FX168財經報社(北美)訊 從俄羅斯的減產到中國需求的復甦,石油市場的緊縮正在刺激看漲石油的人士,而這也可能會加劇通脹。
由於烏克蘭戰爭引發的制裁阻止了客戶,克里姆林宮週五(2月10日)宣佈將削減5%的產量,而歐佩克+聯盟中的合作伙伴沒有表現出填補缺口的意願。
與此同時,隨着全球最大的石油進口國擺脫新冠疫情封鎖,中國的燃料消費量正在攀升,促使國有巨頭聯合石化(Unipec)從中東搶購數百萬桶石油,並推動該地區基準價格飆升。
“俄羅斯減產非常利好,中國重新開工非常利好,下半年供需平衡將收緊,我們的庫存將非常低,”Black Gold Investors LLC資深石油顧問、對衝基金經理Gary Ross說,“價格太低了。”
供應趨緊和需求走強正在提振石油市場。今年年初,石油市場動盪不安,庫存不斷增加,令華爾街分析師對油價(目前接近86美元/桶)是否會很快回到三位數存在嚴重分歧。
但這也有推高通脹的風險,使美聯儲和其他央行的工作複雜化,因爲它們在尋求刺激經濟增長的同時,還要遏制困擾全球數百萬人的生活成本危機。
美國去年的通貨膨脹率爲8%,經濟學家預計,到本季度末,通貨膨脹率仍將保持在較高水平。在歐盟,這一比例在2022年飆升至8.9%,主要受到俄烏戰爭後爆發的能源危機的影響。
俄羅斯週五宣佈,計劃下個月削減50萬桶/天石油產量,大約是全球石油需求的0.5%。此前,俄羅斯多次威脅要報復國際社會對其石油貿易的制裁。此舉推動布倫特原油期貨在週五一度上漲近3%。
本週,歐盟擴大了對進口俄羅斯原油的禁令,包括銷售柴油等成品油。歐盟以外的買家只有在購買的俄羅斯石油低於特定價格上限的情況下,才能獲得其運輸保險和服務。
如果政策制定者希望從歐佩克(OPEC)+的俄羅斯同行那裏得到任何補償性迴應,那麼他們肯定會失望。
代表們週五私下表示,沙特阿拉伯及其合作伙伴不打算增加產量來彌補這一缺口。有關官員說,歐佩克及其合作伙伴將在今年剩餘時間裏保持石油產量穩定,因爲需求仍然過於脆弱,無法吸收更多的石油。
“我們認爲他們今年不需要增加產量,更重要的是,我認爲他們不認爲他們需要這樣做,”Rapidan Energy諮詢公司總裁Bob McNally對彭博電視表示。“他們處於潛行模式。”
沙特能源部長阿卜杜勒阿齊茲·本·薩勒曼王子上週在利雅得堅稱,任何干預的門檻都非常高:“當我看到它時,我會相信它,然後採取行動。”
與此同時,中國的需求正顯示出強勁復甦的跡象。中國取消近3年嚴格封鎖的決定釋放了被壓抑的需求,春節期間國內航班飆升80%。據BloombergNEF報道,自春節結束以來,主要城市的交通擁堵已經增加了兩倍。
總而言之,供應受限和需求樂觀促使瑞銀(UBS AG)重申其對原油的“積極價格展望”,並建議具有風險意識的投資者建立多頭頭寸。
“俄羅斯產量下降,加上中國重新開放,應該會讓石油市場在未來幾個季度進一步吃緊,”瑞銀駐蘇黎世分析師Giovanni Staunovo說。
不過,此舉並沒有引發油價預期的大幅上調,考慮到油價近幾個月的波動區間,週五的上漲也只是小幅上漲。
自俄羅斯總統普京約一年前發動對烏克蘭的襲擊以來,人們就預計俄羅斯的產量將大幅下降。因此,週五的聲明可能只是承認了該國在將銷售從歐洲完全轉向亞洲和其他地區方面的努力。
許多預測人士預計,俄羅斯最終的產量降幅將遠遠超過週五規定的50萬桶/天。位於巴黎的國際能源署(IEA)預計,到本季度末,俄羅斯的石油產量將總計減少160萬桶/天,不過該機構關於俄羅斯石油產量即將大幅下降的預測迄今未能實現。
在最近從北海、伊拉克到南美的石油生產中斷的背景下,油價對俄羅斯宣佈的消息反應相對有限,這表明供應綽綽有餘,至少目前是如此。本週,在不同時間、不同持續時間的一系列減產,總共限制了180萬桶的日產量。
Marex North America LLC大宗商品指數首席交易員Ryan Fitzmaurice表示:“短期內仍有充足的供應,但幾周後情況可能會大不相同,尤其是俄羅斯的這一消息。在中國加大供應之際,供應面正在轉向下行。”
諮詢公司Energy Aspects首席石油分析師Amrita Sen表示,隨着需求復甦,歐佩克+決心嚴格控制產量,油價上漲的舞臺已經準備好。
他表示:“煉油利潤率非常非常高——這顯然是產品市場吃緊的一個跡象。”“我們將在今年下半年達到100美元。”