FX168財經報社(香港)訊 有分析指出,美元10年強勢的結束可能對黃金有利。
自2008年以來,美元指數一直呈上升趨勢。該指數在2022年9月底達到峯值,並在隨後的156個交易日中下跌了11%。在此期間,黃金價格與美元走強呈良好的負相關,上升了21%。
歷史經驗表明,美元去年9月份的高點可能是長期下行趨勢的開始,這可能有助於支撐金價,尤其是在其他因素(如對銀行業的信心不足)也有利於金價的情況下。
過去,美元牛市之後都是長期疲軟(例如1985-1995年和2002-2008年)。美國聯邦基金利率下調也將支撐黃金,因爲這可能會進一步削弱美元。
市場預計今年9月前降息的機率爲59%。如果目前處在美聯儲加息週期的末尾,金價還有更大的上行空間。
在美國,黃金仍是投資者擔憂的發泄渠道。過去兩週,全球銀行業的緊張局勢有所緩和。然而,投資者仍對銀行業表現出一些緊張情緒。
自硅谷銀行倒閉開始的黃金基金流入,在美國仍在繼續,而在歐洲已有所放緩。
目前,美國基金的淨流入總額爲105萬盎司,歐洲基金的淨流入總額爲470萬盎司。全球黃金ETF持有量爲9325萬盎司,仍明顯低於2020年10月的峯值1.11億盎司。
如果金價在本輪牛市中達到歷史新高,預計黃金ETF的持有量將進一步增加。
上週金價收於每盎司1980美元,以美元和歐元計價的季度收市價均創下歷史新高。金價正在1950美元/盎司至1990美元/盎司之間的交易區間內盤整,並有可能再次嘗試創新高。
至於白銀,太陽能銀的需求今年將增加約15%。彭博社的估計顯示,繼2022年創紀錄的一年之後,今年全球太陽能裝機容量可能增長高達316吉瓦,儘管這一目標可能過於樂觀。這種規模的增長將推動白銀需求上升,白銀需求也可能達到創紀錄水平。
如果對太陽能電池板的需求保持不變,去年全球太陽能銀需求約爲1.5億盎司(佔全球總需求的13%),可能會增長到超過1.75億盎司。
今年太陽能電池製造業開局強勁。今年1-2月,中國太陽能電池產量同比增長41%,達到62吉瓦。同期,中國新增裝機容量同比增長88%(數據來源:中國國家能源局),累計裝機容量達到314吉瓦。去年新增裝機容量爲87吉瓦,中國光伏產業協會預測裝機容量將加速至100吉瓦(增長15%)。由於補貼計劃,歐洲和印度預計也會有大量需求;然而,大約40%的安裝可能來自中國大陸。
上週,銀價漲勢並未像黃金那樣放緩。白銀持續攀升,突破了24美元/盎司,不過這一區域可能會成爲強勁的阻力位。今年早些時候,銀價在每盎司24美元附近交易了一個多月,突破這一區域將看漲。