24K99訊 週二(3月21日)，隨着對銀行業的擔憂緩解，投資者將注意力集中在週三的美聯儲貨幣政策會議上，黃金市場回落至1940美元下方。
美市尾盤，現貨黃金收報1939.64元/盎司，大幅下跌38.65美元或1.95%，日內最高觸及1985.14美元/盎司，最低觸及1935.37美元/盎司。
（現貨黃金日線圖，來源：FX168）
COMEX 4月黃金期貨收跌2.10%，報1941.1美元/盎司。
在現貨黃金下跌之際，其他貴金屬也紛紛下挫：現貨白銀收跌0.70%，收報23.379美元/盎司；現貨鉑金收跌1.93%，報970.45美元/盎司；現貨鈀金收跌0.83%，至1398.50美元/盎司。
金價已經突破了自3月8日低點以來一直在攀升的上漲通道底部。雖然金價在中期內仍處於上升趨勢，但突破低點對短期內已建立的上升趨勢的連續性提出了質疑。
銀行救助緩解了避險資金流動
從基本面來看，推動金價升至年內新高的避險資金流動已經枯竭，因當前新金融危機的最新受害者瑞士信貸週一將被競爭對手瑞銀收購，暫時平息了市場的擔憂。
在美國，根據彭博新聞社週一的一篇報道，財政部工作人員正在尋找方法，讓監管機構爲銀行存款提供超過目前25萬美元的聯邦存款保險上限(FDIC)的保險，以增強人們對銀行體系的信心。這是當局已經提供的所有支持的補充(估計是2008年金融危機紓困成本的一半)，並提供了進一步的證據，讓投資者放心，當局願意提供支持。
美國財政部長耶倫週二表示，如果規模較小的銀行受到威脅，美國政府可能會重複最近採取的保護銀行儲戶的嚴厲措施。
耶倫在華盛頓舉行的美國銀行家協會會議上表示:「爲了保護更廣泛的美國銀行體系，我們的干預是必要的，如果規模較小的機構遭遇存款擠兌，有蔓延的風險，我們可能會採取類似的行動。」
耶倫在問答環節中表示，聯邦政府「堅決致力於」在必要時減輕金融穩定風險。「公衆應該對我們的銀行體系有信心。」
美國國債收益率在FOMC會議前上升
拖累金價的一個因素可能是基準10年期美國國債收益率的上升，在撰寫本文時達到3.58%，高於週一危機期間3.30%的低點。當收益率上升時，黃金往往會下跌。
從技術角度來看，10年期美國國債收益率的圖表也顯示，昨日形成了一個長釘狀的錘子燭臺，這看起來很像是標誌着3月2日高點過後開始的下跌趨勢的結束。這類「燭臺」相當罕見，通常表示趨勢逆轉，如果這次是這樣的話，可能預示着收益率短期上升趨勢的開始。
黃金、收益率和美元的下一個重大事件是週三的的聯邦公開市場委員會(FOMC)會議，美聯儲將在會上做出下一個貨幣政策決定。目前的可能性更傾向於加息25個基點，幅度比此前預期的要小。
然而，如果美聯儲決定大幅加息50個基點，這將推高收益率和美元，但壓低黃金價格，而根本不加息將產生相反的效果。
然而，這次的決定有點複雜，因爲最近的銀行危機在一定程度上是由利率上升引發的。儘管美聯儲希望對抗通脹，但它現在也必須考慮加息對金融穩定的影響。
在美聯儲週三就要公佈利率政策之際，互換交易顯示的加息25基點的概率只有80%。這與過去一年來每一次美聯儲會議前的情形完全不同，因爲這些次會議前市場價格都完全消化了至少25個基點的加息，而且市場爭論的是加息幅度會是25基點，還是50或75個基點。
這種相對缺乏信心的情況凸顯出，在出現十多年來最嚴重的銀行業倒閉案之後，決策者面臨着異常複雜的局面。許多投資者和經濟學家現在認爲有理由暫停加息，這將讓美聯儲有時間評估銀行業動盪造成的損害，以及地區性銀行剛出現的信貸緊縮對經濟的影響程度。
財經網站FXStreet產品經理Yohay Elam預計，美聯儲將採取鷹派路線，至少在最初階段，將價格穩定置於金融穩定之上。
「‘這裏沒什麼好看的，繼續吧’——這就是我預計美聯儲在銀行業危機之後會採取的行動，加息來對抗通脹，就好像世界沒有發生變化一樣，」Elam在會議預告中說。
他指出，自銀行業危機爆發以來，美聯儲的資產負債表在最近幾周突然膨脹，並出手向美國銀行業提供緊急流動性。他認爲，這是「其他方式的寬鬆」正在發生的證據，並暗示美聯儲將認爲有理由繼續其激進的加息議程。
然而，他認爲，美聯儲主席鮑威爾將在新聞發佈會上發表更微妙的講話，緩和鷹派的決定，這對美國國債收益率或美元整體的淨上行幾乎沒有任何意義。
「我設想的簡短版本是:對加息和點陣圖的風險規避，隨後是對聲明的迴應，立即出現輕微復甦。然後，鮑威爾將承諾對形勢做出反應，並對勞動力市場發表關心的言論，從而進一步提振冒險情緒，」Elam說。
金價技術分析:回調觸及通道線
從技術角度來看，FXStreet分析師Joaquin Monfort撰文稱，黃金價格已經突破了從3月8日低點開始的上漲通道的底部。它現在正處於自由落體狀態，讓人懷疑短期上升趨勢的有效性。
黃金價格可能會繼續下跌，直到最終達到1920美元左右的目標，這是通過計算通道寬度並推斷其更低來計算的。這恰好也接近50-4小時簡單移動平均線(SMA)的水平，這一水平很可能爲價格下跌提供一個安全網。
相對強弱指數(RSI)證實了價格走勢的下行勢頭，因爲它與價格同步下跌。在黃金價格日線圖上，相對強弱指數正在退出70以上的超買區域，進一步證實了通道突破帶來的看跌傾向，並提供了做空的信號。
後市展望
1.RJO Futures高級市場策略師Bob Haberkorn表示，「市場想聽到他們要說什麼，(美聯儲主席)鮑威爾對銀行業的現狀以及應對方法有什麼看法，」最有可能的辦法是放緩加息。
「關於他會怎麼說，會說什麼，還有一些疑問。這就是金價走低的原因」，部分獲利也是原因之一，Haberkorn補充道。
2.道明證券在一份報告中稱，「在1950美元/盎司關口下方，我們可能會看到一些邊際拋盤活動，但預計強勁的實物需求和投資者流動的復甦應能阻止(金價)大跌。」
3.CMC Markets首席市場分析師Michael Hewson表示，在美聯儲利率決定之前，市場存在一些謹慎情緒。
「溫和的加息可能爲金價進一步向2000美元上漲提供催化劑，但需要有明確的證據表明加息已經結束，(黃金)價格才能推向創紀錄高點。」
4.美國鑄幣廠(U.S. Mint)前主管、金銀交易商U.S. Money Reserve高級IRA策略師Edmund Moy表示，在最近的記憶中，每次金價突破2000美元，都是「危機發生，造成經濟不確定性」之時，導致投資者尋求黃金等避險資產。
Moy說，這些危機事件包括新冠大流行及其導致的2020年的關閉和隔離，俄羅斯在2022年入侵烏克蘭，以及現在「一系列銀行倒閉可能導致對全球銀行體系信心受損」。
週一，黃金期貨觸及去年3月以來的盤中最高水平。然而，金價一直未能守住2000美元的關鍵關口。
Moy表示:「獲利了結者可能對黃金施加了下行壓力，投資者在等待美聯儲對利率的決定以及美聯儲對未來道路發出的信號時已經降溫。」
他說:「雖然是否提高利率的決定將產生影響，但我相信許多人都在期待美聯儲發出信號，表明它認爲未來的道路是什麼。」「在我看來，當務之急不再是在不引發衰退的情況下降低通脹，而是在不引發全球金融危機的情況下降低通脹。」
根據道瓊斯市場數據，最活躍的黃金期貨的歷史結算高點是在2020年8月6日觸及的2069.40美元，而盤中最高紀錄是在2020年8月7日觸及的2089.20美元。
Moy表示，他仍然相信2023年將是黃金價格的好年歲，「可能會超過2100美元。」他表示，鑑於當前金價在危機期間突破2000美元的模式，「有足夠多的風險可能推高金價。」
5.皇家造幣廠(Royal Mint)市場洞察分析師Stuart O'Reilly表示:「隨着硅谷銀行倒閉和瑞信陷入困境，不確定性加劇，全球金融市場處於不利地位，導致許多人增加了黃金敞口。」
O'Reilly補充稱，目前市場上許多人面臨的最大問題是，金價是否會很快觸及歷史高位。
下一交易日重點關注
待定 美國財長耶倫與美國國務卿布林肯出席聽證會
15:00 英國2月CPI月率
15:00 英國2月零售物價指數月率
17:00 歐元區1月季調後經常帳
19:00 英國3月CBI工業訂單差值
22:30 美國至3月17日當週EIA原油庫存
次日02:00 美聯儲公佈利率決議和經濟預期摘要
次日02:30 美聯儲主席鮑威爾召開新聞發佈會