24K99訊 黃金周末前觸底反彈，回到1680美元價位徘徊，這都歸功于非農就業報告營造的恐慌情緒。但從周末行情來看，市場似乎還是處于相對保守的漲勢，讓市場觀點當前傾向于，下周美國CPI的公布才能算是真正的狠角色，屆時恐怕才會看見避險暴風雨來襲。
非農報告來襲
美國周五(11月4日)公布的數據顯示，上月非農就業人口增加26.1萬人，高于預期的20.5萬人，9月份的數據由之前的26.3萬上調至31.5萬。
然而，失業率從9月份的3.5%升至3.7%。平均時薪環比增長0.4%，9月為增長0.3%，但10月工資同比增幅放緩至4.7%，9月為增長5.0%。數據公布之后，美元指數大幅下跌，黃金、原油和美股則紛紛大漲。
盡管美聯儲為減緩依然強勁的勞動力市場而加息，但10月份就業增長仍強于預期。美國勞工部周五公布，當月非農就業人數增加26.1萬人，失業率升至3.7%。這些就業數據好于道瓊斯公布的新增20.5萬個就業崗位的預期，但低于3.5%的失業率預期。
盡管這一數字好于預期，但仍是自2020年12月以來最慢的就業增長速度。平均時薪較上年同期增長4.7%，環比增長0.4%，這表明工資增長仍可能對物價構成壓力，因為工人工資仍遠低于通脹率。年度增長符合預期，而月度增長略高于預期的0.3%。非農就業數據公布后，股市上漲，美國國債收益率也走高。
美聯儲第4次加息75個基點
美聯儲周三(11月2日)將利率上調75個基點，繼續抗擊40年來最嚴重的通脹爆發，但同時暗示，未來借貸成本的上升可能會以更小的步驟進行，以應對其迄今實施的“累積收緊的貨幣政策”。
美聯儲最新政策聲明中的新措辭指出，其快速加息步伐所帶來的影響仍在不斷演變，美聯儲希望將聯邦基金利率控制在一個“足夠嚴格的水平，以便隨著時間的推移使通脹率回到2%”。
制定政策的聯邦公開市場委員會(FOMC)在為期兩天的會議結束時表示:“繼續上調目標區間將是適當的。”美聯儲官員表示，雖然不排除未來做出任何決定的可能性，但“在決定未來目標區間的加息步伐時，委員會將考慮貨幣政策的累積收緊，貨幣政策對經濟活動和通脹的滯后影響，以及經濟和金融發展。”
美國10月ADP新增就業23.9萬，預期19.5萬，前值19.2萬 美國上周EIA原油庫存下滑311.5萬桶，預期增加36.7萬桶，前值增加258.8萬桶。
鮑威爾堅持鷹派 不排除再加息
美聯儲主席鮑威爾在當地時間周三登上利率決議的領獎臺前，股市正接近六周來的最高水平。鮑威爾開始對美股收盤發表講話后的一個半小時內，彭博億萬富翁指數排名前500名在其公開持股上損失約590億美元，今年總財富大減20%。
周三，馬斯克(Elon Musk)的財富總共蒸發90億美元，杰夫·貝佐斯(Jeff Bezos)財富減少48億美元，比爾·蓋茨(Bill Gates)、拉里·埃里森(Larry Ellison)、拉里·佩奇(Larry Page)、史蒂夫·鮑爾默(Steve Ballmer)和謝爾蓋·布林(Sergey Brin)各自損失超過20億美元。
鮑威爾表示，美聯儲可能會在12月或明年1月放緩75個基點的加息步伐。“隨著我們接近這個水平，并進一步進入限制領域，速度的問題變得不那么重要了，這就是為什么我在前兩次新聞發布會上說，在某個時候，減緩增長的速度是很重要的。所以這個時刻正在到來，它可能會在下次會議或再下一次會議上到來。目前還沒有做出任何決定。”
根據芝加哥商品交易所(CME)的聯邦基金利率期貨交易，目前市場對美聯儲12月14日議息會議只加息50個基點的預期接近60%。這將使利率保持在4.25%至4.5%的區間。就在昨天，交易員們還押注12月小幅加息的幾率僅為45%。
Brandywine Global投資組合經理Jack McIntyre表示：“鮑威爾的語氣相當強硬，這代表美聯儲在打擊通脹方面還有一段路要走，且利率水平將比原本預期還要更高。沒有任何鴿派跡象顯示美聯儲準備暫停加息。”
中國堅持動態新冠清零
中國國家衛生健康委員會周五(5日)在北京召開記者會，介紹科學精準做好疫情防控有關情況。國家衛健委新聞發言人米鋒表示，當前中國仍然面臨境外疫情輸入和本土疫情傳播擴散的雙重風險，防控形勢依然嚴峻復雜。
11月5日，在中國國務院聯防聯控機制新聞發布會上，國家疾控局傳防司二級巡視員胡翔介紹，目前，新疆、內蒙古疫情防控攻堅行動已取得初步成效，廣東、福建、黑龍江、河北、河南局部暴發疫情正在逐步趨穩，其他省份的疫情多點散發，全國疫情總體可控。
但需要指出的是，由于中國持續面臨境外新冠肺炎疫情輸入和本土疫情傳播擴散、秋冬季流感等季節性疾病高發的多重壓力，發生新冠肺炎聚集性疫情風險依然存在，存在新冠肺炎疫情與流感疫情疊加的可能。
據中國衛健委所稱，中國要堅持“人民至上、生命至上”，堅持“外防輸入、內防反彈”總策略和“動態清零”總方針不動搖，統籌疫情防控和經濟社會發展，堅決落實“四早”，做到早發現、快處置、防外溢。
當記者提問，有些地方宣布乘火車、飛機不用再檢測，以及部分地區開始實行檢測自費，是否意味著內地防疫政策的調整。國家疾控局傳防司二級巡視員胡翔重申，目前內地面臨的疫情風險仍然嚴峻復雜，但當局會總結各地防控效果，根據疫情變化，不斷優化完善各項防疫措施，統籌好疫情防控和經濟發展。
黃金
黃金和白銀期貨周五(4日)連袂上漲，原因是美國10月非農就業報告好壞參半，導致美元回軟，銅和多種工業金屬應聲大漲。非農數據公布后，美元指數下跌1.9%至110.81，使美元計價的貴金屬悉數上漲。不過美債收益率仍攀高，導致黃金等不付息資產的漲幅受到抑制。
Kitco資深分析師Jim Wyckoff說，黃金在非農報告公布后漲幅擴大，一些評論認為，這是一份金發姑娘報告，代表美國經濟不過熱也不過冷。也就是說，這份報告未強到促使美聯儲更積極緊縮，但也沒有弱到讓人擔憂美國經濟衰退。
但Wolfpack資本公司投資長Jeff Wright認為，黃金走勢下行的機率仍偏高。他指出，黃金已在1600美元以上盤整一段時間，目前找不到迫切理由加碼黃金，但也沒有理由清倉。市場期待美聯儲政策轉鴿，例如12月從加息3碼改為加息2碼，即50個基點，但美聯儲已經多次表明，就算就業市場轉弱，也必須壓制通脹。
美聯儲本周三連4度加息3碼，將聯邦資金利率升到3.75-4.00%。鮑威爾在記者會中說，盡管未來升息幅度可能縮小，但終點利率可能高于預測，打破不久后將停止加息的揣測。波士頓聯儲總裁柯林斯(Susan Collins)周五表示，現在揣測利率最高可能升到哪個水平，還言之過早。
銅期貨價周五狂催油門，工業金屬悉數上漲，因市場謠傳中國可能將放寬嚴格的防疫政策。 Insignia顧問公司研究主任Chintan Karnani表示，如果銅價保持堅挺，中國、印度和整個亞洲下周將出現良好的實體需求。他預測，有意買進實體銅礦的買家為了確認價格漲勢能否延續，將等待好幾天再決定是否買入。
原油期貨價格周五(3日)收高，WTI原油價格突破每桶90美元，收登一個月最高點。SIA財富管理公司首席市場分析師Colin Cieszynski指出，因中國可能重新開放的報道傳出后，許多對中國高敏的市場一夜之間開始反彈，包括石油、銅和恒生指數飆升5%以上。
《華爾街日報》周五消息，中國疾病預防控制中心前首席流行病學家曾光(Zeng Guang)在一次會議上表示，明年中國防疫政策將有實質性變化。目前中國對待新冠疫情采“清零”政策，因此令多處城市和地區屢遭封控，一直是抑制2022年原油價格的主因之一。
SPI資產管理公司管理者Stephen Innes表示，油價獲得支撐，主要因著交易者終于認為中國更偏向是明年某時點經濟重啟時需求上行的驅動力，而不是當前需求疲軟的增量驅動因素。換句話說，清零政策盡頭看到的曙光比現下的悲觀前景更具吸引力。
Cieszynski提到說，美國就業報告發布后，美元開始回落，消除了以美元計價的大宗商品價格的巨大阻力，使得大宗商品再獲提振。美國就業報告顯示，上個月時薪成長下降，意味著“來自通脹關鍵組成部分的鷹派壓力可能正在減弱”。
與此同時，《華爾街日報》消息稱，美國及其盟國已對12月5日生效的新制裁內容達成協議，即俄羅斯石油價格上限的石油銷售類型。根據所提，海運的俄羅斯石油只有在首次向陸上買家出售時才會受到限制，這意味著轉售不會受限。在海上進行的俄羅斯石油中間交易仍將受到限制，而汽油等精煉產品則不受價格上限規范。
施耐德電氣全球研究與分析經理Robbie Fraser報道指出：“俄羅斯過去曾警告，他們不會配合任何人為的價格上限，而寧愿減產和降低出口量，這恐怕將使得市場進入供應不足的領域。”
美元
美元指數周五大跌近2%，創下約7年來最大單日跌幅。美國稍早公布10月非農數據喜憂參半，新增就業人數高于預期，但失業率上升和薪資通脹下滑，勞動力市場浮現些微放緩跡象。數據公布后，美元起初走高，并在市場消化就業報告后暴跌。市場參與者注意到上月非農釋出的訊息并非全然正面，且可能支持美聯儲放慢未來加息步伐的觀點。
Jefferies貨幣市場經濟學家Thomas Simons表示：“總體來看，雖然今日報告喜憂參半，但我們不了解美聯儲在看待這些數據時，是怎么認為他們在控制通脹方面已經取得有意義的進展。”
Simons繼續補充，就業成長正在放緩，薪資成長也在減速，但兩者放緩的速度都不夠快。雖然從現在到12月決策會議之前還有幾項重要數據會公布，但他認為，今天的非農數據鞏固了下月會議加息3碼的可能性。
即使就業數據仍強，部分美聯儲官員依然支持12月小幅加息。里奇蒙聯儲總裁巴爾金(Thomas Barkin)向CNBC表示，他對下月會議的決策結果抱持開放態度，但他準備好在未來加息步伐上采取更審慎的行動，這可能意味著較慢的加息速度、較長的加息時間與更高的終點利率。
美元走貶之下，其他主要貨幣獲得提振，日元兌美元升1.05%至146.62日元兌1美元，收約一周高位；歐元兌美元強彈逾2%至0.9957美元；英鎊兌美元勁揚1.9%至1.1373美元。
本周日元兌美元小幅收紅，歐元和英鎊兌美元收黑。
荷蘭合作銀行(Rabobank)經濟學家認為，歐元兌美元可能跌向0.95美元關卡，且在更長一段時間維持疲軟態勢，因為目前還不確定歐洲央行是否會透過升息繼續支撐歐元，且歐元還沒完全消化歐元區經濟面臨的不利因素。
澳元兌美元強升2.9%至0.6468美元，可望收在10月26日以來最高，澳幣兌美元本周漲約0.8%。
下周重要經濟數據：
周一11/07
中國10月貿易帳(十億元)
中國10月底外匯儲備(十億美元)
中國10月貿易帳(十億美元)
央行動態：
歐洲央行行長拉加德發表講話
周二11/08
歐元區9月零售銷售(月率)
財經事件：
美國參眾兩院舉行選舉
央行動態：
日本央行公布11月貨幣政策會議審議委員意見摘要
瑞士央行行長喬丹就不確定時期的決策發表講話
周三11/09
美國上周API原油庫存變化(萬桶)(至1104)
中國10月工業生產者出廠價格指數(年率)
中國10月居民消費品價格指數(年率)
美國上周EIA原油庫存變化(萬桶)(至1104)
財經事件：
EIA公布月度短期能源展望報告
紐約聯儲主席威廉姆斯發表講話
周四11/10
中國10月社會融資規模(十億元)
中國10月新增人民幣貸款(十億元)
中國10月末M2貨幣供應(年率)
美國上周季調后初請失業金人數(千人)(至1105)
美國10月未季調核心消費者物價指數(年率)
美國10月未季調消費者物價指數(年率)
央行動態：
里奇蒙德聯儲主席巴爾金就美國經濟前景發表講話
歐洲央行公布經濟公報
費城聯儲主席哈克就美國經濟前景發表講話
周五11/11
日本10月國內企業商品物價指數(年率)
英國第三季度GDP初值(年率)
英國9月工業產出(年率)
英國9月商品貿易帳(百萬英鎊)
英國第三季度GDP初值(季率)
美國11月密歇根大學消費者信心指數初值
央行動態：
克利夫蘭聯儲主席梅斯特就美國經濟前景發表講話
堪薩斯聯儲主席喬治在一場有關能源和經濟的會議上發表講話