鋅鎳：鋅區間震蕩，鎳震蕩上行；
周二滬鋅主力合約較前一交易日上漲0.06%。供給端，國產礦加工費維持高位，礦端供給寬鬆。海外歐洲電力價格持續下行，能源危機對鋅價暫無支撐。需求端，下游壓鑄鋅合金企業訂單狀況轉好，地產需求有所改善。LME庫存處於低位且持續下行。國內社會庫存累庫6萬噸，不及去年同期，但上期所庫存同比往年偏高。綜合來看，鋅基本面短期多空因素交織，震蕩概率較高，或在2.3萬-2.5萬之間區間波動。交易上單邊區間操作，套利買外空內。
周二滬鎳主力合約較前一交易日上漲1.45%。消息面，菲律賓考慮對鎳礦石出口徵稅。基本面方面，菲律賓仍處於雨季，礦端供給偏緊。鎳鐵方面，外售印尼鎳鐵廠資源多已銷售至2-3月，而國內鐵廠2月資源暫未銷售完畢，在鎳礦價格支撐下供方多持挺價心態。需求端，不鏽鋼節前累庫，企業1月減產面較大，節后需求或有所改善。在新能源領域，硫酸鎳現貨市場暫處於觀望中。庫存方面，LME庫存下行。綜合來看，滬鎳交割庫存偏低，短期宏觀情緒樂觀，鎳價震蕩上行概率較高。但高鎳價易大漲大跌，交易上注意止盈止損。
貴金屬：金銀震蕩偏弱 關注本周歐美央行會議；
周二，黃金白銀期貨震蕩偏弱。截至14:30，滬金主力合約AU2304暫報419.48元/克，下跌0.58%，滬銀主力合約AG2306暫報5188元/千克，下跌0.86%。美國四季度GDP環比折年率2.9%好於預期，市場衰退邏輯有所削弱，但分項顯示消費和住宅投資表現均不樂觀。本周關注歐美央行決議，目前市場充分預期美聯儲將進一步放緩加息速度至25bp，並將在3月後停止加息。歐央行則相對偏鷹預計仍將加息50bp。在衰退預期仍存，通脹高位回落，同時各國央行積極增持黃金，貴金屬長線上漲趨勢已逐漸明朗。短期在市場對美聯儲放緩加息樂觀預期已充分的情況下，金銀或暫維持震蕩，等待更多衰退信號或貨幣政策增量信息出現推動下一波上行。
玉米:現貨弱勢震蕩 期貨近端承壓；
周一大商所玉米期貨近弱遠強，主力C2303合約暫報2843元，跌1.59%。現貨方面，據匯易網，隨着華北、東北深加工企業將陸續恢復收購，糧價偏弱震蕩，批量上市需等待至農曆正月十五以後。目前北港玉米二等收購2845-2850元/噸，廣東蛇口新糧散船3030-3050元/噸，較昨日小跌10元，集裝箱一級玉米報價3070元/噸以內，黑龍江深加工新玉米主流收購2650-2750元/噸，吉林深加工玉米主流收購2680-2750元/噸，內蒙古玉米主流收購2700-2850元/噸，遼寧玉米主流收購2800-2900元/噸，華北深加工企業剩餘車輛626車，價格偏弱運行，山東收購價2850-3020元/噸。往後來看，國內基層售糧進度偏慢，而下游養殖及深加工企業利潤欠佳，短期供需面缺乏提振，但俄烏局勢及南美天氣不確定仍對盤面形成一定支撐。操作上，震蕩思路。
生豬:供需仍寬鬆 偏弱震蕩為主；
周一生豬期貨震蕩為主，主力LH2303合約暫報14560元，較上日結算價漲0.31%。現貨方面，據匯易網，河南報價14.3元/公斤-14.8元/公斤，較昨日小漲0.2元/公斤；山東報價14.5元/公斤-15.1元/公斤，較昨日小漲0.2元/公斤。往後來看，目前生豬供應充足，而需求恢復緩慢，供需面缺少利好，但豬價已經跌至低位，且豬糧比價進入二級預警區間，後期政策調控預期升溫，預計後期豬價偏弱震蕩為主。操作上，觀望。
蘋果：關注需求恢復情況；
周二，蘋果期貨大幅下跌。主力合約AP2305低位開盤，偏弱震蕩，較上一交易日跌1.8%左右，減倉0.5萬手，持倉18萬手。目前蘋果整體交易以三級果為主，一二級優質貨源成交零星，春節過後補貨不多。春節節日已經結束，市場到貨數量下滑，採購人員也呈減少趨勢。柑橘類水果價格普遍下滑，加劇與蘋果之間的競爭。關注蘋果節后的出貨速度，及果農客商的出價動態，後期價格有下行的可能。操作建議偏空思路對待。
花生：低開低走 花生回落明顯；
周二，花生期貨大幅下行。主力合約PK2304低開低走，較上一交易日跌逾2%，增倉0.3萬手，持倉10萬手。油料米方面，節前收購體量相對商品米而言比較充足。後期走勢關鍵在於油廠的收購動態及進口情況，如果油廠收購積極性不高，花生反彈的持續性也可能不足。操作建議偏空思路對待。
棉花：鄭棉震蕩上行 中期多單持有；
周二，鄭棉早盤開盤后震蕩走高，伴隨持倉增加，成交略有增加。中國棉花信息網顯示，現貨指數價格繼續上漲 ，3128B指數較前一日上調83元/噸，報15872元/噸。春節過後下游企業逐步開工，河南開工率達到八成。春節后消費轉好的預期較好。操作上建議中期多單持有。
白糖：鄭糖沖高回落 多頭思路為主；
周二，鄭糖早盤后震蕩走高，午後受到商品頹勢影響有所回落，成交繼續增加。現貨價格繼續走高。國際市場來看，短期利好集中暴發，國際糖價預計維持強勢。國內基本面來看，內外價差過大，對於鄭糖價格有所支撐。消費預期轉好。但5900元/噸一線短期受阻，如果商品轉勢或有所拖累。總體操作上多頭思路為主，回調可嘗試買入。
豆類：連粕高位震蕩 高位暫顯拋壓；
周二連粕市場高位震蕩，價格重心有所抬升。國際方面，CBOT大豆電子盤小幅收漲，阿根廷本周隨後幾天降雨量減少，這對美豆有所提振。此外近期美聯儲議息會議在即，宏觀情緒影響也將加大。國內方面，匯易網報價顯示，國內豆粕現貨價格小幅上調，目前集中在4600-4700元/噸，國內豆粕現貨相對堅挺，連粕市場則更多受到現貨、基差、美豆擾動，由於周邊市場出現悲觀情緒，短多進出頻繁，期價沖高受阻。市場高位震蕩加劇，短線操作，快進快出。
油脂：需求或不及預期 油脂高位回落；
周二油脂期貨高位回落，震蕩收跌，高位壓力明顯。現貨方面，匯易網報道，江蘇豆油價格區間波動，當地市場主流豆油報價9730元/噸-9830元/噸，較上一交易日上午盤面小跌20元/噸。廣東廣州棕櫚油價格有所調整，當地市場主流棕櫚油報價7880元/噸-7980元/噸，較上一交易日上午盤面下跌120元/噸。江蘇張家港菜油價格小幅波動，當地市場主流菜油報價11140元/噸-11240元/噸，較上一交易日上午盤面小跌40元/噸。
馬來西亞BMD毛棕櫚油期貨周二高位回落，出口疲軟拖累馬棕油走勢，據船運調查機構ITS數據顯示，馬來西亞1月1-31日棕櫚油出口量為1133868噸，較2022年12月出口的1552637噸減少26.97%。馬棕油供需雙弱背景下，需求走軟更拖累價格。不過未來三個月，印尼或增加國內供給，這可能對馬棕油有所支撐。國內方面，從最新庫存來看，國內油脂庫存略有增加，這讓市場對於需求修復的信心有所回落，市場仍在等待需求進一步的數據出台。短線操作快進快出。
瀝青：瀝青震蕩 供需平衡；
周二，國際原油震蕩運行，瀝青走勢震蕩。目前國內瀝青市場持續「供需雙弱」，需求略顯不足，但是供應持續偏低，部分煉廠逐漸生產渣油，導致瀝青煉廠庫存水平低位震蕩，貿易商今年冬季拿貨積極性好於去年。截至1月25日，全國瀝青煉廠開工率僅為27.89%，庫存率略有回升至33%，未見冬季累庫現象，總體庫存水平可控。建議震蕩思路操作。
螺紋鋼：期螺延續回落 等待需求復蘇；
周二螺紋期貨震蕩走低。前兩日現貨價格上漲，現貨市場無交易，本日午前鋼坯上漲后，午後鋼坯價格明顯回落。從供需來看，根據Mysteel的數據，1月27日當周日均鐵水產量226.57萬噸，環比延續走強，同比上漲3.29萬噸；螺紋鋼周產量227.23萬噸，同比回落12.8%；短流程鋼廠停工但高爐開工較旺，市場略有供給壓力。下游復工尚未開始，現貨市場幾無交易，但預計工人返城較早，需求有望較早恢復。供需雙雙復蘇的情況下，建議投資者觀望為主。
鐵合金：產量維持高位 逢高沽空；
錳硅：周二錳硅期貨震蕩走低。錳硅生產積極性較高，Mysteel預計1月產量與去年12月基本持平。目前從原料來看，錳礦庫存絕對值高，但受到加蓬影響，錳礦發運尚未完全恢復。截至1.27日Mysteel統計沿海港口進口錳礦庫存：天津港481.3增29.7萬噸，欽州港128.4增19.9萬噸，港口庫存依然維持在高位狀態。錳硅供需轉弱，但礦端仍存不確定性。建議觀望為主。
硅鐵：周二硅鐵期貨大幅回落，市場需求逐步顯弱，成本變動較弱、硅鐵生產利潤相對可觀，主產區多數廠家開工多保持高位。本周（1.29）Mysteel統計全國136家獨立硅鐵企業樣本：開工率（產能利用率）全國42.25%，較上期增1.26%；日均產量16478噸，較上期增800噸。硅鐵產量持續增加，需求雖增，但增幅不及硅鐵增幅。硅鐵供需逐步轉弱，建議輕倉沽空為主。
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