國債：貨幣需求回升，國債轉為觀望；
元旦假期全國多個景區迎客流高峰，新冠病毒放開之後，人們活動已經顯著好轉。在穩定經濟方面，穩定經濟的政策陸續出台，發改委指出2023年，經濟運行有望總體回升，把恢復和擴大消費擺在優先位置，推動民營企業參与國家重大戰略。工信部方面也開始加大穩增長政策供給和落實力度，適時推出更多政策措施。貨幣需求有望回升，短期國債轉為觀望。
股指：穩定經濟，股指暫時觀望；
隨着新冠病毒放開之後，大面積感染高峰逐步過去，人們開始適應這種病毒的傳染，市場情緒開始轉為穩定。元旦期間，人們活動復蘇，元旦假期全國多個景區迎客流高峰。在穩定經濟方面，穩定經濟的政策陸續出台，發改委：2023年，經濟運行有望總體回升，把恢復和擴大消費擺在優先位置，推動民營企業參与國家重大戰略。工信部方面，加大穩增長政策供給和落實力度，適時推出更多政策措施。穩定經濟力度加大，股指多單輕倉。
貴金屬：金銀震蕩 逢低買入為主；
假期期間，COMEX黃金期貨上漲0.1%，報1826.20美元/盎司，COMEX白銀期貨下跌0.8%報24.040美元/盎司。美國上周初請失業金人數升至22.5萬人。美國11月成屋簽約銷售指數環比跌4%弱於預期，金銀震蕩偏強。美聯儲12月會議如期加息50bp，經濟預測顯示2023年終端利率進一步上調至5.1%，鮑威爾表示目前沒有考慮過降息，美聯儲相對預期偏鷹。不過考慮到，隨着經濟增長壓力逐漸浮現，而通脹同時高位回落，同時各國央行積極增持黃金，貴金屬長線上漲趨勢已逐漸明朗，白銀在工業需求提振下，則因低庫存受到更多商品屬性的支撐。短期內貴金屬缺乏上行驅動，或需等待更多明確衰退信號或就業走弱信號出現。
鋅鎳：鋅偏弱震蕩，鎳注意多單止盈；
周五晚間滬鋅主力合約較前一交易日下跌0.31%。供給端，歐洲天然氣、電力價格短線繼續下行。國內方面，國產礦加工費持續上行，鋅精礦進口略有盈利。冬季來臨，外盤精鍊鋅供給緊張，內盤供給持穩。需求端，本周鍍鋅、壓鑄鋅合金、氧化鋅開工率均下行。終端方面，房地產企業資金狀況明顯改善，疊加國內疫情防控政策放鬆，終端需求預期樂觀。但接近年底，下游企業實際需求未有太大起色。庫存方面，LME庫存處於低位且持續下行。國內上期所庫存略有累積，社會庫存處於低位略有下降。短線能源危機對鋅價支撐較弱。國內鋅精礦供給寬鬆，精鍊鋅供給持穩，後期或有增量。需求端仍然是非常疲弱的狀態，但宏觀預期始終支撐盤面。超低庫存對鋅價形成支撐。綜合來看，短期鋅價難有太大波動區間，仍然是偏弱震蕩。交易：短線做空。
周五晚間滬鋅主力合約較前一交易日上漲1.66%。供給端，菲律賓雨季已至，國內鎳鐵企業生產成本高企，鐵廠挺價銷售，印尼鎳鐵進口量正常。精鍊鎳方面，進口純鎳盈利窗口在上周五終於開啟，後續需要觀察是否能保持打開的狀態，精鍊鎳整體供給偏緊。需求端，在不鏽鋼領域，本周庫存繼續增加，終端需求低迷。在新能源領域，硫酸鎳供給趨向寬鬆，硫酸鎳價格下行，生產虧損，後期或減產。庫存方面，本周LME庫存上行、上期所庫存略有增加。鎳價近期在宏觀情緒、俄鎳減產消息及精鍊鎳進口虧損三重因素作用下持續上行，價格創下半年新高。上周五精鍊鎳進口盈利窗口已開啟，如果本周繼續保持盈利狀態，精鍊鎳現貨供給緊張問題有望緩解，擠倉行情或告一段落。建議短線多單做好止盈，空單可適當介入。
蘋果：出貨速度環比提高 蘋果小幅反彈；
周五，蘋果期貨小幅上漲。主力合約AP2305偏強震蕩，收7880，較上一交易日漲0.2%，增倉0.4萬手，持倉17萬手。據卓創資訊統計，截止到2022年12月29日，全國冷庫目前存儲量約為852.02萬噸，冷庫周度出庫量9.94萬噸，出貨速度環比提高。產地工人緊缺，包裝速度緩慢，短期供應緊張導致市場價格小幅上調。節日備貨效應提振，蘋果偏強震蕩。操作建議暫時觀望，等待反彈沽空機會。
花生：春節臨近 現貨市場交易略有恢復；
周五，花生期貨大幅下跌。主力合約PK2304低位開盤，震蕩下行，收9986，較上一交易日跌1.21%，增倉0.6萬手，持倉10萬手。春節臨近，批發市場少量補庫，河南地區詢價略增，但整體交易量仍有限。需要觀察下游需求的恢復情況，如果節日備貨、消費情況不及去年同期水平，花生弱勢運行概率較大。操作建議觀望。
豆類：南美天氣影響仍在升溫， 美豆震蕩收漲；
周五CBOT大豆期貨上漲。期價從高位回落。利多支持來自於美國大豆出口需求活躍，主要出口國阿根廷的乾旱也成為關注焦點。市場正在觀測周末期間阿根廷的降雨情況。3月期約收高7.75美分，報收1524美分/蒲。受此影響，節后連粕或高位修正。短線操作為宜。
油脂：美豆油大幅回落 馬棕油震蕩走高；
周五CBOT豆油期貨顯著下跌。油粕套利平倉，導致美豆油大幅回落。3月期約收低2.29美分，報收64.07美分/磅。受此影響，節后連豆油或震蕩回落。
周五BMD棕櫚油期貨上漲2%以上，因為印尼宣布將從明年1月起限制棕櫚油出口。3月毛棕櫚油報收4,178令吉/噸，較上一交易日上漲88令吉或2.15%。受此影響，連棕油節后高位震蕩。
周五ICE加油菜籽期貨收盤下跌。芝加哥豆油大幅下跌。不過馬來西亞棕櫚油和歐洲油菜籽上漲，全球原油價格走強，有助於限制油菜籽跌幅。3月期約收低9.3加元，報收865.8加元/噸。鄭菜油高位震蕩。國際油脂漲跌互現，近期國際原油走強將支撐國際油脂走勢，內盤油脂高位震蕩，市場進一步上行需要現實需求的兌現，市場震蕩築底行情仍在進行中。短線交易快進快出。
生豬:出欄壓力大 豬價走勢偏弱；
周末生豬價格下跌，據豬易數據，2日全國標豬均價16.16元，較上周五跌0.7元。供應方面，近幾日大場出欄量縮減，但春節臨近散戶集中出欄壓力劇增，整體供應壓力依然較大；需求方面，各旅遊平台發佈2023年元旦假期旅遊報告，報告數據顯示，機票、酒店較2020年元旦假期實現「量價齊升」，各主要城市人間煙火氣明顯恢復，預計消費受疫情衝擊最大的時間已經過去。從均重指標來看，出欄均重連續回落，但仍然處於同期較高的水平，鑒於春節前消費旺季窗口縮短，後期降體重壓力依然較大。綜合來看，整體消費有改善傾向，但大豬出欄壓力依然較大，預計豬價偏弱震蕩為主。操作上，觀望。
玉米:驅動有限 震蕩對待；
近期華北玉米市場上量仍保持較高水平價格偏弱，而東北地區整體穩定，隨着基層上量的減少，價格也逐漸止跌反漲。往後來看，目前東北售糧進度為31%，明顯低於近三年均值40%，春節前的購銷時間僅兩周多，預計年前銷售難有太大提升空間，意味着售糧壓力或較大程度的延續到春季。需求方面，近期生豬行業加快大豬出欄節奏，預計飼料需求階段性轉弱，加之深加工方面澱粉進入深度虧損，開機率亦將維持低位，需求缺乏提振因素。但中間貿易環節及加工企業玉米庫存偏低，在未來年度平衡表預估偏緊的情況下，或仍有一定逢低建庫動力。綜合來看，預計玉米近期偏震蕩為主。操作上，觀望。
白糖: 原糖收跌 但短期供應偏緊；
原糖期貨下挫，但短期供應偏緊限制跌幅。03合約下跌0.25美分/磅，跌幅為1.2%。雖然巴西糖產量預計上調至3640萬噸，此前預估為3389萬噸。但是短期供應偏緊依舊未改。糖價下方存支撐。一季度偏緊格局不變。鄭糖短期受到內外價差支撐，但套保壓力增加限製糖價上方空間。操作上建議短線交易為主。
棉花: 美棉收高 出口數據積極；
出口數據利好，棉價小幅收高。03合約上漲0.73美分/磅，漲幅為0.9%。市場聚焦于出口報告。12月22日當周，美棉凈出口8.23萬包，此前為負。銷售增長和上周棉紡織廠的賣出訂單增加有關。鄭棉預計在外盤偏強的影響下，維持震蕩上漲走勢。操作上建議短線交易為主。
燃料油：原油震蕩 震蕩操作；
元旦期間，國際原油震蕩。國際市場，燃料油需求逐漸進入淡季，聖誕節至春節前一般為航運業淡季，船用油需求不佳。但是美國等多地出現極端天氣，取暖油有一定支撐。國內方面，目前市場成品油需求又隨回暖，但是弱於往年，重油二次加工利潤始終表現一般，燃料油供應相對寬鬆。雖然基本面信息偏空，但是原油價格上漲帶動價格走強。
瀝青：原油震蕩 瀝青震蕩偏強；
元旦期間，國際原油走勢震蕩。雖然目前瀝青需求偏弱，但實際供應也略顯不足。根據百川盈孚數據，截至12月28日，全國瀝青煉廠開工率為33.37%左右，瀝青供應逐漸縮緊。本周全國瀝青煉廠庫存率約為32.49%，目前瀝青市場持續供需雙弱，庫存水平持續低位震蕩，部分地區出現資源短缺的現象。目前北方貨物向南流動，貿易商逐漸進入冬儲，瀝青需求雖然弱於前期，但是整體相對穩定。瀝青現貨止跌反彈，近期多區域出現價格小幅回升趨勢，底部支撐相對穩定。
橡膠：輪胎企業減產 膠價維持震蕩偏弱；
上周五滬膠RU2305下跌0.16%，報收於12695元/噸。供應端，元旦后海南產區將進入全面停割，至此國產新膠供應落下帷幕。海外產區，越南亦進入低產期，泰國產區亦逐漸自高產季向低產期過渡，季節性新膠釋放淡季下，供應端整體壓力有所緩解，但累庫趨勢有望延續。需求端，山東地區輪胎廠家當前開工運行相對弱勢，更多計劃維持當前低位狀態，元旦之後逐步開啟減產並停產狀態，受人員不穩定影響，部分廠家春節放假較往年將有所延長。技術面，膠價RU2305近期維持震蕩偏弱。操作建議：震蕩偏空思路操作。
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原油：擔心供應減少 油價維持震蕩上漲；
上周五WTI原油上漲2.69%，報收於80.51美元/桶，國內原油SC2302上漲1.61%，報收於562.8元/桶。俄羅斯宣布從2023年2月1日起禁止向實施價格上限的國家供應石油和石油產品，為期五個月。11月份歐佩克13個成員國原油日產量2901萬桶，比10月份減少71萬桶；其中歐佩克有配額的10個成員國原油日產量下降72萬桶，實際日產量比11月份產量目標低80萬桶。技術面，油價短期維持震蕩上漲。操作建議：震蕩偏多思路操作。
聚烯烴：盤面延續震蕩走勢；
供應端，存量裝置開工偏低，新產能投產時間推遲，國內增產壓力窗口延後；年底外商報盤減少，疊加國內假期因素，預計1月份進口到港不多，市場供應壓力或低於預期。需求端，市場處於季節性淡季，下游開工負荷下滑，工廠逢低剛需採購，備貨積極性不高，低庫存操作為主。庫存方面，石化企業延續去庫策略，庫存水平中性偏低。短期盤面或延續震蕩走勢，關注疫情達峰后需求好轉情況。建議震蕩思路。
PTA：短期偏強運行；
PTA存量裝置檢修較多，而新產能量產時間延後，1月份供應預計維持低位，下游步入季節性淡季，江浙織造開工加速回落，聚酯產銷回歸平淡，基本面供需收縮雙弱，PTA累庫或繼續低於預期。成本端，原油價格震蕩整理，PXN價差維持堅挺，PTA估值水平中性，成本驅動主要來自原油。短期PTA受成本及市場情緒影響較大，關注油價走勢及新線投產進度。建議謹慎看待反彈高度。
焦炭焦煤：補庫接近尾聲 雙焦震蕩運行；
周一無夜盤。基本面來看，焦炭現貨提漲落地，焦企利潤回正，整體開工積極性回升，供給增加。需求方面，鐵水產量小幅反彈，下游補庫支撐下，焦企出貨順暢，暫無庫存累積。遠期合約受到預期擾動較大，震蕩運行，建議短線操作。
周一無夜盤。臨近年末國內煤礦放假停產增多，開工率逐步下滑。進口方面，蒙煤通關維持高位。伴隨下游補庫進程進行，採購節奏逐步放緩。預期引導盤面，震蕩運行為主，建議短線操作。
玻璃：現貨補張 期貨拉升；
周五玻璃強勢震蕩。政策面對房地產的刺激政策持續，市場情緒好轉，遠月預期偏強。現貨端面臨季節性淡季，但下游部分投機盤啟動，帶動庫存下滑，現貨價格拉升，爭取合理利潤，操作上建議逢低做多為主。
鐵礦石：走勢強勁 延續新高；
周五鐵礦石震蕩攀升，05合約大漲收盤再創新高。宏觀情緒方面，國內政策面強調對房地產加強支持，疊加疫情管控措施轉向，不斷鬆綁刺激市場預期轉好。產業上鐵礦石需求有所走強，疏港量回升，鋼廠補庫。盤面走勢強勁，中線建議逢回調做多。
鐵合金：供給增長 鐵合金觀望；
錳硅：上周錳硅期貨大幅上漲，基差轉負。目前從原料來看，錳礦庫存絕對值高，但近幾周到港錳礦到港不高，港口庫存高位震蕩。從生產來看，北方錳硅生產微利，南方無利潤。上周產量略有回升，Mysteel統計全國121家獨立硅錳企業樣本：開工率（產能利用率）全國62.97%，較上周增0.72%；日均產量28993噸，增145噸。同時鋼材產量略有回落。市場重新轉為過剩。但康密勞12月底宣布不可抗力。建議觀望為主。
硅鐵：上周硅鐵期貨上漲，基差轉負。上周硅鐵產量小升Mysteel統計全國121家獨立硅錳企業樣本：開工率（產能利用率）全國62.97%，較上周增0.72%；日均產量28993噸，增145噸。Mysteel調查統計，12月硅鐵產區136家生產企業，開工情況如下：12月全國綜合開工率為：60.63%，較之11月環比增6.24%。全國12月產量503205噸，環比11月增6.23%，增29515噸。硅鐵供給增加，期貨略高估，建議觀望為主。
螺紋鋼：需求低迷預期拉動 期螺觀望為主；
上周螺紋期貨延續上漲。宏觀面來看，shibor上升，市場資金利率上升；防疫政策優化，勞動力供給最緊張的時刻結束。宏觀預期較暖，但螺紋鋼實際需求低迷，上周上海鋼聯貿易商建材成交均值10.96萬噸，同比回落24.03%。上海鋼聯新一期供需數據，螺紋鋼表觀需求回落至246.68萬噸，環比降7.3%，同比降7.9%。期螺淡季走勢預期主導，需求低迷未能限制漲勢。但目前位置已經偏高，繼續上漲壓力較大。建議投資者觀望為主。
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