國債：穩經濟，國債多單輕倉；
在新冠病毒方面，人們逐步適應新冠病毒感染帶來的影響，經濟活動逐步恢復正常。穩定經濟方面，房地產已經成為穩定經濟的重頭，住建部方面，對於購買第一套住房的要大力支持，首付比、首套利率該降的都要降下來。中國央行、銀保監會方面新房價格連降三月可階段性取消首套房貸利率下限。貨幣短期供給大幅增加，國債多單輕倉。
股指：穩定經濟信心，股指多單輕倉；
在新冠病毒「乙類乙管」之後，人們逐步適應，部分地區擁堵也相繼出現，出行活動預期將會樂觀。穩定經濟方面，前期受到外部衝擊的私人經濟短期修復較為困難，國企將會引領新經濟的復蘇。房地產方面，從金融全面支持房地產，到央行、銀保監會出台房地產價格調節機制，郭樹清表示將當期總收入最大可能轉化為消費和投資，是經濟快速恢復和高質量發展關鍵。穩定經濟信心，股指多單輕倉。
銅鋁：國際市場波動不減 市場反彈為哪般；
上周五晚間，國際金融市場大類資產價格走勢延續高波動性，美股暴漲大宗工業品反彈。截至海外收盤，倫銅期貨收報8610美元/噸，上漲2.02%，倫鋁期貨收報2307.5美元/噸，上漲2.28%，當晚國內銅鋁期貨夜盤反彈 ，滬銅期貨主力合約報65660元/噸，上漲0.88%，滬鋁期貨主力合約報17885元/噸，上漲0.11%。當前國內也正處於年初重大政策密集出台後的觀察期，市場宏觀和重大行業政策從決策到落實需要時間和過程中的不斷觀察調整，考慮到2023年以來國內外產業鏈供應鏈脆弱性難改，海外經濟滯漲與衰退風險逐漸成為現實威脅，國內外股債匯及商品等資產價格在高度不確定性下高波動似乎成為新常態。值得注意的是，近期國內處於防疫優化后的適應期，中央推出大量刺激內需為主有關政策提振市場未來信心，但行業企業對春節前備貨和節后消費樂觀預期未能持續，短期市場持續出現消費端負反饋衝擊。從行業結構來看，近半年來有色市場多次上演的上半月資金推動近月合約持續「擠升水」行情后多數會下半月回吐升水幅度，而市場資金持續反常地聚集在近月，反映出實體產業與機構在供應鏈不穩之下對遠月缺乏對布局信心，短期強勢更多體現在現貨和近月，投資者特別對1月春節將至有色近月合約做好風險預案，建議做好資金管理和風控。
貴金屬：薪資超預期回落 金銀震蕩偏強；
周五晚間，COMEX黃金期貨上漲1.6%，報1869.7美元/盎司，COMEX白銀期貨上漲2.3%報23.964美元/盎司。國內夜盤方面，滬金2304主力合約報413.42元/克，上漲0.74%；滬銀2302主力合約報5223元/千克，上漲1.26%。周五晚間，12月非農就業報告時薪和周薪增速超預期回落，不過新增就業22.3萬人高於預期，失業率進一步下降至3.5%，且勞動參与率回升供給有一定恢復。未來仍需關注就業需求下行和供給修復兩者的平衡，以及薪資最終展現出的對通脹的影響情況。另外我國外儲連續第二個月增持黃金97萬盎司。隨着經濟增長壓力逐漸浮現，而通脹同時高位回落，同時各國央行積極增持黃金，貴金屬長線上漲趨勢已逐漸明朗。當前市場對美聯儲貨幣政策變化已有所鈍化，關注點轉向經濟增長。本周建議關注12月CPI預計同比將快速下行，金銀漲勢有望延續。
蘋果：出貨積極 小幅下跌；
周五，蘋果期貨小幅下跌。主力合約AP2305低位震蕩，收8433，較上一交易日跌0.4%，減倉0.5萬手，持倉20萬手。冷庫包裝比較積極，近期包裝貨量較大，部分貨源尚未完全發往市場。山東果農出貨積極性提高，主流成交價格略有下滑。操作建議暫時觀望，等待反彈做空。
花生：年關將近 交易逐漸掃尾；
周五，花生期貨小幅下跌。主力合約PK2304偏弱運行，收9944，較上一交易日跌0.08%，持倉11萬手。今年春節時間較往年提前，春節前市場交易時間逐漸縮短，油料基本掃尾。部分地區疫情過後，居民生活陸續恢復正常，需求好轉，下游處於逢低補庫狀態，產區花生價格小幅上行0.05元/斤左右，短線變化有限。操作建議震蕩偏空思路對待。
油脂：阿根廷影響升溫 美豆油止跌反彈；
周五CBOT豆油期貨收盤上漲，其中基準期約收高1.2%，主要原因是阿根廷乾旱令人擔憂。3月期約收高0.75美分，報收63.17美分/磅。與之相比，夜盤連豆油震蕩走低。
周五BMD棕櫚油期貨連續第三日下跌，未能守住早盤漲幅。交易商心態謹慎，等待下周關鍵數據發佈。3月毛棕櫚油報收4,052令吉/噸，較上一交易日下跌38令吉或0.93%。受此影響，連棕油夜盤繼續震蕩回落。
?? 周五ICE加油菜籽期貨收盤上漲，其中基準期約收高0.4%，主要受到芝加哥豆油走強的提振。3月期約收高3.60加元，報收868.90加元/噸。鄭菜油震蕩下滑。內盤油脂出現短多平倉局面，盤面減倉回落。不過由於國際油脂震蕩反彈，這將給內盤油脂帶來提振。市場震蕩築底行情仍在進行中。短線交易快進快出。
豆類：阿根廷擔憂加劇 美豆止跌反彈；
周五CBOT大豆期貨收盤上漲，其中基準期約收高1.5%，阿根廷大豆播種時間窗口即將結束，乾旱可能會影響產量。此外美國股市跳漲，國際原油期貨走強，也給美豆帶來提振。3月期約收高21.75美分，報收1492.50美分/蒲式耳。受此影響，夜盤連粕低開高走，市場跌勢減緩。美豆回升讓市場獲得提振，M2305合約3800一線仍在檢驗中。短線操作為宜。
白糖: 原糖再度收跌 供應改善持續打壓；
原糖期貨再度下挫，供應偏緊情況有所緩解。03合約下跌0.38美分/磅，跌幅為2%。巴西將燃油稅豁免延長60天，或促使糖廠生產更多糖。印度和泰國估產上調。利空持續發酵。夜盤鄭糖小幅震蕩。短期受到外盤迴落影響，且套保壓力也打壓糖價，但短期5650元/噸一線出現支撐。預計轉為震蕩。操作上建議短線交易為主。
棉花: 美棉大漲 美元走弱提振；
美元弱勢帶動大宗商品攀升，棉價大幅收漲。03合約上漲3.1美分/磅，漲幅為3.7%。美元走弱，對於棉價有所支撐。原油價格大幅回升蓋過了美棉出口弱勢的利空。夜盤鄭棉小幅震蕩。短期基本面缺乏新的因素指引，外盤走升預計帶動棉價偏強運行。操作上建議短線交易為主。
石油瀝青：震蕩反彈 逢低做多；
本周，瀝青整體運行趨勢向下，主要因成本端原油價格下挫導致瀝青價格走弱，但是原油穩定之後，瀝青出現反彈趨勢。雖然目前瀝青需求偏弱，但實際供應也略顯不足。根據百川盈孚數據，截至1月4日，全國瀝青煉廠開工率為31.39%左右，瀝青供應逐漸縮緊。本周全國瀝青煉廠庫存率約為30.27%，目前瀝青市場持續供需雙弱，庫存水平持續低位震蕩，部分地區出現資源短缺的現象。目前北方貨物向南流動，貿易商逐漸進入冬儲，瀝青需求雖然弱於前期，但是整體相對穩定。瀝青現貨止跌反彈，近期多區域出現價格小幅回升趨勢，底部支撐相對穩定。
燃料油：供需雙若 暫時觀望；
本周，原油下探后出現反彈，燃料油整體趨勢向下，成本支撐效果逐漸鬆動，另外，宏觀衰退預期影響燃料油市場需求，市場情緒相對悲觀，明年國際船用油市場或持續低迷。國際市場，燃料油需求逐漸進入淡季，聖誕節至春節前一般為航運業淡季，船用油需求不佳。但是美國等多地出現極端天氣，取暖油有一定支撐。國內方面，目前市場成品油需求又隨回暖，但是弱於往年，重油二次加工利潤始終表現一般，燃料油供應相對寬鬆。隨着春節將近，部分煉廠已經逐漸進入休假狀態，燃料油市場呈現供需不足的趨勢，基本面偏空帶來上方壓力。建議投資者暫時觀望，關注原油走勢和宏觀經濟對燃油影響。
PTA：盤面震蕩整理；
周五夜盤TA2305收漲0.11%。PTA檢修裝置仍然較多，新產能量產時間延後，1月供應料維持低位，下游需求步入淡季，江浙織造開工加速回落，供需收縮雙弱，PTA開始進入季節性累庫。成本端，PXN價差維持堅挺，PTA估值水平中性，成本波動主要跟隨油價。短期PTA跟隨成本震蕩，關注油價走勢及新線投產進度。建議短線空單逢低注意止盈。
聚烯烴：市場延續弱勢震蕩；
周五夜盤塑料2305收跌0.05%、PP2305收跌0.17%。供應端，存量裝置開工偏低，新產能投產時間推遲，年底外商報盤減少，預計1月進口到港不多，供應壓力或低於預期。需求端，市場處於季節性淡季，下游逢低剛需採購，備貨積極性不高，低庫存操作為主。庫存方面，石化企業延續去庫策略，庫存水平中性偏低。短期盤面或延續震蕩走勢，關注未來需求變化。建議震蕩思路。
橡膠：輪胎企業開工下滑 膠價近期維持震蕩；
夜盤滬膠RU2305下跌0.12%，報收於12660元/噸。下游輪胎企業部分逐漸進入春節放假階段，隨着返鄉離崗員工增多，預計廠家開工將會繼續走低，造成廠家產能釋放不足，對原材料需求表現偏弱。國內產區將進入全面停割，國產新膠水供應落下帷幕；而海外產區，泰國等仍面臨較多降雨，對原料市場形成一定影響；但由於國內原料需求走弱明顯，導致國內繼續橡膠累庫。技術面，膠價RU2305近期維持震蕩。操作建議：震蕩思路操作。
原油：油價短期維持震蕩偏弱；
上周五WTI原油上漲0.08%，報收於73.73美元/桶，夜盤國內原油SC2303上漲0.25%，報收於527元/桶。由於勞動力市場仍然緊張，美國經濟在12月以穩健的速度增加了就業崗位，將失業率推回到之前的低點，但是這進一步證實美國就業市場確實在放緩。通用電氣公司的油田服務機構貝克休斯公布的數據顯示，截止1月6日的一周，美國在線鑽探油井數量618座，為2022年11月份以來最低，比前周減少3座；比去年同期增加137座。技術面，油價短期維持震蕩偏弱。操作建議：震蕩偏空思路操作。
玻璃：利好刺激 高位震蕩；
周五夜盤玻璃高位震蕩，延續強勢。政策面再出新政，宣布對房價下跌城市降低購房貸款利率，支持購房需求。現貨端面臨季節性淡季，下游部分投機盤啟動，帶動庫存下滑，現貨價格拉升，隨着發改委批評投機，可能對玻璃也會有一定影響，操作上建議短線操作。
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焦炭焦煤：市場預期回暖 帶動原料上行；
周五夜間，焦炭2305高位開盤，震蕩運行，報收2718，上漲83，漲幅3.15%。焦炭現貨提降，焦企利潤收縮，開工短期持穩。下游鐵水產量周環比小幅下降，補庫存接近尾聲 按需採購為主。焦企積極出貨，暫無庫存壓力。市場對地產預期轉好，帶動黑色板塊上行，建議短線操作。
周五夜間，焦煤2305高位開盤，震蕩運行，報收1844.5，上漲43.5，漲幅2.42%。臨近年末國內煤礦陸續放假，國內煤炭供應低點即將來臨。蒙煤進口通關高位，市場偏弱運行。下游利潤情況不佳，且冬儲接近尾聲，採購節奏放緩。期貨盤面受到宏觀預期提振，低位反彈，建議短線操作。
鐵礦石：政策打壓 震蕩回落；
周五夜盤鐵礦石震蕩回落，截止收盤，鐵礦石05合約跌17至826.5，跌幅2.07%。宏觀情緒上，地產端利好頻出比，發改委發文批評鐵礦石投機炒作，受此影響盤面震蕩回落。隨着地產刺激不斷加碼，市場情緒走強，鋼廠補庫，庫存大增。按過往經驗，政策面對鐵礦石短期有較大影響，建議操作上短線操作。
鐵合金：鋼招定價晚于預期 鐵合金震蕩偏弱；
錳硅：上周錳硅期貨震蕩下行，基差轉正，標誌性鋼廠鋼招定價7700元/噸，但定價時間晚于上月。目前從原料來看，錳礦庫存絕對值高，但近幾周到港錳礦到港不高，港口庫存高位震蕩。從生產來看，北方錳硅生產微利，南方無利潤。上周產量略有回落，Mysteel統計全國121家獨立硅錳企業樣本：開工率（產能利用率）全國60.46%，較上周減2.51%；日均產量28556噸，減437噸。同時鋼材產量略有回落，五大鋼種硅錳（周需求）：128655噸，環比上周減5.06% 。市場步入淡季，重新轉為過剩。建議觀望為主。
硅鐵：上周硅鐵期貨震蕩回落，基差轉正。 Mysteel統計全國136家獨立硅鐵企業樣本：開工率（產能利用率）全國42.03%，較上期增0.41%；日均產量15808噸，較上期降57噸。五大鋼種硅鐵（周需求）：21864.8噸，環比上周降4.62% 。硅鐵供需雙雙回落，市場步入淡季，建議觀望為主。
螺紋鋼：節前市場僵持 期螺觀望為主；
上周五晚間期螺沖高回落，主力合約上漲0.44%至4088元/噸。上周螺紋期貨探底回升，年末淡季，現貨價格基本持平，基差為負。宏觀面來看，上周海外鋼鐵股明顯上漲，國家發展改革委研究加強鐵礦石價格監管。年末現貨交易停滯，螺紋鋼實際需求低迷，上周上海鋼聯貿易商建材成交均值9.8萬噸，同比回落33.1%。上海鋼聯新一期供需數據，螺紋鋼表觀需求212萬噸，環比下降34.6萬噸。螺紋鋼庫存回升、產量下降，市場淡季供需持續萎縮。目前位置偏高，建議投資者觀望為主。
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