鋅鎳：宏觀情緒發酵告一段落，鋅鎳偏弱震蕩；
周五晚間滬鋅主力合約較前一交易日下跌1.59%。基本面方面，外盤精鍊鋅供給偏緊，內盤持穩；庫存方面，LME庫存持續下行，國內社會庫存略有增加。需求端，近日鋅價高企，下游採購剛需為主，現貨升水下行。美聯儲加息，海外股市承壓，歐美經濟衰退風險加大，有色承壓。國內宏觀情緒發酵告一段落，鋅價短線偏弱震蕩。
周五晚間滬鎳主力合約較前一交易日下跌0.28%。鎳鐵方面，鋼廠春節前備貨外加廢鋼資源緊張，鎳鐵價格上行，國內鐵廠12月鎳鐵已經售完。需求端，不鏽鋼繼續累庫，終端需求疲弱。合金端，目前已進入合金行業淡季，預計純鎳板塊12月純鎳耗量下行。硫酸鎳方面，近期生產利潤虧損，MHP折價係數下行。國內宏觀情緒發酵告一段落，鎳估值偏高，預計短線鎳偏弱震蕩。
貴金屬：金銀震蕩 等待逢低買入機會；
周五晚間，COMEX黃金期貨上漲0.7%報1800.20美元/盎司，COMEX白銀期貨上漲0.1%報23.328美元/盎司。國內夜盤方面，滬金2302主力合約報404.24元/克，上漲0.47%；滬銀2302主力合約報5230元/千克，下跌0.25%。 美聯儲12月會議如期加息50bp，經濟預測顯示2023年終端利率進一步上調至5.1%，點陣圖顯示有7位官員認為將升至更高，鮑威爾表示目前沒有考慮過降息，考慮降息需滿足美聯儲確信通脹會以持續的方式下降到2%。美聯儲相對預期偏鷹，金銀暫時缺乏進一步上行的動力。不過考慮到隨着經濟增長壓力逐漸浮現，而通脹同時高位回落，貴金屬長線上漲趨勢已逐漸明朗，白銀在工業需求提振下，則因低庫存受到更多商品屬性的支撐，短期內警惕貨幣政策預期差帶來的回調風險。關注黃金1730美元/盎司和白銀21美元/盎司附近支撐。
花生：延續弱勢；
周五，花生期貨小幅上漲。主力合約PK2304寬幅震蕩，收10094，較上一交易日漲0.2%，減倉0.8萬手，持倉12萬手。上貨量有所增加，但市場需求不旺，局部商品米少量出貨，批發市場整體交易量並不多，少量逢低補庫。油廠到貨量減少，個別大型油廠收購價格偏弱。市場信心不足，操作建議震蕩偏空思路對待。
蘋果：觸底反彈；
周五，蘋果期貨小幅上漲。主力合約AP2305偏強運行，收7956，較上一交易日漲2.08%，增倉0.6萬手，持倉19萬手。採購心態謹慎，主要採購低價貨源，高價貨市場接受度一般。下游批發市場行情表現不佳，計劃減少備貨量。需求恢復仍需要一定時間，觀察節日消費情況，若不及去年，蘋果向上缺乏動力。操作建議震蕩偏空思路對待。
油脂：外強內弱 內盤油脂震蕩走低；
周五CBOT豆油期貨下跌，基準合約收低0.83%，反映出投機基金繼續拋售豆油。3月期約收低0.52美分，報收62.46美分/磅。與之相比，夜盤連豆油繼續下行。
周五BMD棕櫚油期貨上漲，近期出口數據環比下降給市場壓力，不過印尼在2023年開啟B35計劃對馬棕油市場有所提振。3月毛棕櫚油報收3,917令吉/噸，較上一交易日上漲23令吉或0.59%。受此影響，連棕油夜盤震蕩收跌。 周五ICE加油菜籽期貨收盤漲跌互現，國際原油和芝加哥豆油的下跌，以及全球股市普遍疲軟，令油菜籽也受到壓力。3月期約收低1.7加元，報收857加元/噸。受此影響，夜盤鄭菜油震蕩走低。目前受到需求疲軟的衝擊，國內油脂市場相對偏弱夜盤跌幅在1.48%-1.96%之間，市場的提振更多需要國際油脂提振，一旦國際油脂走弱，內盤油脂承壓凸顯。短期市場依然處於尋底、築底行情中，短線交易快進快出。
豆類：阿旱情仍在 美豆粕領漲美豆；
周五CBOT大豆期貨大多上漲，其中基準合約收高0.47%，阿根廷天氣乾旱的擔憂引發豆粕走高。阿根廷是全球最大的豆粕出口國，乾旱導致阿根廷大豆作物受損，可能對美國大豆生產商和加工廠有利。3月期約收高7美分，報收1483.75美分/蒲。受此影響，夜盤連粕延續近弱遠強的格局，資金加快從1月向5月轉移。主力合約震蕩收漲，1月低位窄幅震蕩。南美天氣溢價以及高貼水，讓M2305合約支撐明顯。市場或向區間上限運行，短線操作為宜。
玉米:夜盤反彈 後市料震蕩為主；
周五夜盤，玉米期貨震蕩為主，主力C2303合約暫報2812元，漲0.11%。往後來看，隨着近兩周的調整產層基層售糧惜售心理回歸，上量節奏變緩，需求端，近期大豬恐慌性出欄加劇，加之澱粉加工重新進入虧損區間，需求支撐逐步減弱，但整體上用糧企業庫存偏低，加之前期貿易商建庫不多，中下游逢低補庫動力仍存，預計玉米市場震蕩為主。操作上，觀望。
生豬:恐慌性出欄 豬價表現不振；
周末生豬現貨表現繼續偏弱，根據豬易數據，全國生豬均價為17.42元，較周五跌1.58元。基本面來看，全國能繁母豬存欄在2022年4、5月見底回升，截至10月末存欄恢復至4379萬頭，由此推算肉豬出欄潛力在2023年3月前仍是下跌趨勢中，但由於10月初大量二次育肥及壓欄形成滯后供應補充了當前生豬出欄數量，而當下市場氣氛不振，養殖戶更是恐慌性出欄情緒上升，加之生豬均重亦處於高位，使得短期豬肉供應壓力較大；需求端，目前雖然處於生豬消費的傳統旺季，但由於近年經濟增速放緩居民消費能力減弱及短期防疫鬆動后陽性病例擴散抑制居民的戶外消費意願，豬肉消費旺季兌現力度不及預期，亦對豬價形成額外的壓力。綜合而言，目前出欄均重仍處於高位，而春節臨近消費旺季窗口期縮短，繼續對養殖端形成壓迫形勢，豬價短期或延續偏弱。中期來看，2023年3月附近的肉豬出欄對應于能繁存欄的低谷期，理論出欄潛力較低，後市關注大豬拋售結束后，LH2303合約潛在修復性機會。
PTA：市場謹慎反彈 關注需求跟進；
周五夜盤TA2305收漲0.37%。PTA裝置檢修較多，東營新線逐步提負，市場供應維持低位，上周織機開工小幅回升，政策預期刺激補庫需求釋放，聚酯庫存高位顯著回落，短期供需邊際好轉，但聚酯開工下滑壓制改善空間，關注終端補庫持續性。成本端，px價格連續走強，PTA加工費維持中性，但油價回調削弱支撐力度。短期PTA受成本及情緒影響較大，關注油價走勢及新裝置投產進度。建議短線多單注意止盈。
聚烯烴：盤面延續偏強震蕩；
周五夜盤塑料2305收跌0.05%、PP2305收漲0.21%。中期看新產能計劃投產，進口窗口持續開啟，供應端增量逐步兌現，而年底下游需求走弱，市場進入季節性累庫，基本面表現整體承壓。短期看供應暫無增量，政策預期提振市場信心，下游部分補庫需求釋放，石化維持平穩去庫，聚烯烴延續偏強震蕩走勢，關注新裝置投產進度。建議震蕩思路。
原油：擔心需求下滑 油價維持震蕩偏弱；
上周五WTI原油下跌1.89%，報收於74.67美元/桶，國內原油SC2302夜盤下跌2.27%，報收於524.5元/桶。歐美央行暗示明年利率將繼續上調並保持高位，引發了對全球經濟放緩可能導致能源需求下降的擔憂，國際油價下跌。美國能源部表示將開始回購石油以補充石油戰略儲備，國際原油期貨收盤跌幅收窄。美國能源信息署數據顯示，截至2022年12月9日當周，包括戰略儲備在內的美國原油庫存總量8.064億桶，比前一周增長548.3萬桶；美國商業原油庫存量4.24129億桶，比前一周增長1023.1萬桶。技術面，油價維持震蕩偏弱。操作建議：震蕩偏空思路操作。
橡膠：膠價近期維持震蕩；
夜盤滬膠RU2305下跌0.8%，報收於13010元/噸。國內新膠減產，但海外新膠釋放旺季，供應端整體表現充裕，國內累庫節奏加速。海外市場雖正值高產季，但雨水天氣對原料釋放造成一定影響，短期內供應端存在一定支撐。需求端，雖然國內物流運輸環境繼續改善，但下游企業訂單需求表現欠佳，從而導致企業開工短期較難有明顯提升。技術面，膠價RU2305關注13000附近支撐情況，短期維持震蕩。操作建議：震蕩思路操作。
焦炭焦煤：遠月預期擾動盤面 高位回調；
周五夜間，焦炭2305低位開盤，震蕩下行，報收2768.5，下跌120.5，跌幅4.17%。基本面來看，焦企虧損情況緩解，噸焦虧損幅度收窄，開工積極性回升，供給增加。需求方面，鋼廠高爐小幅提產，焦炭日耗增加。近月合約在補庫需求下有支撐，但遠月仍受到預期擾動，地產數據不樂觀，盤面高位回調，建議短線操作。
周五夜間，焦煤2305低位開盤，震蕩下行，報收1911，下跌70.5，跌幅3.56%。臨近年末，部分煤礦完成年內生產任務主動減產。蒙煤進口通關水平高位，貿易商心態積極。焦企利潤情況略有好轉，開工周環比小升，下游庫存絕對水平低位，補庫剛需存在，主力移倉遠月，受到宏觀擾動較強，建議短多操作。
玻璃：現貨壓制 盤面下跌；
周五夜盤玻璃延續下跌，截止收盤，玻璃05合約跌36至1562，跌幅2.25%。美聯儲加息預期放緩，政策面再提房住不炒，市場情緒有所回落。現貨端面臨季節性淡季，需求弱勢，庫存維持高位，現貨價格弱勢，期現價格背離過多，隨着情緒回落，價格下跌。操作上建議短線操作。
鐵礦石：邏輯兌現 盤面回落；
周五夜盤鐵礦石震蕩回落，05合約跌22.5至801.5，跌幅2.73%。宏觀情緒方面，國內政策面強調對房地產加強支持，但房住不炒，亢奮情緒有所回落。產業上鐵礦石供需情況有所好轉，疏港量回升，鋼廠補庫，同時終端需求走好。隨着情緒回落，市場迎來階段性調整，空單可短線參与，或等待回落後做多。
螺紋鋼：夜盤大幅走跌 期螺觀望為主；
周五晚間螺紋期貨下跌2.4%至3947元/噸。宏觀面來看，shibor上升，市場資金利率上升；防疫政策優化，財政部發行特別國債，中央經濟工作會議強調「突出做好穩增長、穩就業、穩物價工作」，穩增長被置於更突出的位置。宏觀預期較暖，但經濟會議仍然強調了房住不炒。上周需求數據環比有所改善但同比仍低，上周上海鋼聯建材成交均值16.2萬噸，同比回落8.2%。上海鋼聯新一期供需數據，螺紋鋼表觀需求回升至298萬噸，同比降4.8%，環比回升20萬噸，應是投機需求有所恢復。期螺淡季走勢預期主導。建議投資者觀望為主。
鐵合金：補庫行情 鐵合金觀望為主；
錳硅：上周錳硅期貨沖高回落，現貨小幅上漲，基差小幅回正。目前從原料來看，錳礦庫存絕對值高，但近幾周到港錳礦到港不高，港口庫存環比有所下降。從生產來看，北方錳硅生產微利，南方無利潤。上周產量略有回升，Mysteel統計全國121家獨立硅錳企業樣本：開工率（產能利用率）全國60.89%，較上周增0.75%；日均產量28418噸，增135噸。同時鋼材產量基本持平。供需略有轉暖，低庫存下標誌性鋼廠開啟鋼招較早，中下游補庫行情。但供需未有缺口，建議觀望為主。
硅鐵：上周硅鐵期貨沖高回落，現貨小幅持平為主，基差維持負值。上周硅鐵產量小升，（12.16）Mysteel統計全國136家獨立硅鐵企業樣本：開工率（產能利用率）全國43.8%，較上期增0.02%；日均產量16506噸，較上期增250噸。五大鋼種硅鐵（周需求）：23799.2噸，環比上周增0.4% 。供需雙增，硅鐵期貨略高估，但年末生產不確定性增加，建議觀望為主。
國信期貨公司授權文本由「專註期貨開戶交易及專業行情分析資訊網站」：【一期貨 www.1qh.cn】轉發
