24K99訊 貴金屬近期都需要依靠著美聯儲賞飯吃，市場對美聯儲放緩加息步調的預期，使得金價持續獲得支撐。但本周結束，交易員仍不確定最鷹派的時期是否已過，加上數據顯示美國潛在通脹壓力仍大，即使美國GDP粉墨登場，仍無阻黃金回吐早些時候漲幅，周線收黑。貴金屬似乎呈現分歧走勢，因白銀走揚，鈀金卻觸及逾3個月低點。
美國第三季度GDP粉墨登場
美國第三季度國內生產總值(GDP)連續兩個季萎縮，經濟陷入技術性衰退后，第三季反彈成長2.6%。美國商務部27日公布，經通脹與季節調整，第三季GDP折合年率成長2.6%，高于預估2.4%。相較之下，第二季GDP萎縮0.6%。
對美國GDP樂觀情緒不宜過火，華爾街日報提醒，美國商務部周四公布的數據，高于該報調查的經濟學家們所預期的2.3%增幅。此外，盡管消費者的商品支出連續第三個季度下跌，但服務支出仍然強勁，這顯示出經濟繼續向疫情前的模式過渡，企業的資本支出也保持增長。
但是，住房市場收縮的影響很大，住宅投資折合成年率下降26.4%，足以使美國GDP增長率減少約1.4個百分點。如果不是貿易逆差的下降使經濟增長提高了約2.8個百分點，經濟狀況看起來還會更糟。
美國私人國內采購的最終銷售額，不考慮貿易、庫存水平和政府支出波動影響的基本需求指標，按年增長率僅為0.1%。私人需求數字在第一季度和第二季度分別增長2.1%和0.5%，這在一定程度上說明了為什么盡管GDP連續兩個季度收縮。
另外在強勁的通脹和利率上升背景下，美國硅谷科技公司的財報率先發出黯淡信號：美國經濟正步入寒冬，艱難日子可能即將到來。分析人士認為，美國第三季度經濟增長超預期主要靠出口拉動，但由于當前全球經濟疲軟且美元匯率走強削弱美國出口商品在海外市場的競爭力，出口數據恐難繼續保持強勁。此外，高通脹導致的物價上漲將進一步影響個人消費，加之美聯儲加息導致房地產市場走弱，未來經濟前景仍不樂觀。
美國商務部數據顯示，今年第一季度和第二季度，美國GDP分別下滑1.6%和0.6%。按照慣例，如果經濟連續兩個季度出現下滑即被視為進入技術性衰退。有經濟學家認為，雖然美國經濟暫時規避了衰退，但受美聯儲激進加息等因素影響，美國經濟預計在明年上半年仍會進入輕微衰退。
《紐約時報》27日報道稱，雖然在過去十多年中，硅谷的科技公司引領著美國經濟。但在強勁的通脹和利率上升背景下，這些公司的財報顯示，美國經濟的艱難日子可能即將到來。截至10月26日，硅谷三巨頭Alphabet、微軟和Meta相繼發布最新財報數據。結果顯示，這三家公司的業績相對第二季度繼續下調，分別刷新近幾年的最低營收增速，凈利潤集體大減，各分項業務也顯現出了不同程度的疲軟。
文章分析，這些公司以及美國經濟都需要面對一個問題。新冠疫情大流行期間，美國政府曾積極促進消費，印發美元，這些公司也增加投入以跟上需求。但現在，隨著通貨膨脹的水漲船高，消費者支出放緩，它們需要努力適應新的經濟形勢，但這絕非易事。
歐洲央行竟喊“通脹不知從何而來”
歐洲央行周四連續第二次加息0.75個百分點，但暗示對經濟增長的擔憂日益加劇，這促使投資者押注該行將很快縮小加息的規模。歐洲央行提到，通脹不知從何而來，抵押貸款者將面臨困境，而能源危機正在沖擊歐元保管人。
據歐洲央行聲明，將把政策利率上調至1.5%，為十多年來的最高水平。歐洲央行還采取行動，限制向歐元區銀行在新冠疫情期間提供的超低利率貸款款項，預計此舉最終將提高歐元區企業的借貸成本。
在新聞發布會上，歐洲央行行長拉加德(Christine Lagarde)表示，歐洲央行可能會在未來的會議上進一步加息。但她也對歐元區經濟不斷惡化的增長前景持謹慎態度，并強調歐洲央行在逐步退出寬松貨幣政策方面已經取得了實質性進展。
富國銀行(Wells Fargo)分析師表示，通過前瞻性指引，央行的鷹派態度或許相對最近幾次會議有所減弱。“歐洲央行在今天的貨幣政策聲明中再次大幅加息，盡管其前瞻指導可能沒有之前的會議那么強硬。鑒于歐洲央行可能在未來的會議上調整政策，以及長期再融資操作的變化可能會影響歐洲央行的盈利，今天的聲明總體上對歐元不利。”
分析師繼續補充：“總的來說，我們認為溫和的不那么強硬的指引以及歐元區經濟收縮的廣泛跡象與12月小幅提高50個基點的存款利率至2.00%的做法是一致的，特別是如果CPI通脹在此期間有所回落的話。市場人士似乎也認同這一觀點，自歐洲央行宣布加息以來，德國兩年期國債收益率下降了約18個基點至1.85%，且今天歐元也貶值了。如果美聯儲(fed)在下周的貨幣政策聲明中未能做出調整，那么在未來幾周甚至幾個月里，歐元可能會進一步下跌。”
黃金
貴金屬周五下跌，鞏固了黃金和鈀金的周跌幅，并削減了白銀和鉑金的周漲幅。在連續兩次上漲之后，12月交割的黃金在紐約商品交易所的COMEX分部報在每盎司1643.90美元。今年迄今，黃金下跌10.1%。
展望下周，Kitco每周黃金調查結果顯示，華爾街對下周金價略有看漲。在參與調查的17位分析師中，有7位分析師或41%預計下周金價將上漲。同時，有6位分析師或35%的人近期看跌，4位分析師或24%的人對黃金持中性態度。
華爾街大街上的情緒相對相似，本周有473名受訪者參加了在線投票。共有200名選民或43%的選民呼吁黃金上漲，另有169人或37%的人預測黃金會下跌。剩下的94名選民，即20%的選民要求橫盤整理。
本周公布的美國鑄幣廠金條銷量沒有變化，以下是美國鑄幣廠金條產品的銷售明細，列中列出了不同時期銷售的硬幣數量：
(來源:Coin News)
德國商業銀行(Commerzbank)分析師于報告指出：“因美國9月通脹率仍居高不下，人們普遍預期央行將再次加息3碼，然而，若官員們暗示未來不會那么激進加息，則金價有望受到推動。”
對于美聯儲在11月會議后可能轉為微幅加息的預期，本周稍早為黃金和白銀價格帶來支撐，但交易員現在無法確定最鷹派的時期是否真的已經結束，貴金屬的命運在很大程度上取決于央行的看法與行動。
Kinesis Money市場分析師Rupert Rowling表示：“歐洲央行日前已將基準利率調高一倍，這提醒了投資人，就算利率曲線軌跡已趨緩，未來數月仍將繼續攀升。”他認為，就算全球央行提前放緩加息步伐的前景，能讓黃金稍微松一口氣，但目前依然處在利率上升的環境，因此，金價不太可能繼續大幅走高，更有可能在目前的每盎司1650美元附近盤整。
Sevens Report Research分析師則提到說，當實際達到鷹派高峰(peak hawkishness)時，實質利率應會隨著央行放寬政策立場而回落，從而為黃金提供良好的買進機會。
美元
日本央行宣布繼續維持寬松政策不變后，日元兌美元周五(28日)重返跌勢，盤中一度跌超1%，尾盤稍微收斂。美元指數小幅走高，本周仍跌超1%，連續兩周收黑，市場緊接著關注下周的美聯儲利率決議。
Monex美國交易主管Juan Perez表示：“本周的經濟數據給美聯儲主席鮑威爾許多認可，他始終堅信美國經濟足夠強勁，能夠承受加息，這將推高對經濟的信心，但美聯儲仍須借由高利率來對抗通脹，這只會讓美元變得更強。”
美國數據顯示，按照美聯儲偏好的通脹指標，即個人消費支出(PCE)物價指數，9月增幅超出市場預估，顯示潛在通脹壓力依舊存在，鞏固了美聯儲在下周加息3碼的預期。盡管如此，美元本周表現依然承壓。市場預期美聯儲下周將連續四度加息3 碼，且已開始消化央行放慢加息步伐的可能性。
道明證券(TD Securities)經濟學家Admir Kolaj表示：“當前關鍵在于，如果美聯儲不轉向更具前瞻性的立場，將導致更具限制性的貨幣政策。”
對美聯儲政策何時轉向的臆測削弱美元走勢，但在日本央行總裁黑田東彥表示距離升息還很遙遠，且未來幾年通脹可能都會低于2%目標后，美元兌日元仍走強。日本央行周五宣布繼續維持超寬松政策不變，一度帶動日元重貶逾1%，黑田東彥還反駁市場上對于收益率上限是最近拖累日元貶值的說法，強化了央行不會利用加息來支撐日元的觀點。
SPI Asset Management執行合伙人Stephen Innes指出：“日本央行依然是立場最寬松的七國集團(G7)央行，這使美元兌日元匯率在很大程度上受到美元趨勢限制，且這又反過來反映美國國債走勢。”
英鎊兌美元上漲0.4%至1.1612美元，周線大漲2.7%。英國新任首相蘇納克(Rishi Sunak)本周正式獲得任命，激勵英鎊走強。
歐洲央行本周一如預期加息3碼，但對利率前景態度偏鴿，繼前一日重貶逾1%、再度失守平價水平后，歐元兌美元周五幾乎持平在0.9964美元，本周漲約1%。
市場認為，歐元多少有受德國經濟數據支撐。德國周五公布第三季GDP意外成長，得以暫時避免衰退威脅，但在能源供應危機之下，通脹依舊居高不下。
澳元兌美元連兩日走低，下跌0.66%至0.6409美元，本周漲約0.5%；紐元兌美元小跌0.22% 至0.5813美元，本周漲近1%。美元兌瑞士法郎漲0.5%，報0.9960瑞郎。
歐元兌瑞郎將不受瑞士事態發展的影響，因此匯豐銀行的經濟學家報告稱，歐元/美元的走勢將決定歐元/瑞郎的下一步走勢。他們提到，歐元兌瑞郎將受到歐元兌美元的推動，而與瑞士相關的推動因素幾乎沒有發揮作用的空間。
12月WTI原油期貨收高，使市場在本周收高。多種因素推動看漲的價格走勢，包括對創紀錄的美國原油出口的樂觀情緒、經濟衰退擔憂正在消退的跡象，以及美元走軟，而對中國需求的擔憂有助于限制漲幅。
美國能源信息署(EIA)周三公布的數據顯示，美國原油出口創歷史新高，表明石油需求強勁。該數據也顯示上周汽油庫存量下降。此外，FOMC會議下周即將召開，交易者可能會消除一些基于美元疲軟和美聯儲轉向的多倉，因為許多人認為現在還不到美聯儲政策轉向點。
長期交易員指出，石油輸出國組織及其盟友(OPEC )減產的開始，以及歐盟對俄羅斯原油的禁運也支撐了整個一周的價格。美國能源信息署周三報道，盡管出口量創下歷史新高，但美國原油庫存在最近一周有所增加。截至10月21日當周，原油庫存增加260萬桶至4.399億桶，幾乎是路透社調查中分析師預測的增加100萬桶的3倍。
美國總統拜登面臨國內油價居高不下的困境，中期選舉前仍無法解決石油輸出國組織及其盟友(OPEC )堅持大幅減產，現如今拜登將矛頭指向石油企業，抨擊英國殼牌，獲得的豐厚利潤只有股東受益，卻不用來降低油價，引起原油行業不想再忍受，決定群起反擊。
英國石油巨頭殼牌(Shell)公布第三季財報，獲利94.5億美元寫下歷史次高，并宣布年底加碼派息及延常股票回購計劃。對此，美國總統拜登抨擊這豐厚的利潤只有股東獲益，而不是拿來降低油，然此話一出卻引來能源行業的譴責，回嗆拜登完全搞錯需要關注的焦點。
美國石油協會認為，拜登關注的重點完全錯誤。協會指出，全球能源成本和地緣政治風險持續上升之際，拜登政府應該專注在美國能源的產能，以應對全球能源需求和供應失衡所導致的燃料價格上漲。
美國燃料和石化制造商協會主席湯普森(Chet Thompson)表示，煉油廠不會為加油站消費價格或原油定價，目前正極盡所能安全且負責地維持設施運作，盡力確保美國公民和各國所需的汽油、柴油及航空燃料供應。
下周重要經濟數據：
周一10/31
澳大利亞9月季調后零售銷售(月率)
中國10月官方制造業采購經理人指數
歐元區10月消費者物價指數初值(年率)
歐元區第三季度GDP初值(季率)
歐元區第三季度GDP初值(年率)
歐元區10月消費者物價指數初值(月率)
周二11/01
澳洲聯儲現金利率
英國10月Markit/CIPS制造業采購經理人指數
美國9月營建支出(月率)
美國10月ISM制造業采購經理人指數
周三11/02
美國上周API原油庫存變化(萬桶)(至1028)
德國9月未季調貿易帳(十億歐元)
法國10月Markit/CDAF制造業采購經理人指數終值
德國10月季調后失業率(官方)
德國10月Markit/BME制造業采購經理人指數終值
歐元區10月Markit制造業采購經理人指數終值
美國10月ADP就業人數變動(千人)
美國上周EIA原油庫存變化(萬桶)(至1028)
央行動態：
日本央行公布9月貨幣政策會議紀要
周四11/03
美國聯邦基金基準利率
中國10月財新綜合采購經理人指數
中國10月財新服務業采購經理人指數
歐元區9月失業率
英國官方銀行利率
加拿大9月貿易帳(十億加元)
美國上周季調后初請失業金人數(千人)(至1029)
美國9月貿易帳(十億美元)
美國9月耐用品訂單修正值(月率)
央行動態：
美聯儲FOMC公布利率決議及政策聲明
美聯儲主席鮑威爾召開貨幣政策新聞發布會
歐洲央行行長拉加德發表講話
英國央行公布利率決議和會議紀要
英國央行行長貝利召開貨幣政策新聞發布會
周五11/04
澳大利亞第三季度季調后零售銷售(季率)
歐元區9月生產者物價指數(年率)
美國10月季調后非農就業人口變動(千人)
美國10月失業率
央行動態：
澳洲聯儲公布貨幣政策聲明
歐洲央行行長拉加德發表講話
波士頓聯儲主席柯林斯就經濟和政策前景發表講話
