1月10日,市場分析師Tsvetana Paraskova撰文稱,G7對俄羅斯原油價格設定上限,為2023年的全球石油供應增加了另一個不確定性。
目前尚不清楚印度等亞洲國家還能進口多少俄羅斯石油。他認為,亞洲經濟重啟和對俄羅斯石油和產品的禁令是油價的主要看漲因素。
2023年油價看漲因素
1、亞洲經濟重啟
亞洲經濟重啟對石油需求和油價都將是非常利好的消息,但這可能需要幾周甚至幾個月的時間,直到亞洲的疫情浪潮消退。
IMF主席Kristalina Georgieva在本月早些時候表示,2023年亞洲經濟開局艱難,未來幾個月也很是如此,這可能給全球經濟增長造成負面影響。
然而,能源專家、標普全球副主席Daniel Yergin在2022年底表示,亞洲經濟的重啟可能會將油價推高至每桶121美元。Yergin表示,標普全球對2023年油價的基本預測是每桶90美元,但如果亞洲經濟全面重啟,油價可能躍升至120美元以上,而在經濟衰退時則跌至每桶70美元。
儘管面臨當前的疫情,但亞洲正在為重新開放做準備,為民營煉油企業發放了大量石油進口配額。
荷蘭國際集團(ING)策略師Warren Patterson和Ewa Manthey周一表示:「更高的配額支持了2023年亞洲需求復蘇的觀點,而疫情政策的變化快于預期,意味着需求復蘇可能比最初預期的更為強勁「2023年,預計全球石油需求將增長170萬桶/天,油價可能存在一些上行風險。」
2、歐盟從2月5日開始禁止從俄羅斯進口海上燃油
2023年另一個利好油價的消息是,歐盟從2月5日開始禁止從俄羅斯進口海上燃油。能源市場,尤其是柴油市場,可能會趨緊,因為歐盟將尋求從其他地方進口燃料。由於G7的價格上限和歐盟的石油產品禁運,俄羅斯原油產量的削減也可能會收緊市場平衡,即使2023年初的需求並沒有那麼大。
3、OPEC+捍衛油價底線
第三個利好因素是,儘管OPEC+堅持不以特定的油價為目標,但預計將捍衛至少每桶80美元的油價底線。
Pioneer Natural Resources的首席執行官Scott Sheffield上周表示:「沙特不會讓布倫特原油價格保持在每桶75美元左右。」他補充說,如果他們再次減產,自己也不會感到意外。
2023年油價的看跌因素:發達市場繼續加息
市場分析師Tsvetana Paraskova表示,繼續加息可能會進一步放緩發達經濟體,並將一些經濟體推入衰退。
歐洲經濟體的表現好於幾個月前許多人的預期,但這隻會給歐洲央行更多的彈藥來繼續加息,直到通脹回落到2%的目標。
儘管宏觀經濟環境仍然充滿挑戰,但根據Sentix經濟指數,歐元區的整體信心在1月份連續第三個月上升。這一改善被認為是自2022年6月以來的最高信心,儘管該指數仍處於負值區域。
Sentix經濟研究機構還表示:「投資者希望出現溫和的衰退。」
儘管能源成本居高不下,但歐洲最大經濟體德國的表現似乎好於預期。凱投宏觀高級歐洲經濟學家Franziska Palmas周一表示:「德國11月工業產出增長證實,第四季度工業產出的表現好於我們的預期。」
Palmas補充稱:「不過,儘管近期氣價下跌應會在未來幾個月有助於能源密集型企業,但過去加息和需求放緩對產出的拖累可能會加劇。」
總而言之,亞洲經濟重啟和對俄羅斯石油以及產品的禁令對2023年的石油有利,而發達市場繼續加息、經濟活動和消費支出放緩將在2023年初限制油價漲幅。
布倫特原油連續日線圖
北京時間1月11日14:24,布倫特原油連續報79.51美元/桶