石油市場已成功將價格推回至每桶100美元上方,一些分析師認為,這對黃金投資者來說是個好消息。
石油市場最近出現了大幅波動,油價下跌了近13%,本周一度跌至每桶95美元左右的兩個月低點。與此同時,黃金市場遭遇了強勁的拋售壓力,金價在兩天內下跌了4%,跌至近一年來的低點,並測試每盎司1730美元的長期支撐位。
大多數分析師指出,黃金市場在很大程度上受美元的影響,美元正處於非同尋常的上升趨勢,推動升至100點以上的另一個20年高點。除了美元走強,油價走軟並沒有幫助黃金吸引新的看漲勢頭。
油價下跌暫時幫助緩解了一些人對通脹壓力將繼續失控的擔憂,這對黃金市場不利。
展望未來,分析師對油價走勢沒有達成明確共識。可能決定黃金和石油未來走勢的一個因素是,美國和全球經濟是否會陷入衰退。經濟衰退將對油價和整個大宗商品體系構成壓力,進而對黃金構成壓力。
彭博情報高級大宗商品策略師Mike McGlone說,他預計今年全年油價都會走低。
他在周四的一份研究報告中說:「WTI上半年的價格飆升,可能是持久熊市的最後喘息。7月6日的原油價格與2007年底的價格大致相同,且低於同期的CPI,這表明這種全球最重要的大宗商品毫無價值。在全球GDP大幅下滑、消費者情緒和各國央行大舉加息的情況下,面對需求破壞和供應彈性,我們認為原油價格可能出現更多類似情況。」
Kitco.com的高級技術分析師Jim Wyckoff也預計,近期油價將走低,這可能會影響金價。
他說:「由於擔心經濟衰退,原油價格下降,黃金可能也會跟着下降,直到油價穩定下來,這種下降趨勢結束。目前,對經濟衰退的擔憂以及消費者和商業對金屬需求的下降,正在壓倒歷史上對金屬有利的通脹上升的樂觀情緒。」「一旦油價企穩,黃金交易員將關注其他基本面因素,如地緣政治、通脹和經濟數據,包括央行政策。」
Wyckoff補充說,他認為油價將穩定在每桶85美元左右。
然而,其他分析人士繼續認為油價會走強,儘管人們對經濟衰退的擔憂仍在加劇。盛寶銀行大宗商品策略主管Ole Hansen表示,儘管增長放緩將導致石油消費量下降,但市場仍面臨供應問題。他表示:「市場供應緊張,這種情況不太可能很快得到改善。」
他也不認為黃金和石油之間會有很強的關聯性。他補充說,今年全年他仍看好黃金,認為它是一種重要的避險資產。他說:「通脹預期下降和美元走強對黃金造成了損害。我仍認為,由於地緣政治和金融風險,金價會走高。但首先,我們需要看到工業金屬(白銀)企穩。」
abrdn ETF投資策略總監Robert Minter表示,他也看到了看漲石油的基本面原因。他補充說,不管需求如何,系統性供應問題和低庫存都在影響石油市場。他說:「在我看來,這在很大程度上是情緒與基本面的問題。投資者正在觀望,他們正在弄清楚美聯儲的強硬政策是否會導致嚴重衰退,或者是否會軟着陸。」
現貨黃金日線圖
北京時間7月8日12:40 現貨黃金 報 1741.68美元/盎司