24K99訊 周二(9月20日)，在美聯儲做出關鍵的利率決定之前，在美元走強和美國國債收益率上升的推動下，貴金屬價格正在下跌。
一些分析師擔心，盡管出現了一些令人擔憂的經濟跡象，但美聯儲似乎仍將保持鷹派立場，因此金價可能會跌至1600美元。
Pepperstone研究主管Chris Weston表示:“本周將有13家央行開會，預計大多數央行將大幅加息，但本周最重要的是聯邦公開市場委員會(FOMC)會議。”
市場已經準備好對加息決定、最新的經濟預測以及美聯儲主席鮑威爾在周三宣布加息后的新聞發布會上使用的措辭進行分析。
距離9月的重大事件還有不到24小時的時間，盡管上周大跌，但黃金的倉位仍有可能惡化。COMEX 12月黃金期貨周二收跌0.4%，報1671.10美元/盎司，較上周觸及的1740美元高點有所回落。
以下是金價可能跌至1600美元的原因
分析師們表示，這一切都取決于美聯儲是否會在經濟衰退擔憂加劇和對軟著陸的疑慮面前退縮。荷蘭國際集團(ING)全球市場主管Chris Turner表示，其中一個跡象是“美國2-10年期國債收益率曲線出現極端(接近50個基點)反轉”。
這就是為什么鮑威爾的語氣會如此重要。“美聯儲主席鮑威爾的信息可能會決定金價是否會大跌。如果鮑威爾能夠讓市場相信，他們不僅將繼續積極收緊政策，而且即使在經濟下滑惡化的情況下也將保持利率不變，黃金將陷入困境，”OANDA的高級市場分析師Edward Moya說。
打壓金價的主要趨勢是市場預期周三美聯儲將大幅加息75個基點，11月會議將再加息75個基點，12月會議將再加息50個基點。
“美聯儲明確表示，它傾向于采取過多而不是過少的緊縮措施。由于通脹居高不下，加息將是激進的，”澳新銀行高級大宗商品策略師Daniel Hynes表示。“在具有挑戰性的宏觀背景下，貴金屬仍容易進一步走低。對再次大幅加息的預期可能會導致美元繼續走強。”
說到底，美元是最大的贏家，這也是黃金在當前環境中處境艱難的原因。
“我們現在認為，美元走強的持續時間將長于我們的預期。勞動力市場的彈性意味著美聯儲的加息幅度將超過市場預期。流動性狀況惡化和美國國債收益率上升將助長避險資金流入，增加風險溢價，”Hynes解釋道，“歐洲面臨著嚴重的能源危機，這對歐元是不利因素，對美元是支撐。這使得我們認為美元將在2023年第一季度見頂。在美元持續走強的情況下，我們認為黃金將繼續表現不佳。”
短期內，黃金的風險是，隨著對這種貴金屬的需求持續減弱，金價將跌至1600美元。
“盡管地緣政治風險不斷上升，經濟背景不斷惡化，但避險需求依然低迷。從技術上講，看跌趨勢可能會持續下去。跌破1675美元/盎司意味著金價可能跌至1600美元/盎司，”Hynes指出。
Moya補充說，黃金的波動性不會消失。他說:“金價可能有充足的理由跌向1600美元或漲向1700美元。”
芝加哥商品交易所(CME)的美聯儲觀察工具(FedWatch Tool)顯示，盡管多數經濟學家預計美聯儲將在周三加息75個基點，但仍有16%的幾率加息整整一個百分點。
“盡管價格肯定疲軟，但由于限制性利率機制將持續更長時間，貴金屬的價格走勢可能還會進一步下跌。實際上，當市場預期聯邦基金利率的實際水平將升至中性利率之上時，黃金和白銀價格往往會表現出系統性的表現不佳，”道明證券(TD Securities)大宗商品策略師表示。
除了激進的加息 美聯儲還將做些什么？
美聯儲貨幣政策會議的另一個重要內容將是最新的經濟預測和點陣圖，其可能會透露有關美聯儲加息周期可能何時暫停甚至結束的新信息。
“掉期市場開始將未來12個月的最終利率定價為4.75%，最近幾天大幅上漲，創造了本周期的新高。事實上，我們預計點陣圖將出現鷹派轉變，預計政策利率將在2022年升至4.0%，2023年升至4.25-4.5%，”BBH全球貨幣策略全球主管Win Thin說。“到2024年，預期利率率可能會保持穩定，以強調至少目前還沒有預見到任何形式的轉向。”
在經濟方面，分析人士預計美聯儲將下調經濟增長預期，并上調通脹預期。
Weston說:“如果看到2022年的核心個人消費支出通脹預測從4.3%提高到4.5%，這一點都不會令人震驚，但2023年的2.7%的預測會有任何變化嗎？”“今年6月，美聯儲預測2022年和2023年的GDP增長為1.7%——我們應該會看到2022年的GDP增長預測減半，但2023年1.7%的GDP增長預測會被下調嗎？”