雖然近期多家機構看好石油年內需求飆升,油價有望升破每桶100美元,但美國的生產商仍在進行「看空操作」——儘可能多地將現金回饋給公司投資者。
石油公司分發創紀錄的巨額利潤
根據美國媒體獲得的數據,2022年,26家美國石油公司總計回購和分紅了1280億美元。這是2012年追蹤數據以來最高的水平,也是至少近十年中,唯一一年股東回報超過再投資。
媒體分析稱,石油公司股東回報數額的飆升集合了多種因素,其中最主要的包括全球供應中斷、俄烏衝突爆發以及華爾街對石油公司的施壓。另外,向可再生能源的轉型讓石油公司高管開始相信:化石燃料的時代離日落已經不遠了。
在去年美國汽油價格高企的時候,美國總統拜登數次下令能源部拋售石油戰略儲備,同時要求油氣公司用創紀錄的利潤來增加供應,以降低消費者的成本。
另外拜登還表示,如果出現了油價暴跌的情況,政府將以每桶70美元的價格從鑽探商處購買石油,希望以此鼓勵國內疲軟的鑽井活動。但結果顯而易見,在巨大利益的面前,這些公司並沒有將白宮的要求當回事。
投資者也傾向「落袋為安」
媒體分析指出,投資者越來越擔心全球對化石燃料的需求最快將於2030年見頂。如果這一猜想屬實,那些需要幾十年才能回收投資金額的大型項目就沒有必要推進。
換句話說,如果煉油廠和天然氣發電廠未來被太陽能電站等替代,那麼這些工廠以及油井都有可能成為所謂的「擱淺資產」——指由氣候政策、市場監管等導致無法獲得經濟回報的基礎設施投資。
知名前能源交易員約翰·阿諾德表示,投資界普遍對化石能源持懷疑態度,尤其在當前成本高企、油井生產率低下等環境下,他們更樂見石油公司通過回購和分紅把資金回饋給他們,這樣就能將錢投資到更具前途的其他行業。
過去兩周的美國股市也印證了這一點,EOG資源、康菲石油和戴文能源宣布了高於預期的2023年預算支出后股價下跌。同時,Diamondback能源、Permian Resources和Civitas Resources因控制支出而股價上漲。
美國對油價的控制力減弱
雖然投資了美國石油公司的投資者能意外獲利,但對美國來說,卻算不上一件好事。
自頁岩油革命興起后,美國石油業一直高度繁榮,一度使美國成為世界上最大的石油生產國,還賦予了其與歐佩克「扳手腕」的資本。
但以當前勘探商消極生產的情形來看,該國對國際油價的控制力將逐年走低,拜登政府能用來抵消油價上漲的工具越來越少。
美國能源信息署認為,石油消費與產出的差距將進一步從今年的63萬桶/日收窄至35萬桶/日。最新消息顯示,頂級投行高盛預計布倫特原油價格將在今年12月達到100美元/桶。
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