FX168財經報社(北美)訊 中國退出新冠清零戰略后，隨著國內和國際旅行的反彈，石油消費量最終將增加至100多萬桶/天。
但大規模的感染正在擾亂經濟活動和旅行，在短期內抑制石油消費。解除封鎖可能會產生J曲線效應，2023年第一季度中國的石油消費量和價格會下降，但在今年晚些時候則會上升。
自2020年第一季度以來，嚴格的封鎖和隔離政策對中國境內以及境外的旅客旅行產生了巨大的負面影響。與2019年同期相比，2022年前10個月所有交通方式的乘客數量下降了67%。
與新冠疫情前相比，公路(-82%)、航空(-63%)和鐵路(-52%)運送的乘客大幅減少。如果以總旅行距離(客公里)來衡量，運輸需求也有類似的減少。
然而，隨著對出行限制的放松和商務和休閑旅行的恢復，中國的旅游需求最終將反彈。
石油需求遭抑
根據國家統計局(NBS)的數據，2022年前10個月，中國煉油廠每天加工約1340萬桶原油。但與疫情前2015至2019年的5年趨勢預測相比，原油加工量下降了近180萬桶/天。
到目前為止，客運是最耗油的運輸方式，恢復出行將產生特別大的影響。
2022年前10個月，中國煉油廠的航空燃料和其他煤油日產量約為60萬桶，低于2019年的110萬桶。恢復出行可能會使燃油消耗增加50萬桶/天，如果航空業恢復到疫情前的趨勢，甚至會增加60萬桶/天。
恢復城市內、長途公路和鐵路出行，低迷的制造業和建筑業的復蘇，也將提振石油消費。隨著旅行限制的放松和制造業的復蘇，到2023年底，中國的總消費量將增加100萬桶/天或更多。
不過，首先中國可能會出現大規模的感染，這將減少旅行和其他商業活動，因為中國家庭會主動減少社會接觸和可能的病毒接觸。
如果感染完全不受控制，疫情很可能在2至4個月內迅速在人群中蔓延，使衛生服務不堪重負，并在1月和2月嚴重擾亂活動和燃料消耗。
如果中國政府選擇保留一些控制措施來減緩波動并減緩峰值，那么波動可能會蔓延3至6個月，中斷較少，但會延長到4月或5月。
最近油價暴跌以及期貨市場從現貨溢價轉向期貨溢價，與退出浪潮期間消費疲軟的J曲線一致，隨后將在2023年晚些時候出現強勁反彈。
由于全球石油庫存已經很低，到2023年底，沒有足夠的備用原油產能來滿足中國額外的100萬桶/天或更多的消費量。
目前的原油供應仍然受到歐佩克 產量、俄羅斯入侵烏克蘭后的制裁以及美國頁巖油增長乏力的限制。
中國的封鎖和制造業放緩后，為2022年下半年全球石油和其他大宗商品供應鏈減輕了一些壓力。但一旦浪潮過去，中國經濟恢復增長將重新給石油和其他供應鏈帶來壓力。
除非出現全球經濟衰退，否則中國的重新開放很可能導致石油和其他能源市場趨緊，并在2023年晚些時候再次對價格構成上行壓力。
此外，中國的重新開放可能會確保全球通脹持續下去而北美和歐洲的央行正希望通脹能夠重新得到控制。中國的重新開放將要求各國央行在更長時間內將利率維持在較高水平，確保供應鏈有足夠的寬松空間，從而滿足來自中國的額外需求。