24K99訊 週四(2月9日)，黃金市場繼續掙扎在1900美元以下。不過，一位分析師表示，投資者低估了今年經濟衰退的風險，長期來看貴金屬市場仍有大量價值，黃金和白銀走高只是時間問題。
德固賽首席經濟學家Thorsten Polleit在接受Kitco News採訪時表示，他預計黃金將在2023年繼續發光，因爲投資者希望保護他們的購買力，對衝日益增長的經濟不確定性。
Polleit在其官方價格預測中表示，他預計金價將升至2200美元的峯值，2023年平均價格爲2000美元。與此同時，他預計銀價今年將在29美元左右見頂，平均價格爲26美元。
Polleit表示，由於通脹仍是消費者和全球經濟面臨的重大威脅，他仍然非常看好黃金。消費者價格已從去年夏天的高點回落，他表示，央行收緊貨幣政策減少了全球實際貨幣供應，也就是全球經濟中的流動性。
他補充說，貨幣供應量下降最終對消費者的影響與消費者物價指數上漲相同。
“隨着貨幣供應的減少，商品價格就會上漲。人們的購買力仍低於一年前，這將是經濟增長的主要拖累。”
他指出，在2020年爲應對全球新冠大流行而釋放了大量流動性之後，世界各地的央行現在正試圖把精靈放回瓶子裏，在這個過程中，可能會造成新的衰退。
自2019年底以來，美聯儲的M2貨幣供應量增長了40%。與此同時，歐洲央行的貨幣供應量增加了25%。
“各國央行有大量流動性需要收回，這將是痛苦的；這將減少消費。”
今年到目前爲止，由於勞動力市場保持健康，市場基本上打消了經濟衰退的想法。不過，Polleit表示，投資者不擔心經濟衰退的一個原因是，他們知道美聯儲的鷹派立場只能到此爲止。
他說:“現實情況是，市場已經對各國央行將貨幣政策正常化沒有任何信心。”“如果沒有央行提供的安全網，市場將無法繼續運轉。一旦美國經濟開始出現問題，我們將很快看到美聯儲撤出這一安全網。”
儘管美聯儲一些成員發表了鷹派言論，但Polleit說，他預計美聯儲不會將利率調升至5%。他補充說，如果市場動盪足夠嚴重，美聯儲可能會在夏末降息。
抑制美聯儲進一步採取激進行動的另一個因素是美國政府不斷增長的債務。Polleit指出，在2021年，政府在利率低於1%的情況下支付了約3500億美元的債務。
“如果利率升至5%，你必須爲31萬億美元融資，你最終將支付1.2萬億美元的債務。美國國防預算只有8000億美元左右。這是不可持續的。”
Polleit表示，由於利率有自然上限，黃金仍是一種有吸引力的資產。他補充說，在傳統的投資組合中，他認爲政府債券沒有任何重要作用。
他說:“由於實際利率將繼續爲負，我不認爲持有債券是一個很好的長期解決方案。”
至於投資者應該如何配置投資組合，他說，他希望持有約60%的全球多元化股票或ETF，其餘40%是貴金屬。在詳細分析他所持貴金屬的情況時，他補充說，他將持有約70%的黃金和30%的白銀。
他說:“如果你想知道目前的黃金價格是否值得買入，我會說，從長期來看，鑑於目前的情況，黃金仍然便宜。”