24K99訊 對沖基金繼續加大對黃金的看跌押注。不過,分析師們表示,下行空間可能有限,市場正成為一種有吸引力的反向操作。
美國商品期貨交易委員會(CFTC) 7月19日止當周分項交易商承諾報告顯示,基金經理將紐約商品交易所(Comex)黃金期貨投機總多頭倉位削減613份,至91,056份。與此同時,空頭倉位增加11,992份,至109,794份。
黃金凈空頭倉位增加至18,738份合約。調查期間,金價測試1,700美元左右的支撐位。看空頭寸處于2019年5月以來的最高水平。
分析人士指出,隨著美聯儲積極加息以減緩經濟增長,并為不斷上升的通脹壓力降溫,黃金市場一直處于穩固的下行趨勢。美聯儲計劃周三再加息75個基點。市場預計,到今年年底,利率可能會升至3.50至3.75%之間。
不過,許多分析師也表示,這些加息已被市場消化,限制了黃金在今年剩余時間內的下行趨勢。一些分析師還指出,經濟放緩和潛在衰退可能會導致美聯儲放慢加息步伐。
Sprott Hathaway Special Situations Strategy高級投資組合經理John Hathaway表示:“任何顯示美聯儲放緩加息步伐的跡象,都將對黃金有利。”“我把這些數字看作是一個信號,表明人們情緒低落、灰心喪氣。正是從這些心理上的低點,你才會看到這些戲劇性的反彈。”
法國興業銀行大宗商品分析師表示,自6月21日以來,黃金市場的看空頭寸已達210億美元。他們還指出,市場“極其容易”受到空頭回補的影響。
分析人士指出,上一次黃金凈倉位如此看跌時,市場迅速扭轉局面,迎來了持續數月的反彈,將金價推高至2,000美元以上的紀錄高點。
“(市場情緒)不能保證什么,但在這種歷史基準下,黃金肯定還沒有達到頂峰。即使是一個不可知論的交易員,你也會想要關注這些東西。”
此外,法國興業銀行分析師還認為,白銀也“極容易”受到空頭回補的影響。
這份分項報告顯示,紐約商品交易所(Comex)的資金管理投機白銀期貨總多頭頭寸減少684份,至36,411份。與此同時,空頭頭寸增加2,909份,至50,452份。
白銀的凈空頭倉位為14,041份。調查期間,銀價維持住了18美元的支撐位。
由于工業需求依然疲軟,白銀市場繼續掙扎。分析師指出,60%的白銀需求來自工業用途。
然而,一些分析師指出,工業金屬市場的人氣可能接近底部,就像銅市場所看到的那樣。
銅分項報告顯示,資金管理的投機交易商在Comex高級銅期貨的總多頭減少1,099份,至38,869份。與此同時,空頭頭寸減少4,904份,至53,405份。
這是多頭倉位連續第二次增加,凈空頭押注總計為14,536份合約。在調查期間,銅價從3.20美元下方的支撐位反彈。
“大宗商品流出的(本地)峰值已經過去。一個多月來,資本首次回流到大宗商品基金。這標志著自2014年以來這一類別最急劇的資金外流結束,此前一個月大宗商品領域的暴跌,流出速度超過了新冠疫情恐慌期間的情況,”道明證券大宗商品分析師表示。“最終,賤金屬仍處于熊市,但隨后出現空頭回補的時機仍成熟。”