格隆匯2月8日丨中信證券發報吿指,受行業壓力及產品去庫存影響,小米-W(1810.HK)去年第四季手機出貨量按年下跌27%至3,320萬部,按季比較亦跌17%;同時由於部分維修保養政策調整,料對去年第四季利潤產生一次性的影響。受智能手機業務拖累,該行預計小米上季收入及利潤均出現按季下跌,促銷活動及對於汽車等創新業務的投入,將令集團開支錄得按季上升。
展望2023年,中信證券預期隨着庫存水平及匯兑因素等壓力逐漸減輕,加上中國宏觀經濟復甦預期,小米收入前景有望改善,利潤亦將表現出更大彈性,將2022至2024年收入預測下調至2,802億、2,963億及3,235億元人民幣,非國際會計準則下淨利潤預測則降至83億、116億及136億元人民幣。
中信證券表示,持續看好小米手機+AIoT的長期戰略,關注公司中長期的投資價值,維持“買入”評級,目標價15港元,對應今年預測市盈率約20倍。