賓夕法尼亞大學沃頓商學院金融學教授傑里米·西格爾(Jeremy Siegel)日前警告稱,美聯儲需要意識到通脹正在降溫,美國經濟正在步履蹣跚,否則就有可能引發一場不必要的衰退和企業盈利下滑。
他在最新評論中駁斥了聖路易斯聯儲行長布拉德(Jim Bullard)關於利率可能需要達到7%才能抑制通脹的說法。西格爾指出,他不知道這位聖路易斯聯邦儲備銀行行長一直在看什麼數據。
布拉德此前表示,5%可能是本輪加息周期終端利率需要達到的下限,上限可能更接近7%。
為了應對今年通脹飆升至40年來的高點,美聯儲已將利率從3月份的接近零上調至3.75%-4%的區間,以冷卻需求並減緩物價上漲速度。美聯儲已經暗示利率終值可能會超過5%因為它仍然認為通貨膨脹是一個嚴重的威脅。
然而,西格爾在他的評論中指出了通脹下降和美國經濟走弱的證據。他提到了最近的生產者價格、零售銷售、就業和房屋銷售數據。
「經濟出現了疲軟,只是還沒有出現在勞動力市場。可能需要勞動力市場出現嚴重下滑,才能說服美聯儲暫停/逆轉緊縮政策,但我認為放緩正在到來。」他補充說。
除了招聘減少和失業率可能上升之外,西格爾預計,隨着利率上升導致抵押貸款成本上升,房地產市場將會走軟。他說,「鑒於抵押貸款利率的飆升,我們肯定會看到房價面臨更大壓力。」
因此,西格爾預測,美聯儲最終將清醒地認識到經濟現實,從加息轉向降息。他寫道,「如果到2023年底聯邦基金利率降至2%,我不會感到驚訝。」
西格爾還強調,美聯儲推遲轉向的時間越長,明年經濟衰退和企業盈利下滑的程度就會越深。但如果美聯儲認識到通脹的壓力已經過去,並開始轉向降息,美國仍有很小的機會避免衰退。
一段時間以來,西格爾一直敦促美聯儲結束對抗通脹的行動,因為他認為通脹威脅「基本上已經結束」。他還預測,未來兩年股市將飆升20%到30%,而利率的上升將導致房地產市場史詩般的崩潰。
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