北京時間周四(1月12日)21:30，美國勞工部發佈12月CPI數據，整體與核心通脹均如期走低。但同時公布的上周初請失業金人數低於預期，顯示勞動力市場依舊富有人性。截至發稿，現貨黃金跳水近14美元至1873.22美元/盎司后反彈超25美元至1899.06美元/盎司。
數據顯示，美國12月整體CPI年率符合預期的6.50%，前值為7.10%；12月核心CPI年率符合預期的5.70%，前值為6%。核心通脹年率創2021年12月以來最低水平。同時公布的上周初請失業金人數錄得20.50萬，低於預期的21.50萬，顯示勞動力市場依然強勁。
幾個月來，美國經濟前景不被看好，消費者應對高通脹和利率飆升被迫削減支出。這反映出美聯儲貨幣緊縮對更廣泛經濟的影響，市場繼續押注美聯儲在2月政策會議上進一步下調加息幅度至25個基點。美聯儲去年連續四次加息75個基點後於12月放緩加息幅度至50個基點。
據《紐約時報》周三(1月11日)報道，波士頓聯儲主席柯林斯表示，她傾向於在央行即將召開的政策會議上將利率提高25個基點。這有望標志著貨幣政策調整回歸正常節奏。
柯林斯在接受採訪時說：「我認為加息25或50個基點是合理的。現階段我傾向於25個基點，但必須非常依賴於數據。政策緩慢調整讓我們有更多時間在做出每個決定之前評估受到的數據，較小幅度的利率變化為我們提供了更大的靈活性。」
State Street Global Advisors的首席經濟學家Simona Mocuta說：「顯然，CPI非常重要。在這種特殊情況下，它確實具有相當直接的政策影響，這與下一次美聯儲加息幅度有關……美聯儲(口頭上)仍然可以與市場預期對着干，但市場定價不會錯。」
FundStrat創始人Tom Lee在一份報告中寫道：「我們認為未來幾個月的變化之一是美聯儲很快就會意識到，改變通貨膨脹敘述比扭轉導致數百萬失業的經濟衰退成本更低。」
Lee指出，高利率可能會使經濟過度緊縮，陷入衰退，而官員們可能高估了實際通脹率。此前，他指出CPI走勢落後于經濟的實際情況，這意味着美聯儲可能不需要像暗示的那樣加息。
不要與美聯儲打架
Bannockburn Global首席市場策略師Marc Chandler表示：「市場認為美聯儲的做法是沒有劇本的，因為他們以前的預測是錯誤的，而且他們過去一直在淡化這些預測。投資者判斷美國正走向衰退，而美聯儲還沒有完全意識到這一點。」
經濟衰退仍然是可能的，但並非不可避免，勞動力市場依然強勁，物價仍在大幅上漲，不足以阻止美聯儲進一步加息。美聯儲目前對通脹的最大擔憂是工資增長速度過快。他們認為，除非工資增長逐漸放緩，否則通脹可能會長時間遠高於其設定的2%目標。
美聯儲去年以歷史上最激進的姿態加息，聯邦利率從春季近零水平上調至4.25%至4.5%之間。官員們預計2023年將進一步加息，並預計聯邦基金利率將達到5.1%的最高水平，並且可能會保持較長時間。金融市場就通貨膨脹降溫跡象是否會允許進一步放慢信貸成本上升的步伐展開激烈辯論。
亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克表示，央行應該在第二季度初將利率提高到5%以上，然後「長期」按兵不動。堪薩斯聯儲主席喬治表示，美聯儲應該將利率維持在5%以上到2024年。
畢馬威(KPMG)首席經濟學家Diane Swonk稱，美聯儲不同於市場押注，就像病人身體狀況越來越好，但還不能離開醫院。美聯儲似乎擔心第二輪供應衝擊……他們不想太早宣布勝利。他們非常清楚，一遍又一遍地說出來，但沒有人聽。
Bankrate首席財務分析師Greg McBride說：「哪怕(通脹放緩)有所改進，但只要未能達到廣泛預期，都會使投資者感到緊張，並促使美聯儲(鷹派)保持活躍。」
衰退論受質疑
2年期和10年期國債收益率曲線——臭名昭著的經濟衰退預測指標——目前處於40多年來最為倒掛的水平，彭博社的一項統計分析發現，美國有100%的機會在今年後期陷入衰退。
包括美國銀行和德意志銀行在內的幾家華爾街投行認為，美國今年至少將面臨溫和衰退。世界銀行周二也警告稱，全球經濟正「危險地接近」衰退。
然而，一些專家最近幾天變得更加樂觀。摩根大通首席執行官傑米·戴蒙告訴福克斯商業頻道，他對經濟可能面臨「溫和衰退」的猜測持謹慎態度，美國最終可能會避開經濟衰退，因為公司和消費者「仍然強勁」，而且狀態很好。
LPL Financial分析師Lawrence Gillum表示經濟衰退「不確定」。他認為今年發生經濟衰退的可能性「大致是擲硬幣」，並指出使收益率曲線當前信號「複雜化」的兩個主要因素：美聯儲有史以來最激進的緊縮行動之一推高短期利率和降低通脹預期推低長期收益率。
儘管Gillum承認，收益率曲線倒掛迄今為止一直是一個「相當可靠的衰退信號」。但他也表示，強勁的消費者支出和富有彈性的勞動力市場可能會讓這一次變得不同。他還指出，過去曾出現過一個「錯誤信號」——1967年信貸緊縮和製造業放緩之前出現的倒掛，但經濟並未出現衰退。
