24K99訊 隨著對經濟衰退的擔憂持續升溫,一位市場分析師表示,一個指標可能顯示,美聯儲接近改變其貨幣政策,這將對黃金有利。
MKS PAMP金屬策略主管Nicky Shiels在最近的一份研究報告中說,她正在密切關注銅/黃金的比例,其正跌至一個關鍵水平。
她在報告中表示:“這是市場風險偏好的一個指標,也可能是利率走向的一個領先指標。”
分析師們指出,近幾個月來銅價大幅下滑,因為投資者認為全球經濟萎縮將導致銅需求下降,導致經濟衰退的風險越來越大。
目前,銅價處于今年以來的最低點。Comex高檔銅期貨的最新價格為3.288美元/磅。盡管金價一直在掙扎,跌至1700美元/盎司附近,但它的表現仍好于銅。今年迄今為止,銅價已累計下跌逾26%。與此同時,金價下跌了約7%。
“銅/黃金的比例正在大幅下降,這受到銅價遭較大幅度的重新定價下跌所推動;這與聯邦基金利率上調50-75個基點以抑制通脹形成鮮明對比。”
Shiels指出,黃金和銅的共同價格走勢正在向市場發出通縮信號;然而,與美國利率相比,該比率顯示出穩固的滯脹環境。
Shiels表示,這可能為黃金提供新的看漲勢頭,因其繼續堅守關鍵支撐。
“總體而言,我們仍認為我們處于滯脹背景的早期階段,黃金應該會有這樣的表現。美元走勢逆轉和/或投資者對更廣泛市場的信心恢復,應該會提供必要的推動力。”
Shiels表示,銅/黃金利率比率已降至4.3,這可能是未來貨幣政策的一個重要水平。她補充說,這可能表明美聯儲的貨幣政策已經過于緊縮。
她表示:“在過去,如果銅/黃金比率降至4以下,就標志著美聯儲周期的結束。”“因此,處于4.3表明我們比市場預期更接近美聯儲的鴿派軸心和/或更接近最終利率。”
與此同時,市場預計美聯儲將在本月底加息75個基點。與此同時,市場仍認為美聯儲加息100個基點的可能性為33%。