行會崩潰，美元也會崩潰。在這種情況下，唯一的解決辦法就是黃金。
讓我們從今天的銀行業金融危機中退一步，看看更大的圖景。這將有助於我們瞭解系統動態，並估計危機可能持續多長時間，以及它的破壞性有多大。首先，讓我們區分一下經濟衰退(甚至是嚴重的衰退)和金融危機。它們是不同的。經濟衰退是商業週期的一部分。它包括貨幣緊縮、失業率上升、企業倒閉、庫存傾銷、工業產出下降和GDP下降等多種因素。
近幾十年來，我們經歷了1973年、1980年、1981年、1990年、2000年、2007年和2020年的經濟衰退。這是大約每7年一次衰退的速度，儘管1980年和1981年的衰退表明，背靠背的衰退是可能的。其中，2007年的經濟衰退持續時間最長(一年零六個月)。2020年的經濟衰退導致國內生產總值(GDP)下降最爲嚴重(下降19.2%)。美國現在很可能再次陷入衰退，但在上半年更多數據公佈之前，我們無法確認這一點。
在同樣的50年裏，我們經歷了一連串的金融危機。這些危機包括拉丁美洲債務危機(1982-1987年)、儲蓄和貸款危機(1986-1989年)、「黑色星期一」崩盤(1987年10月19日)、日經指數崩盤(1990年)、墨西哥龍舌蘭危機(1994年)、亞洲-俄羅斯長期資本管理危機(1997-1998年)、互聯網崩盤(2000年)和次貸危機(2007-2008年)。也就是50年發生8次危機，或者說每6年發生一次危機。
關於「黑天鵝」理論和每14000年發生一次的五西格瑪事件的觀點就講到這裏。那是垃圾科學。這種事經常發生。金融危機的有趣之處在於，它們很少是相同的。有些會產生巨大損失，但不存在金融體系危在旦夕的嚴重階段。拉美債務危機、儲蓄和貸款危機和日經指數崩盤都屬於這一類。它們持續了數年，但在現金和會計意義上是可控的。在某種程度上，日經指數的暴跌在發生35年後仍在繼續，因爲日經指數從未恢復到1989年末觸及的4萬點水平。
其他危機雖然很嚴重，但來去匆匆卻沒有威脅到銀行體系。1987年的「閃電崩盤」就是一個很好的例子。它發生了，但沒有發生其他什麼。股市崩盤後的兩天正是買入股票的好時機！類似的分析也適用於墨西哥龍舌蘭危機和互聯網崩盤。危機很快就結束了，整個銀行體系從未受到威脅，精明的現金投資者可以在低點買入，然後趕上下一波上漲。
僅有的兩次接近摧毀全球金融體系的危機是1998年的亞洲-俄羅斯長期資本管理公司危機，以及2007-2008年的次貸危機。即使是這些危機也有重要的區別。亞洲-俄羅斯-長期資本管理公司危機很嚴重，但沒有出現衰退，經濟增長和股市泡沫直到2000年才見頂。2007-2008年危機的不同之處在於，它是一場事關存亡的金融危機和嚴重的衰退。(2020年的衰退是最嚴重的，但沒有發生金融危機)。
如果我們把時鐘設置在1973年，把1998年和2008年作爲唯一的事關存亡的危機，那麼節奏是每25年一次。這是個小樣本。上一次嚴重危機發生在15年前。
我們可以從這些數據中得出幾個結論。首先，衰退和金融危機是不同的。第二，衰退有很多共同之處，但金融危機往往是特殊的、不可預測的。第三，事關存亡的金融危機確實很罕見；過去50年裏只有兩次。第四個也是最重要的結論是，經濟衰退和事關存亡的金融危機同時出現的情況極爲罕見。
在我們的時間軸上，2007-2008年的事件是唯一這樣的合併案例。你必須回到1929-1940年的大蕭條時期才能找到類似的案例。這一時期包括兩次經濟衰退(1929-1933年和1937-1938年)、大量銀行倒閉(1931-1933年)、持續的貨幣貶值和世界貿易的崩潰。現在最重要的問題是：歷史會重演嗎？
四月開門黑！歐佩克意外決定加大升息押注 黃金現在很容易跌至1900
週一(4月3日)伊始，黃金價格面臨壓力，因爲美元全面走強。美國國債收益率整體走高支撐了美元，但一切的背後都是油價狂飆引發的。歐佩克週末意外宣佈減產的消息令全球資產再度波動，市場重新定價通脹壓力。
黃金價格週一下跌，此前OPEC 意外宣佈削減石油產量，引發通脹擔憂，並加大市場對美聯儲即將在5月會議上加息的押注。
現貨金維持跌勢，日內一度跌超20美元至1949附近，爲近一週最低水平。
當央行提高利率以降低通脹時，持有無收益黃金的機會成本就會上升。
City Index高級市場分析師Matt Simpson說：「由於投資者在黃金作爲一種避險資產的吸引力與利率持續走高的可能性之間進行權衡，金價出現了下跌。顯然，對通脹和高利率的擔憂贏得了這場爭論。」
4月2日，以沙特阿拉伯爲首的石油輸出國組織和其他產油國（OPEC ）宣佈，自5月起至年底，每天減產約116萬桶原油。
沙特阿拉伯和其他石油輸出國組織(OPEC )產油國宣佈新一輪減產後，油價飆升。油價一開盤就高開超過8%，但隨後回落。WTI期貨合約早些時候的交易價格爲81.69美元，而布倫特合約則達到了86.44美元的峯值。
「與過去相比，OPEC 擁有非常大的定價權，」包括Daan Struyven和Callum Bruce在內的分析師表示，「今天的意外減產符合他們先發制人的新原則，因爲他們可以在不大幅損失市場份額的情況下采取行動。」
此舉再加上俄羅斯延長減產，這家華爾街巨頭將今年12月的布倫特原油預測從此前的每桶90美元上調至95美元，將2024年12月的預測從每桶95美元上調至100美元。
就在幾天前，美國PCE數據放緩提振了市場樂觀情緒，這對全球通脹來說是一個潛在的不祥信號。
黃金後市展望
下週一，許多主要的全球市場和股票市場將因復活節長週末繼續關閉，黃金可能在下週初保持平靜。
下週一晚間或下週二早間，市場可能對美國3月份就業報告做出延遲反應，交易量將恢復正常水平。勞動力參與率提高、工資通脹下降以及非農就業增長勢頭減弱，這些都表明勞動力市場狀況疲軟，可能轉化爲美國收益率下降，並使金價獲得動力。然而，值得記住的是週五收益率的上揚。市場仍可能認爲該報告「足夠好」，足以推動美聯儲在5月再次加息。在這種情況下，收益率的持續反彈應該會限制黃金的上行空間。
美國勞工統計局將於下週三公佈3月份消費者價格指數(CPI)數據。剔除波動較大的能源和食品價格的核心CPI 2月份穩定在5.5%，環比增長0.5%。3月份預計將分別上漲5.6%和0.4%。如果核心通脹月率低於預期，爲0.3%或更低，市場可能會重新考慮5月美聯儲政策利率不變的預期，這將打壓美國國債收益率，使黃金積聚看漲勢頭。另一方面，核心通脹月率高達0.7%或更高，可能會導致投資者繼續押注美聯儲將加息25個基點，並對黃金的走勢產生相反的影響。
在下週四的亞洲交易時段，市場參與者將密切關注中國的貿易平衡數據。市場預計3月份貿易順差將從2月份的1168億美元降至917.2億美元。本週早些時候，國際貨幣基金組織(IMF)主席克里斯塔利娜·格奧爾基耶娃(Kristalina Georgieva)表示，他們預計2023年全球經濟增速將低於3%，低於2022年的3.4%。中國令人失望的貿易報告可能會重新引發對全球經濟放緩的擔憂，並拖累黃金價格，反之亦然。
最後，3月零售銷售數據和密歇根大學4月消費者信心指數將出現在下週五的美國經濟報告中。零售銷售的大幅下降可能會損害美元，並幫助黃金強勢收升，但看到該數據對美元估值產生長期影響將令人驚訝。
下週重點數據
週三: 美國CPI、加拿大央行貨幣政策決定、美聯儲FOMC會議紀要
週四: 美國PPI、美國初請失業人數
週五: 美國零售銷售、密歇根大學消費信心指數初值