7月11日，長安期貨發佈貴金屬早評，認為非農就業數據超預期疊加非商業凈多頭持倉銳減，貴金屬期價或偏弱運行。
一、行情回顧
上周五國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲0.07%報1740.9美元/盎司，COMEX白銀期貨漲0.24%報19.235美元/盎司。上周，COMEX黃金期貨跌3.36%，COMEX白銀期貨跌2.2%。
上周整周，上期所黃金期貨主力合約收跌3.06%，報377.04元/克，白銀期貨主力合約收跌2.71%，報4233元/千克。
二、基本面數據
上一交易日上期所黃金庫存3171千克，較前一交易日持平；上期所白銀庫存1385噸，較前一交易日-10噸。
上一交易日COMEX黃金庫存3272萬金衡盎司，較前一交易日-26萬金衡盎司；COMEX白銀庫存33892萬金衡盎司，較前一交易日+103萬金衡盎司。
上一交易日SPDR黃金ETF持倉1023.27噸，較前一交易日-1.16噸；SLV白銀ETF持倉16103.18噸，較前一交易日-123.35噸。
上周COMEX黃金非商業凈多頭持倉為145660張，較此前一周-12033張；COMEX白銀非商業凈多頭持倉為5139張，較此前一周-5752張。
上周五美債收益率集體上漲，2年期美債收益率漲9.1個基點報3.117%，10年期美債收益率漲8.4個基點報3.085%；美元指數跌0.16%報106.90。上周五美國三大股指收盤漲跌不一，道指跌0.15%報31338.15點，標普500指數跌0.08%報3899.38點，納指漲0.12%報11635.31點。上周，道指漲0.77%，標普500指數漲1.94%，納指漲4.56%。
上一交易日WIND光伏指數報5073.68，跌2.17%；電子元件指數報7279.05，漲0.73%。
三、綜合分析
美國6月就業數據表現強勁，美聯儲7月加息75基點幾無懸念。美國勞工部數據顯示，6月份美國新增非農就業37.2萬人，遠超市場預期的增26.8萬人。同時，美國失業率維持在3.6%。美聯儲博斯蒂克表示，他支持美聯儲本月晚些時候連續第二次將利率提高75個基點。此前，美聯儲理事沃勒表示，FOMC堅決要控制通脹，這意味着美聯儲在加息方面將表現出積極性，他支持在7月會議上加息75個基點。美聯儲布拉德則強調，7月加息75個基點「意義重大」，他繼續主張今年將聯邦基金利率提高到3.5%。儘管經濟衰退擔憂持續發酵，但從美聯儲官表態來看，美聯儲仍將維持貨幣政策緊縮路徑不變，鷹派信號並未做修正。此外，歐洲央行行長拉加德稱，歐央行在三季度將加息兩次。由此看來，高通脹背景下美聯儲、歐洲央行及英國央行等或將採取更為激進的加息舉措以應對通脹，而由此引發的經濟衰退預期已經引發全球金融市場出現大幅波動，而隨着加息進程的推進不排除會使得全球金融市場出現系統性風險，金融資產拋售潮到來以及各國實際利率進一步抬升將使得金價仍面臨顯著的下行壓力。
綜上並結合技術面，貴金屬期價或偏空運行，建議投資者以偏空短差操作為主，注意止盈止損。
投資諮詢部 馬舍瑞夫
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